美国经济衰退阴影笼罩！对A股和港股会有什么影响？

各位听众朋友，大家好，欢迎收听雪球出品的《六点半热评》，6300万投资者的集体智慧，带你穿透热点看本质。

昨天晚上美股暴跌，早上打开雪球App被满屏绿色惊醒，快速开始全网找原因。

具体来看：纳斯达克下跌2.3%，标普500下跌1.37%。亚马逊和intel业绩不及预期，盘后股价分别爆跌7.64% 、18.76%。AI相关的公司暴跌：高通暴跌 9.37%，AMD跌 8.26%。

雪球用户@海榕君总结道：在暴跌之下，美股上涨的行业有

美债：TLT上涨 0.86%， 3倍做多美债 TMF 上涨 2.68%。

黄金：黄金（昨天微跌，早上已经上涨），其他能源基本都在跌。

公共事业行业：避险板块，XLU昨天 上涨 1.80%。

生物医药行业：礼来昨天上涨3.5%，默沙东上涨 0.58%。

究竟发生了什么？对A股港股市场会有什么影响？

来看今天第一个热点，美股上市公司财报低于预期

昨晚美股的暴跌中科技股占主力。其中苹果跌1.68%，亚马逊跌1.56%，奈飞跌0.56%，谷歌跌0.45%，脸书涨4.82%，微软跌0.3%。

芯片股跌幅较大。高通跌9.37%，博通跌8.5%，超威半导体跌8.26%，美光科技跌7.57%，英伟达跌6.67%，格芯跌5.84%，阿斯麦跌5.66%，英特尔跌5.5%，台积电跌4.6%。

消息面上，多家上市公司发布二季度财报数据。

英特尔盘后发布财报，公司二季度调整后每股收益0.02美元，市场预估0.1美元；预计第三季度经调整毛利率38％，市场预估45.5％；预计第三季度营收125亿美元至135亿美元，市场预估143.8亿美元。

此外，公司宣布100亿美元成本削减计划，将实施裁员超过15%的计划，并从2024年第四财季开始暂停派息。受上述消息影响，英特尔美股盘后一度跌超20%。

亚马逊美股盘后跌超5%。亚马逊第二季度销售净额1479.8亿美元，此前市场预估1487.8亿美元。

Snap美股盘后跌超16%。Snap二季度营收12.4亿美元，分析师预期12.5亿美元。公司预计三季度收入将增长12%-16%，至13.4亿-13.8亿美元，分析师预期13.6亿美元。

热门中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌3.35%。高途集团跌12.08%，极氪跌9.57%。中概新能源汽车股全线走低。大宗商品方面，国际金银现货价格多数走低，国际石油价格全线下跌。

经济数据方面，当地时间周四，美国劳工部公布的数据显示，美国7月27日当周首次申请失业救济人数24.9万人，超过预期的23.6万人，高于前值的23.5万人。

美国7月制造业PMI为46.8，创2023年11月以来新低，低于预期的48.8、前值48.5。

美国6月营建支出环比降0.3%，为2022年10月以来最大降幅，预期升0.2%，前值由降0.1%修正至降0.4%。

雪球用户@药丸哥表示：“从这些数据的看出，美国就业方面，新增岗位强劲变成了适度增长，弱了；通胀方面，从处在高位变成了有些高，弱了；

风险方面，从只关注通胀风险变为了通胀和就业风险变平衡，证明通胀不再是主要矛盾，后续主要看就业数据，说明就业数据压力变高了。

事实证明，美国的劳动力市场确实在走弱，上周披露的首次申请失业救济人数超预期，且7月制造业PMI低于预期，降幅创近8个月来新高。”

此外，当地时间周三，美联储宣布维持利率为5.25%-5.50%不变，并表示其稳定物价和充分就业这两项使命面临的风险已变得更加平衡。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上暗示9月可能降息。

部分知名机构人士批评美联储行动过慢且力度不足。美联储周三宣布利率不变后，“新债王”杰弗里·冈拉克曾评论道，美联储本应在隔夜会议上启动降息周期。冈拉克认为，当美联储真正开始降息时，可能已经为时已晚。他解释道，美国经济并没有那么强劲，劳动力市场正在减弱，部分原因是失业率上升。

接下来的热点，对A股和港股会有什么影响？

回看近五轮的美元降息周期，在降息真正落地前后美股均出现了深度回调，幅度在-20%至-60%之间。

1. 1998年10月降息的前3个月，标普500回调-23%；

�2. 2000年12月降息的前3个月，互联网泡沫破裂的连锁反应开始显现，随后美国进入了长达2.5年的经济衰退，期间标普500跌幅-50%；

�3. 2007年9月降息后的1个月，美国次贷危机正式爆发，金融危机席卷全球，标普500在随后的1年半内跌幅高达-58%；�

4. 2019年8月降息的前10个月，在中美贸易战的影响下，美股在2018年四季度出现深度回调，标普500跌幅为-20%，而降息的6个月后，则发生了2020年大熔断。

当然历史也不一定是相似的，这次也有可能轻微衰退，有不少投资者表示：如果美股跌的深，那更好了，是正常的经济周期调整，衰退之后就是复苏。

比如雪球用户@Beyondcool认为：“当前的美股，不具备熊市的条件，从科技股一骑绝尘，到市场内部再平衡的一个过程。也是美股即将进入下半场的信号。

纳指科技，需要耐心等待，下半年有一次非常好的买入点位，现在还不是底，需要一些时间和耐心。”

也有投资者在思考对A股和港股市场的影响，雪球用户@海榕君认为：

“中期出口压力变大，上半年国内出口不错，很重要一个原因是美国进入补库存周期，下半年出口估计会比较难。国内降息后，利空银行、保险，利好弱周期的类债公司。

A股和港股有可能受益于 “流动性溢出”，现在有一部分资金做美元利差套利。

利好国内的生物医药行业，美元降息后，美国小药企的融资成本会降低。前期医药行业跌的深，从凯莱英半年报看，它新签订单同比增长超过20%, 其中来自于欧美市场客户订单增速，超过公司整体订单增速水平。这说明，前期美国议员搞的生物安全法案，对实际商业影响不大。”

来看今天最后一个热点，A股低开，医药股大幅走强

受隔夜美股影响，今日A股三大指数低开。市场全天震荡调整，医药股集体逆势走强，其中CRO、创新药方向领涨，睿智医药、华森制药等涨停。

从消息面看，近日国家药监局发布关于同意在北京上海开展优化创新药临床试验审评审批试点的批复。

雪球用户@姜广策表示：“医药跌了四年，遍地黄金，只要稍有资金面和政策面的边际改善，立马就能拔地而起。

但还是要认真挑选，首选还是创新药，这些年中国医药工业发展最大的亮点就是创新药，否则也不会有那么多国际大药企来扫货国内的创新药，所以具备能走向全球市场的国产创新药是这波医药反弹最好的标的，因为还可以走得更远，比如迪哲的那两款已经获批的新药。”

好了，今天的六点半热评就到这里了，祝大家在股市发大财，我们下周一再见！