A股迎来大反攻：市场机会何在 博时基金、华夏基金火速解读

7月31日，A股迎来大反攻，Wind数据显示，截至收盘，上证指数涨2.06%，深证成指涨3.37%，创业板指涨3.51%，科创50大涨4.7%，A股全天成交高达9084.5亿元，为5月20日以来首次回升至9000亿上方。

博时基金认为，今日A股集体上行，或主要受几个因素影响：首先，中央政治局会议强调要统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性，回应了当前市场关切，会议释放积极信号，有效提振了权益市场信心。其次，近期央行接连下调多个关键利率以降低实体经济融资成本，显示当前我国货币政策仍处于偏宽松基调。伴随海外降息预期演绎，前期流动性紧缩因素对汇率形成的压力有望逐渐缓释，进而减轻对国内货币政策的掣肘。

华夏基金方面表示，今日市场普涨，科创50、科创100等宽基科技类指数领涨市场。恰逢重要会议召开，会议提出培育壮大新兴产业和未来产业，既要有力有效支持发展瞪羚企业、独角兽企业，同时也要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争。

华夏基金认为，科创板或迎来长期发展机遇。首先，政策将科技创新定位抬升到新高度。所谓的瞪羚企业，是指创业后跨过死亡谷，以科技创新或商业模式创新为支撑进入高成长期的中小企业，这是强化企业科技创新主体地位的体现。

其次，从产业自身来看，科技行业正进入向上周期。例如，受AI概念的拉动，半导体板块今年以来已经进入盈利温和回升的阶段。

最后，宏观环境方面，美联储可能进入到宽松周期，国内货币政策趋于放松。

展望后市，博时基金认为，上证指数自5月高点以来，回调幅度已接近10%，市场对基本面阶段性转弱的定价较为充分，A股投资的相对性价比回升。近期市场积极因素不断增多，风险偏好出现边际修复迹象，但中期盈利的大幅回升仍需等待，短期市场或仍以结构性行情为主。受益政策支持的行业板块或更受资金青睐，新质生产力相关方向的投资机会值得重视。此外，高股息方向近来拥挤度有所回落，配置性价比提升，亦可适当关注。

华夏基金认为，随着市场风险偏好提升，可能会迎来风格再均衡，成长股估值未来有望进一步抬升。科创板上市企业主要集中在新一代信息技术产业等，如人工智能、半导体、高端装备等板块，当前正迎来政策大力支持+科技行业自身景气度回暖+国内外货币环境宽松预期三重共振，建议长期关注科创板的投资机遇。