大家好,我是银行螺丝钉,欢迎来到这期的螺丝钉带你读书。
02:04 指数基金的三个风险:市值加权、追涨杀跌与股东权力
04:07 指数基金的崛起与未来发展:机遇与挑战
06:09 指数基金:未来投资的主角,拥抱指数化投资新时代!
在前几期螺丝钉带你读书中,我们介绍了《万亿指数》书中,提到的指数基金的崛起。
这几年,虽然A股和海外市场,涨跌走势有区别。但有一点是共通的:指数基金都得到了飞速发展。
A股指数基金,在2024年,规模超过三万亿,创下历史新高。
在2024年前几个月时间里,规模就增长了几千亿。这几乎是A股指数基金诞生前十年的规模增长之和。
海外指数基金的增长速度也非常快,并没有停下脚步。
那指数基金有很多优势,增长也很快。
它就是完美无缺、没有任何风险的么?
自然也不是。
在《万亿指数》这本书中,也提到了,指数基金这类品种,规模如果过大,也会带来几个潜在的风险。
主要是三个风险:
垄断风险、市值加权指数的追涨杀跌、指数基金作为股东行使股东权力的缺失。
指数和指数基金,这两个行业,都是具有明显的龙头效应,强者恒强。
指数领域,标普道琼斯、富时罗素、MSCI,占据了70%-80%的市场份额。
指数基金领域,垄断比例更高,贝莱德、先锋领航、道富银行,占据了80%以上的市场份额。
当指数基金规模越来越大,资金分配的权力,也逐渐集中到少数机构手中。
指数公司手里对资金的指挥权,甚至超过了全球很多国家一年的GDP规模。
一些小国家的股票市场,纳入全球指数后,甚至会出现一波牛市行情。
例如秘鲁。
之前在全球新兴市场指数中,如果被剔除,买入秘鲁股市的资金就会大幅下降。
在秘鲁积极努力下,最终指数公司放弃了剔除。
秘鲁财政部长后来说,要不要放在指数中,很大程度上影响了投资者的决策,指数公司确实控制了很多国家和公司在资本市场的命运。
这个风险,主要存在于跨多个地区的指数中。
指数订制的时候,一些规则存在模糊、主观判断,就容易受到其他因素干扰,透明度不够。
未来可以通过开发类似定位、但是规则足够透明的海外指数,来解决这个问题。
规则足够透明,投资者才会放心。
长期投资40-80年,当下哪些国家股票便宜呢?美债和标普500如何配置?你有啥建议?
银行螺丝钉 回复 @Flora冰冰: 美债目前是低估的,内地也有投资美债的基金,不过大多都限购。标普500目前是正常估值。