指数基金爆发后的三大潜在风险，该如何应对 | 第328期

大家好，我是银行螺丝钉，欢迎来到这期的螺丝钉带你读书。

02:04 指数基金的三个风险：市值加权、追涨杀跌与股东权力

04:07 指数基金的崛起与未来发展：机遇与挑战

06:09 指数基金：未来投资的主角，拥抱指数化投资新时代！

在前几期螺丝钉带你读书中，我们介绍了《万亿指数》书中，提到的指数基金的崛起。

这几年，虽然A股和海外市场，涨跌走势有区别。但有一点是共通的：指数基金都得到了飞速发展。

A股指数基金，在2024年，规模超过三万亿，创下历史新高。

在2024年前几个月时间里，规模就增长了几千亿。这几乎是A股指数基金诞生前十年的规模增长之和。

海外指数基金的增长速度也非常快，并没有停下脚步。

那指数基金有很多优势，增长也很快。

它就是完美无缺、没有任何风险的么？

自然也不是。

在《万亿指数》这本书中，也提到了，指数基金这类品种，规模如果过大，也会带来几个潜在的风险。

主要是三个风险：

垄断风险、市值加权指数的追涨杀跌、指数基金作为股东行使股东权力的缺失。

指数和指数基金，这两个行业，都是具有明显的龙头效应，强者恒强。

指数领域，标普道琼斯、富时罗素、MSCI，占据了70%-80%的市场份额。

指数基金领域，垄断比例更高，贝莱德、先锋领航、道富银行，占据了80%以上的市场份额。

当指数基金规模越来越大，资金分配的权力，也逐渐集中到少数机构手中。

指数公司手里对资金的指挥权，甚至超过了全球很多国家一年的GDP规模。

一些小国家的股票市场，纳入全球指数后，甚至会出现一波牛市行情。

例如秘鲁。

之前在全球新兴市场指数中，如果被剔除，买入秘鲁股市的资金就会大幅下降。

在秘鲁积极努力下，最终指数公司放弃了剔除。

秘鲁财政部长后来说，要不要放在指数中，很大程度上影响了投资者的决策，指数公司确实控制了很多国家和公司在资本市场的命运。

这个风险，主要存在于跨多个地区的指数中。

指数订制的时候，一些规则存在模糊、主观判断，就容易受到其他因素干扰，透明度不够。

未来可以通过开发类似定位、但是规则足够透明的海外指数，来解决这个问题。

规则足够透明，投资者才会放心。