二季度基金10大重仓股票分析

二季度公募基金的半年报已经披露，公告显示今年二季度公募基金出现了明显的调仓换股。主要表现为不少基金经理弃白酒买AI，弃冷门，买热点。

例如，二季度国内著名基金经理朱少醒和萧楠就大幅减仓白酒。张坤则对白酒不离不弃，基本没有多少减持，其重仓组合里依然有不少一线白酒，包括五粮液、茅台、泸州老窖、洋河股份等总体仓位依然很重。

目前，茅台和五粮液当前依然排在公募基金前十大重仓股之中。从此，可见大多数基金经理对这两只白酒股相当的偏爱。为什么基金经理二季度会减持白酒呢？我认为主要有两方面的原因：

1 白酒行业目前库存压力较大。白酒行业有进入行业谷底，并长期调整的可能。因此，部分基金经理认为白酒基本面变差，开始减仓白酒股票。

2 追涨杀跌导致。白酒板块近两个月走势疲弱，且不是市场热点。这也是导致基金经理抛售白酒的原因。

现在看，即便是朱少醒这样的著名基金经理也会有业绩压力，他们为了自身短期业绩的表现，很有可能抗不住行情走势的压力而减持好公司、好股票。能像张坤这样顶住业绩压力，拿着钟意的股票多年硬扛不卖的基金经理极少。

当下基金经理对白酒行业的基本面判断已经出现了分歧。从基金重仓前20名排行榜中可以看出不少基金经理买入了当下的市场热点——人工智能相关板块。新易盛、兆易创新、立讯精密、寒武纪、长电科技等半导体、芯片等都是二季度很多基金经理大力加仓的股票。

在我看来不少基金经理与我们散户没有多大区别，非常喜欢追涨杀跌。我们可以看到不少增仓股票都是二季度走势较强的股票。例如，石头科技、三一重工、长江电力等等。海外基金的基金经理也是如此。二季度境外股增持的前20名里也大多为英伟达、苹果等这种二季度行情涨势较好的股票。

基金经理的短期业绩压力，使得大多数基金都会顾及短期业绩表现，而抛弃冷门，参与热点板块。但是这同时也使得基金投资陷入了更大的行情波动风险。这也是我多年来几乎不投资主动型股票基金，只买指数型被动基金的原因。

我们广大散户本来没有业绩压力，但是不少散户却追求一夜暴富，给自己凭空增添了“业绩压力”，他们频繁追涨热点，不断止损割肉，最终亏损累累。最典型的散户代表就是大V胡锡进，他自己在文章中承认如果自己不进行频繁换股操作，而是死拿不动，他大概会减少亏损1万元。

可见，频繁短线交易并不能保证投资收益提高。但是以胡锡进为代表的散户朋友们依然不死心，依然把短线交易带来的亏损视为自己技术没有练到家而继续频繁交易。也许只有亏损到亏不起以后，他们才会有所惊醒。

总之，从二季度基金持仓图表中看出公募基金经理们现在的投资分歧很大，并没有一个共识。有的基金经理依然坚守消费，有的基金经理看好半导体，有的基金经理看好高股息板块，有的基金经理加仓医药。

未来的市场只有出现一个能获得大家共识的行情主线，才可能掀起一波牛市行情。从这个角度说，现在基金经理们的投资方向不一，也同时说明了现在是行情的底部。如果，未来有一天基金前十大重股一多半都是来自同一个行业的股票，那可就真的说明行情快到头了。