最大的利空！

昨夜，美股市场再次上演了一幕惊心动魄的大跌。科技巨头们纷纷遭遇重挫，苹果跌2.53%、亚马逊跌2.64%、META跌5.68%、谷歌跌1.58%、特斯拉跌3.14%、英伟达跌6.64%、高通跌8.61%、AMD跌10.21%。这一跌势不仅让投资者心惊胆战，更引发了对美股市场风险的深思。

美股市场一直以来都是全球投资者的焦点，其波动性也一直是投资者关注的焦点。昨夜的大跌再次提醒我们，美股市场的高风险不容忽视。纳斯达克指数跌超2.7%，标普500指数跌幅也超过1%，资金从科技股蜂拥出逃，继续涌入蓝筹价值板块。这种现象表明，市场的资金是有限的，不可能会无限制地推高股市。到了一定的临界点，流入市场的资金乏力，承接盘不够，就会导致市场开始下跌。

有分析师认为，经过一系列创新高的表现后，美股市场暴露在资金流入疲软的风险中，且容易受到负面新闻的影响。我认同这样的观点，市场的资金是有限的。到了一定的临界点，流入市场的资金乏力，承接盘不够，就会导致市场开始下跌。虽然现在美国股市有很多利好消息刺激，比如上市公司盈利能力强、美联储将要进行降息，美国经济总体数据良好等等，但是这些利好实际上大多已经被市场提前预期，已经表现在当下的A股估值定价当中。

推动美股屡创新高的大型科技股，它们普遍的市盈率都非常高。这意味着它们未来的财报必须持续地非常优秀才能支撑得住现在的高股价、高估值。而这显然是充满不确定性的。实际上，美国股市现在已经处于历史高位，仅今年纳斯达克指数涨幅度最高达到30%，纳斯达克“七姐妹”这七家公司的市值已经占据了整个标普500指数市值的四分之一。

更为夸张的是，2023年初至今，美股“七姐妹”累计涨幅高达160%，比美股大盘指数的涨幅高出130%。2024年初至7月16日，这七家公司的市值增长了5.1万亿美元，其走势对整个美股市场走势起着关键作用。苹果的市值已经达到了2.9万亿美元。美股“七姐妹”的总市值约为15.36万亿美元。截止7月17日沪深两市总市值为11.33万亿美元。这意味着什么？这意味着美股仅这7家公司的总值，就远超A股深沪两市5000多家公司的总市值。

美国的经济实力真的强悍到了仅拿出7家公司上市公司就秒杀中国所有上市公司的地步了吗？实际上，按GDP计算，我国的GDP现在至少相当于美国的65%。我国现在是全球第一大工业强国，这是个不争的事实。并且当下我国在包括人工智能在内的许多高科技领域的水平紧追美国，差距并不大。有的高科技领域我国甚至还领先美国。例如，5G应用、量子计算、光伏发电、月背取土等等。

因此，我们不难得出这样的结论，要么美国科技股的估值被过度高估，要么我国A股市场被过度低估。如果美国科技股的估值合理，没有被高估，那么A股市场一定是被低估，我们投资逻辑应当买入A股。如果，美国高科技股被高估，我们更没有理由买入美股，持有或买入A股依然是正确的选择。

大风起兮，云飞扬。在全球经济变幻莫测的时代，投资者要保持定力，千万不要被非理性充晕头脑。股市最大的利空都是短期内行情涨得太多。美国股市今年以来涨幅巨大，短期看绝不可能越涨风险越小。君子不立危墙之下，远离现在的美股才是明智的选择。