【投资晚报】娃哈哈内斗升级！事件背后的受益人是谁？（07.18）

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今天圈内都在传宗馥莉向娃哈哈集团提交了辞职信。这事通俗点说，就是宗馥莉被架 K 了。

娃哈哈集团的股权，宗庆后持有29.4%，娃哈哈 Z工持有24.6%，如果宗馥莉继承了宗庆后所有股权，并获得娃哈哈 Z 工全部支持，就能获得54%，形成压倒性优势。

但从这次事件来看推测：

1、宗馥莉可能没有继承宗庆后所有股权

2、宗馥莉可能没有获得娃哈哈 Z 工的全部支持

消息也针对这两点展开的：

第一点是传宗馥莉只继承了宗庆后25%的股权，其他75%股权被其他亲属拿到了。

第二点则是传宗馥莉利用自己在娃哈哈的位置，排挤多年为娃哈哈征战的老员工，对娃哈哈集团进行部分调整，换上宗馥莉宏胜集团的人

员工因此 J 报，宗馥莉将娃哈哈的主要盈利产品，比如八宝粥等的订单转移给了宗馥莉旗下的宏胜集团代工厂，优先满足宏胜集团的开工，严重影响了娃哈哈集团旗下工厂的开工率和利润。还有以宏胜集团名义，委托外加工工厂贴牌加工娃哈哈纯净水，非法 Q 占娃哈哈集团的利润。

目前国内饮用水就是一个三国局面，农夫山泉、怡宝、娃哈哈。娃哈哈陷入内斗，利好农夫山泉和怡宝。加上今天香港 X W 会给农夫山泉道 Q 了，农夫山泉的股价怒涨7%，暂时摆脱了股价持续暴跌的危机。

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分享一些其他信息：

1、前几天宝马宣布退出价格战，全系产品涨价3万以上。而今天则有传蔚来从7月22日起，减少3000-5000元购车优惠，变相提价。这几年汽车价格战打得全行业利润都很薄甚至不少企业亏损，接下来如果陆续有车企宣布涨价退出价格战，那汽车行业的基本面也就触底了。这对于比亚迪、宁德时代他们来说是好事，而且这些公司的估值都不算高了，比亚迪25倍PE，宁德时代18倍PE。

2、最近留言区每晚都有朋友来问我对经济怎么看，对消费行业怎么看。我看 K 消费行业已经是2年多前的事情了，如今我觉得没必要再过度看 K 消费行业。虽然从消费数据来看，依然是极其不乐观，6月份社会消费品零售总额40732亿元，同比+2.0%，创了放开以来的增速新低。

但是，很多消费股的估值如今都已经跌到比较便宜了。

我随便说几个：

伊利股份13倍PE，4.6%股息率；双汇发展17倍PE，6%股息率；五粮液16倍PE，3.6%股息率；安井食品15倍PE，3.2%股息率；承德露露13倍PE，5.1%股息率。

现在市场对消费行业的未来非常悲观，就像当年原油跌到负油价时，觉得原油企业要破产一样。但这些消费股的基本面其实比原油企业强硬得多，现金流其实也更加好。他们只是利润低增长或者不增长了，不是要亏到破产。消费股提高分红，增大回购，业绩稳定性好过资源周期股不知道多少。

只要不买15倍PE以上，股息率低于3%的消费股，风险其实很有限。但如果是想着回到当年“消费升级”，消费股可以给30倍PE以上的时代，那我觉得中短期内应该是不太可能的了。

3、固若金汤（纯债）组合仍在上涨创新高，最近央妈轮番上阵打压中债，中债最近有点涨不动了。但昨晚美债还在创新高，金汤组合配置了35%的美债基金。我提醒大家一点，不要轻易 S 回金汤组合。因为如今美债基金额度非常紧张，随时会停止申购，一旦卖出去，就可能买不回来了。而且如果美联储接下来真要进入降息周期，美债现在也只是上涨的起点，牛市的前夕。

4、更新一下套利信息

今天继续卖掉美元债LOF，今天转托管进来的总市值显示是109.5元，一个账号卖掉接近10元利润，每天一个账号一杯奶茶，或者说早餐钱是可以的，虽然金额少，但胜在稳定，全部号一起上就更加乐观了