10亿美元海外N型光伏，沙特主权基金为何选中晶科能源？

东方新能源大国和中东传统能源大国再度牵手。

A股上市公司晶科能源16日晚公告，其全资子公司晶科中东与沙特阿拉伯王国公共投资基金PIF全资子公司RELC以及Vision Industries签订协议，拟在沙特阿拉伯成立合资公司，投资近10亿美元建设10GW高效电池及组件项目。这也是除中国之外，海外规模最大的单一N型电池组件产能。

此前，市场曾盛传晶科能源与总投资5000亿美元的沙特未来城市NEOM项目接洽，探讨光伏、储能、氢能等领域合作机会。此次产能合作，应该是这盘大棋的关键一步。

结合协鑫、中环等公司已公布的在中东硅料硅片等中上游环节布局，一条由中国出技术与管理、当地出资金和市场的中东一体化光伏产业链，已初具雏形。

中国产业+中东资金

晶科能源目前稳坐全球光伏组件出货第一，在中东光伏市场更是“霸主”级别的存在。

晶科能源董事长李仙德曾在公开场合表示，公司自2011年进入中东市场，目前已经覆盖了中东大部分国家，在中东拥有45%的市场份额。在沙特这一份额甚至超过70%。

该公司主打的应用N型TOPCon技术的双面组件，在中东地区高温、高地面反射的条件下能更好地发挥其温度系数低、衰减低、双面率高等优势，比其他技术获得更好的发电增益。

公开资料显示，过去一年多的时间，晶科能源已相继在一带一路峰会、中阿峰会、SNEC展会等多个场合与沙特电力公司ACWA Power签约超过10GW的N型组件供货协议。

沙特公共投资基金PIF，是中东地区规模最大的主权财富基金之一,也是全球排名第五的主权财富基金，目前管理着9250亿美元的资产，2023年实现盈利368亿美元。

PIF本身是沙特实现“2030远景目标”的主要投资方。这一雄心勃勃的计划不仅旨在减少对石油的依赖，还致力于推动经济、社会和文化的全面现代化。此外，PIF持有ACWA Power 近一半的股份，是沙特多个大型光伏电站背后的主要投资方。

今年以来，PIF在中国动作频频。据媒体报道，近日PIF总裁鲁梅延在华接连拜访了国务院副总理何立峰、上海市委书记陈吉宁、北京市长殷勇、中国证监会主席吴清、上交所理事长邱勇等，另有消息称PIF还拟在中国内地设立办公室，重仓中国的决心不可谓不大。

从晶科官微发布的签约照片可以看到，PIF总裁鲁梅延与晶科能源董事长李仙德也亲自参与了签约，足可见双方对项目的重视程度。

重构全球光伏版图？

根据公告，项目由晶科中东持股40%，PIF持股40%，Vision Industries持股20%，合资公司将由晶科能源并表。项目总投资额约36.93亿沙特里亚尔，约合9.85亿美元。据知情人士透露，除少数由公司股东出资外，项目大部分资金应当由当地贷款融资提供。

也就是说，晶科能源仅需很少的资金，即可撬动海外最大的光伏产能项目，不仅方便就近供给快速增长的中东地区，还可有效辐射欧洲、美国等海外市场。

近年来，以美国为首的西方国家针对中国本土光伏产能，以及中国企业在东南亚的产能设置了重重政策障碍，如强迫劳动预防法案、反规避调查，以及今年针对东南亚的双反调查等。同时，通过通胀削减法案、净零工业法案等大力鼓励欧美本土光伏制造。然而，欧美本土高昂的制造成本以及与中国巨大的技术和供应链差距往往令光伏企业望而却步。

作为“一带一路”倡议沿线重要国家，沙特近年在与中国关系逐渐升温的同时，也制定了明确的政策目标，促进可再生能源的发展，并提供各种激励措施，吸引国内外投资者参与光伏项目，包括税收优惠、土地使用便利和长期电力购买协议等。

同时，沙特为了促进本地产业链的发展，鼓励光伏组件和设备的本地生产，减少对进口的依赖，提升本地技术和就业。未来，一条独立于中国、东南亚以及西方的光伏产业链，也许将帮助中东这个传统能源中心在全球新能源版图中占据重要位置。

正如PIF能源和公用事业负责人兼RELC董事长Mohammed Albalaihed所言：“借助晶科能源先进的N型技术，结合我们本地化的优势，相信这个投资将推动创新，并在全球光伏行业树立新的标杆。”