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最近这两天,美股有点高低切的意思,此前大涨的科技股,跌幅还挺大的,但是像医药、罗素2000这些没怎么涨的,反弹力度挺大,创新药尤其涨的猛。比如说,最近三个交易日,标普生物科技连续大涨,涨幅都快要接近4%了,说实话,这个涨幅还是挺猛的。
因此,国内对美股创新药的关注,明显高出了很多,有不少人已经在抢筹了。比如说,在上周五,标普生物科技 E T F 的成交额就达到了2.83亿,这是平常的4.5倍左右。由于一时买的人太多,再加上外汇额度不是很够,目前创新药 Q D I I 基金的溢价已经比较高了,标普生物科技 E T F 溢价率为3.88%。
不得不说,美国创新药的热度上的很快,建议大家要重点关注标普生物科技这个基金。因为在美联储降息的背景下,将会有不错的收益表现。
之前说过,美股创新药容易受美联储货币政策的影响,与美债收益率的走势基本是相反的,两者呈现明显的跷跷板,一头下去后,另一头就会翘起来。
统计了一下,从2017年以来,标普生物科技和美国10年国债收益率,两者的相关系数为-0.56,明显的负相关。
当美债收益率下降时,标普生物科技是上涨的。比如说,从2019年到2020年,十年期美债收益率持续下跌,从2.66%下降到0.69%,同期易方达标普生物科技最大涨超过100%;
当美债收益率上涨时,标普生物科技就会下跌。比如说,从2021年初到2022年,十年期美债收益率持续上涨,从0.93%涨到4.5%,同期易方达标普生物科技最大跌幅接近60%,这与国内医药板块的跌幅差不多。
与美债收益率之所以负相关,是因为标普生物科技的成分股,基本都是中小市值的创新公司,它们的盈利能力比较差,大部分都是亏损的。在前十大成份股中,只有2只个股是盈利的,其他8只都是亏损的,而且很多亏损的额度比较大,盈利情况是比较差的。
因此,为了维持公司运营,只能依靠外部融资。
当利率比较低时,创新药企公司融资就相对容易,估值也会跟着水涨船高,牛市的时候涨幅就特别大;
但是,当货币紧缩时,利率水平比较高,企业的融资比较难,给的估值也自然不会高。
所以说,在美联储降息的背景下,未来标普生物科技会有不错表现的,一定程度上来说,最近一年的上涨,其实就是对美联储降息的预演。
目前,国内跟踪标普生物科技指数的基金有两只,一只是易方达标普生物科技 L O F ,另一只是嘉实标普生物科技 E T F ,这两只基金的差异还挺大的。
首先,费率不同。如果是跟踪同一只指数的两只基金,自然是选择费率更低的那只,费率更低的话,投资成本就更低,毕竟这是实打实的节省成本,省到就是赚到。
对比了一下费率,标普生物科技 L O F 的费率要更贵一些,管理费和托管费分别为0.80%和0.25%,综合费率是1.05%。
但是,标普生物科技 E T F 的费率要便宜许多,管理费和托管费分别为0.50%和0.1%,综合费率为0.6%,一年可以节省0.45%的成本。
再次,场内流动性不一样。对于场内的基金来说,流动性越高越好,这样成交会更加便利。
从年初以来的日均成交额来看,标普生物科技 E T F 明显更加活跃,日均成交额超过了6400万,这个流动性还是很好的。不过,因为规模没那么大,标普生物科技 L O F 的流动性要差一些,日均成交额只有930左右。
因此,如果要投标普生物科技,标普生物科技 E T F 会更好一些,费率更低,成交更活跃一些。不过,要注意一些溢价率,因为买入的人比较多,这两只基金都出现了明显的溢价,也就是场内价格比净值要高,需要注意一下风险。
最后要提醒的是,由于成份股市值比较小,而且大多数都是亏损的,所以标普生物科技的波动比较大,只要市场一波动,跌个10%都是很正常的,有时会在低位震荡很长时间。
比如说,从2021年到2022年,标普生物科技最大跌幅接近60%,目前都还在低位宽幅震荡,差不多有两年半了,还没有到前期高点的一半。
说实话,这么大的波动,持有体验不是很好,比较考验人的耐心,所以投资美股也不都是躺赢,关键看买的啥。因此,如果要投资的话,建议不要追高,可以等回调下来再买入,这样赚钱的概率会更大一些。
如果是看好美股创新药,除了标普生物科技之外,还有更好的选择,那就是纳斯达克生物科技指数,成份股同样是美股创新药企,但是波动却要小很多。
和标普生物科技相比,纳指生科的成份股质的要更优秀,很多都是市值比较大的创新药公司,盈利能力比较强,比如说安进、再生元、吉利德、阿斯利康、莫德纳这些,基本都是全球知名的大药企
统计了一下,前十大成份股中,全部都是百亿美元市值的公司,千亿美元的有4家,盈利情况也还可以,只有3家是亏损的,其余全部是盈利的,有些盈利规模非常大。
此外,在加权方式上,是按照市值加权,也就是规模越大的公司,权重占比更大,前三大全部是千亿美元市值的公司,能够实现强者恒强。
因为基本面更好,市值也更大,抗风险能力更强一些,因此纳指生物科技的波动会更小,不会像标普生物科技那样剧烈,持有体验会好很多。
不过,由于波动弹性更小,所以在牛市上涨阶段,纳指生物科技的涨幅会更小,收益没有标普生物科技那么好,这需要根据自己的投资需求,去做取舍。
目前,国内跟踪纳指生物科技有两只基金,一只是广发生物科技指数,另一只是纳指生物科技 E T F 。
如果想在场内的话,可以考虑纳指生物科技 E T F ,费率也比较便宜,管理费和托管费分别为0.50%和0.15%,比大部分的 Q D I I 基金都更低。不过,目前有一定的溢价,这个需要注意一下。
早两天说我就入了,今天又大涨了
港股创新药也在跟涨,能不能买呢?