北大汇丰李荻：投资长期主义的前提是市场发展也要长期主义

7月8日，2024贝壳财经年会“掘金全球 财富管理新时代”主题论坛于深圳举行。

北大汇丰长聘副教授、汇丰金融研究院副院长李荻在论坛上表示，财富管理市场是一片新蓝海，但一些财富管理服务只有高净值人群才能享受。科技或许能帮助机构降低服务成本，让更多优质、高端的财富管理服务普惠到每一个人。

房地产市场调整或将资金导向财富管理行业

房地产回归本源，中国家庭以住房为核心的财富管理结构正在被解构，财富管理行业在新时代将迎来哪些机遇？

李荻认为，房地产市场调整，给财富管理行业带来的长短期效益不同，结构性效益也不一样。

李荻进一步解释称，长期来看，楼市调整会将一些原本要投在房地产上的资金导向金融产品，利好财富管理行业，但短期来看，可能会出现结构性调整，毕竟房地产在居民财富中占比较大，其财富效应将直接影响居民行为，举个例子，假设房价跌30%，居民消费意愿缩减，影响需求的同时，还会传导至产业端、投资端，从而降低居民对未来收入的预期，对投资行为产生负面影响。“另外，从增量资金来看，假如居民在房地产市场调整时还未购房，这部分资金可能会流入金融资产，但如果已经购房，且出现提前还贷等行为，短期内将对投资产生负面影响。”

坚持长期主义的前提是投资标的本身也应有长期主义

在峰会现场，李荻还传递了长期主义理念，他表示，如果短期内不停买入卖出，交易成本以及各种行为偏差会让投资者亏钱，而历史已经证明，长期主义获取正向收益的概率更大。

“但这有一个前提，即投资标的物本身也应该有长期主义，也就是说，企业上市应该给居民创造财富，而不是通过上市来‘卖’公司，赚一笔钱就走，这样，长期主义是无法维持的。”李荻称，所以，要创造更好的金融市场基础设施，包括更公平的制度设计和更高效的政府监管等，引导企业奉行长期主义理念，通过持久经营为投资者带来更大价值。处于投资者与市场中间的机构投资者更是如此，这样才能让各方都拥有获得感。