首批“两新”债务融资工具落地，产品设计灵活进一步拓宽融资渠道

7月5日，银行间市场交易商协会宣布创新推出“两新”债务融资工具，要求募集资金投向《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》所涉及领域。截至7月2日，首批70亿元“两新”债务融资工具成功发行，其中54亿元专项用于“两新”领域，涉及供热、纺织、化工等重点行业技术升级、设备更新改造。

首批“两新”债务融资工具引起发行人、投资人等市场参与机构的广泛关注，截至7月2日，国家管网集团、大唐国际、山东宏桥等9家企业完成首批70亿元“两新”债务融资工具发行，发行人涵盖央企、地方国企和民营企业，其中54亿元专项用于“两新”领域。

“两新”债务融资工具产品特征明显

记者梳理发现，首批次发行的“两新”债务融资工具产品特征明显。其一是募集资金精准聚焦“两新”领域，提升金融服务质效。募集资金投向设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用等《行动方案》涉及领域，专项用途占比不低于30%。首批项目中募集资金共54亿元用于“两新”领域，占比达78%，包括化工、电力、纺织等重点行业生产设备更新和技术改造，供热、供气、污水处理等基础设施领域设备节能更新改造，覆盖《行动方案》多个领域。同时，建立台账管理或监管账户，加强存续期信息披露，多种方式确保用于“两新”募集资金投向对应领域。

其二是产品机制设计灵活，引导各类主体投入“两新”工作。发行人类型丰富，首批项目中共有5家央企、3家地方国企及1家民企；投资人结构多元，包括银行、券商、基金、信托等各类机构，认购热情高涨，彰显各类主体社会责任。同时，鼓励“两新”债务融资工具与绿色债务融资工具、科创票据等创新产品结合，发挥组合式产品的协同效力和创新优势；如南方电网发行“两新”绿债，山东宏桥实现“两新”科创，国家管网更是设置时间优先机制，促进发行利率更加市场化，提升投融资双方体验感。

其三是强化信息披露要求，突出“两新”经济效益或环境效益。发行人需披露募投项目预期达到的效果等内容，并于存续期间在年报中持续披露，确保资金的有效利用，突出“两新”所带来的经济、社会或环境效益。如桂冠电力在设备更新改造后，风电场由亏转盈，营运能力显著提升；南方电网通过对智能电网的升级改造，降低配电网线损耗，募投项目所属区域每年可降低二氧化碳排放量652.82万吨，凸显“两新”带来的环境效益。

首批“两新”债务融资工具落地，市场反映积极

对于首批“两新”债务融资工具的落地，市场反映积极。

作为首批“两新”债务融资工具发行人，南方电网有关负责人表示，南方电网“两新”绿色债务融资工具成功落地，有效拓宽了“两新”领域的融资渠道，助力公司有效落实“十四五”电网发展规划相关方针政策，有利于更好服务南方五省区碳达峰、碳中和及经济社会高质量发展。

江苏悦达集团有限公司相关负责人表示，“本期“两新”债务融资工具的成功发行是金融助力“两新”领域科技创新的生动实践。”

山东宏桥新型材料有限公司表示，随着业务发展壮大，公司存在生产线升级换代需求。交易商协会推出“两新”债务融资工具，助力公司利用资本市场融资，实施设备更新，有利于公司实现安全高效、节能降耗、绿色循环的业务发展目标。

作为承销多笔首批“两新”项目的主承销商，中国建设银行表示：首批项目实现了“两新”用途与绿色、科创等产品的创新结合，进一步拓宽了发行人的融资渠道和增强创新发展动能的路径。“两新”债务融资工具的推出，有利于引导资金畅通资源循环利用链条，助力提高国民经济循环质量和水平。

作为首批项目的主承销商，浦发银行表示，银行间市场首批“两新”债务融资工具的推出，既是贯彻党中央、国务院“两新”决策部署的具体实践，更是金融支持实体经济的有力举措。未来，将继续不断创新金融产品与服务，为“两新”领域发展贡献更多浦发智慧。

此外，首批两新项目主承销商江苏银行表示，“两新”债务融资工具首批项目覆盖了央企、地方国企、民营企业，领域覆盖电力、纺织、天然气等各行各业，依托债券创新产品助力企业向“新”发展，进一步拓宽企业融资渠道，促进实体经济高质量发展，起到了很好的示范作用。

交易商协会表示，下一步，将结合首批“两新”项目实践情况，优化完善相关工作机制，健全配套制度措施，引导市场操作规范。