飞天茅台为什么飞不动了？

又又又见证历史了。

6月24号，第三方平台“今日酒价”披露的参考价显示，2024年飞天茅台散瓶批发参考价从前一日的2140元下跌至2080元。6月26号，“今日酒价”披露的参考价显示，24年飞天茅台散瓶批发参考价从25号的2150元上涨至2210元。

但跟年初接近 2700 的价格一对比，飞天茅台半年狂跌了五六百。这卖酒的没有A股股民的心脏，还真受不了这过山车一样的起伏。

网友的评论也很精彩：这喝茅台的进去了，买茅台的倒闭了，囤茅台的破产了。 

飞天茅台，怎么就飞不动了？

其实茅台降价不是最近一两天的事，而是持续了有一段时间。最近这波降价的直接触发原因，是电商平台们都在死命卷低价的618大促。山姆开市客这些会员店新开张，打折的茅台就是经典的引流单品。这到了电商大促也一样，平台补贴满减力度在250-380元之间， 6月3号以来，飞天茅台散瓶批发参考价就一直低于2500元，蝴蝶一振翅，直接引发了茅台现货价格下跌。

这里说的价格，指的是市场价。要知道，茅台的出厂指导价一直很稳定，甚至持续在涨，但你很难以1499元的原价买到飞天茅台。真实的市场价，常年被经销商和黄牛们把握。

只是这回，多个电商平台在大促期间把发货周期延长到了20天，火也直接烧到了黄牛身上。一大批“撸茅党”的抢购，反倒加剧了价格下跌。

要知道电商搞大促，黄牛也有老套路：小黄牛先从消费者手中低价收酒，大黄牛再批量卖给平台，再由小黄牛去抢购，如此一个循环。

眼看茅台的跌价，已经比平台收货价格还要低，茅台变成亏钱的理财产品，很多黄牛主动倾货，甚至直接停止了回收茅台酒。 

所谓的“黄茅起义”，就是黄牛在茅台价格下跌后，向平台索要发票、退货、要求赔偿。

把时间线拉长，来看最近几年茅台价格的变化，最辉煌的时候是2021年，之后就开始走下坡路。所以茅台降价，不是今年才开始，电商促销和黄牛搅局只是表象，决定价格最本质的因素，还得看供需。

有业内分析人士表示，基建、资源、化工、钢铁，这些房地产产业链的上下游都曾是茅台消费主力。但眼下经济不景气，房地产疲软，茅台的需求下降。

而看供给端，过去，能够保值甚至升值的茅台，金融属性强。买茅台的人多，但喝的人并不多。

在国内的几大知名酒厂中，茅台的“开瓶率”最低，这就导致了社会面其实有大量茅台库存。

老酒还有大量囤货，新酒的生产也没停过。贵州茅台近年在持续扩大生产，产量从2018年的4.97万吨，增加到了2023年的5.72万吨，增长了15%。

茅台今年的目标，也是实现15%的收入增长，供给端产量不断增加，消费需求严重不足，茅台消费市场就变成了一个“堰塞湖”。这才是最近茅台酒下跌的本质原因。

作为贵州重要经济支柱，短期来看官方可能会出手救市。长期来看，茅台酒或许会进一步弱化金融属性，回归到消费属性。