渣打人民币环球指数稳健上升 今年前4个月上升9.1%

6月13日，渣打人民币环球指数最新一期数据显示，2024年初以来，人民币国际化持续保持稳健上升势头。前4个月RGI指数上升9.1%，这一势头如在年内持续，全年升幅有望再次达到30%。

渣打银行大中华区高级经济师刘健恒表示，2023年RGI指数全年跃升33%，创2014年以来最大升幅。2024年前4个月，指数继续上扬9.1%。短短16个月内，RGI指数由3000点持续上行至4963点，并有望于5月突破5000大关。随着离岸人民币使用更多受真实需求而非投机性需求推动，离岸人民币市场更加成熟。同时，除离岸人民币外汇交易外，推动RGI上升的其它因素不断扩大。

综合各项指标来看，离岸人民币外汇交易仍是年初以来推动RGI上升的稳定贡献因素。渣打认为，当离岸人民币在一个方向表现出显著趋势时，外汇交易量往往会增加，3月和4月多数时期也不例外，随后5月人民币外汇交易逐步企稳。

“人民币贸易结算对RGI上升的贡献走高。”渣打认为，企业使用人民币仍是跨境人民币支付上升的主要驱动因素。按总额计，截至今年3月的前8个月中有6个月人民币结算货物贸易额超过一万亿元。由于跨国企业更为重视分散风险和供应链稳定，疫情后全球供应链加速转型，因此渣打预计今年全球货物贸易人民币结算份额将继续上升。

渣打表示，互联互通机制下投资流动走强，也是推动指数上行的主要因素之一。2月底跨境理财通2.0正式公布，对跨境人民币投资起到有力提振作用。新政着力优化内地投资者准入条件，扩大试点机构类型，增加证券公司参与试点并扩大合资产品范围。3月以来，跨境理财通项下新增交易笔数及交易额均由2023年较低的基数显著增长。离岸人民币债市方面，内地投资者通过南向债券通持有离岸人民币债券规模出现反弹。

报告显示，当前更多境外投资者投资在岸资产。2024年前4个月外资净买入可转让存单占境外债市资金流入总量的比重约97%，截至2024年4月底，外资持有可转让存单占比升至纪录新高4.9%。渣打预计，上述状况将推动年内外资持续强劲流入在岸债市。鉴于市场对中国经济增长的预期逐步企稳，参照A股近期走势来看，在岸股市反弹前景仍显积极。

此外，2024年离岸人民币债市开局强劲。渣打认为，得益于离岸人民币融资成本低于其他主要币种，以及人民币国际化步伐加快，2024年点心债市场开局强劲。2024年前4个月，离岸人民币债券和可转让存单总发行量同比跃升61%至4820亿元，净发行量跃升83%至1680亿元。渣打预计，用于涉及外汇掉期的离岸人民币债券发行将保持强劲，旨在降低整体融资成本，或为离岸外币债务再融资。