听众朋友们大家好,欢迎收听雪球出品的追基零距离,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫债券基金怎么挑选?来自不想上班啊啊。
近年来债券基金突然杀出重围,走进我们的视野,那么它是如何做到的呢?
原因主要有两个:
第一个是在当前利率下行,金融产品全面净值化的时代,保本保收益已经成为过去式了。
想要跑赢通胀存款就要承担一定的波动,因此承受相对低波动以换取相对稳健的收益的债券基金就是一个非常不错的选择。
第二个是图安心的同学之前是直接去买银行保本理财了,没波动、还保本,多好。
但是呢,2018年的时候国家发布了大资产新规,保本理财时代结束了。
大家从保本理财里退出来的钱没地方去,这才有了债券基金的用武之地。
实际上,在过去的几年,公募债基这类固守产品已经成为理财刚需。
它具有起点低,波动较小,收益相对稳定,确定性强的特点。
首先了解一下债券的分类
所谓债券就是各类机构面向社会筹措资金时,向投资者发行的、承诺按一定利率支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
简单来说就是一张标准化的借条。
根据不同的分类方式,可以把债券分成多种类型。
我今天介绍两种比较常见的分类方式:
第一种,按照发行主体来分,可以分为政府债券,金融债券和企业债券。
理解起来也直白,政府债券的发行主体就是政府部门,信用风险低的同时收益也比较低。
金融债券的发行主体一般是银行或者非银行的金融机构,信用风险和收益都居中。
而公司债券的发行主体就是公司,发行的债券种类也比较多,风险和收益都较高。
第二种,根据债券的风险特征,可以分为利率债和信用债。
利率债通常是以国家信用为背书的,基本可以无视信用风险。
比如,财政部发行的国债,地方政府发行的地方政府债、中央银行发的央行票据等等。
信用债,就是企业发的债券了。
债券的发售完全建立在债权人对借债主体信任的基础上,风险大,收益相对也更高。
一般来说,信用评级越高,信誉度也就会更高,违约风险越小。
说到这要插一句,之前有同学问:为啥要去买债券基金?债券基金不是80%都是投资于债券的吗?为啥不直接去买债券?
那是因为:90%的债券都在银行间市场交易,而这个交易市场并不对个人投资者开放。
我们作为个人投资者只能参与交易占全市场存量仅10%的债券,就这还对日均金融资产,年收入,投资年限等都有严格的要求。
所以,对于我们这些普通投资者来说,买债券基金多了个中间商之后选择还多了很多,门槛也降低了,何乐不为呢?
债券市场的牛熊
和股市一样,债券市场也有熊市牛市。包括经济复苏、货币收紧、自身调整、股市上涨等等因素。
与股市相比,周期相对较短。且债市的波动较小,牛熊涨跌也就是几个百分点。
另外,债券牛市的持续时间较长,而且更频繁,不像股市那样“牛短熊长”。过去6轮债券牛市时间加起来约106个月,而总时长约223个月,也就是说债券市场牛市约占总时长的47%。而且2013年以来2轮牛市合计时间就有62个月。
而且就算不幸遇到熊市也没有关系,债券和股票不同,它是有固定的利息收入的,出现违约除外,虽然债券价格会随着市场收益率上下波动,但是利息收入是一直入账的,因此债券市场的走势是长期向上的。
从历史数据来看,长期持有纯债基金亏损的概率非常小,所以虽然短期债市仍有较大不确定性,但债基作为资产配置的一部分,长期持有问题不大。
什么是债券基金
讲完前面这些,再介绍债券基金就比较简单了。
债券基金就是基金资产80%以上都投资于债券的基金,是写在合同上的。
再详细分类,可以分为:
1、纯债基金,不买股票,专买投资债券。
纯债基金也可以再细分为短期纯债基金、中短期纯债基金和长期纯债基金。
一般来说,表现好的短债基金,年化收益率可以到年化3%到4%左右。
长债基金主要是3年以上,甚至有10年的。
当然收益率也会高一些,优秀产品年化收益率能到4%到6%左右。
2、混合债券基金,又买债券,又买股票,还可以把资金的20%拿出来去购买非债券产品。
也就是大家经常听说一级债基和二级债基。
一级债基,只打新股,不会跑到股市上直接买股票。
二级债基,可以打新股,也可以直接在股市上买卖股票,股票仓位一般不超过20%。
如果一个混合债基里面,股票+可转债的比例大于0且小于等于10%,我们称这种混合债基为保守型混合债基。
由于在纯债基的基础之上增加了股票和可转债,所以这种类型的债券基金中的优秀产品,能做到年化收益率6%到7%。
如果一个混合债基里面,股票 加 可转债的比例大于10%,我们称这种混合债基为积极型混合债基。
由于股票和可转债的存在,积极型混合债基的收益就可上可下了。
做得好的年化15%都不在话下;做的差的亏钱收场也有可能。
因此,我们不能把可转债基金当成传统意义上的债券基金,而是要把它当成股票基金来看待。
总结下,如果说风险与收益是相对的,那么这几种类型的风险收益比是:可转债基金,大于二级债基,大于一级债基,大于纯债基金。
上面几类债基中,小股最喜欢也最推荐的就是纯债基金。
因为只有纯粹的投资对象,你才知道你到底把钱拿去买了什么,这东西的潜在风险和收益到底有多高。
只有你心里门清,在资产配置的足球场上,才知道应该如何排兵布阵——这只基金是当后卫的料,这只是当前锋的料。
但如果你买的理财产品混合了多种风险和收益都不相同的投资品种,而且各个投资品种之间的配比也没个定数,那就会令人不安,这货到底是放后防线好还是前锋线好呢?
怎么选债券基金呢?
债券基金的数量可不少,全市场的债券基金有几千只。
想从这么多里面选出优秀的,确实是个让人头疼的事。
我们可以从不同方面设置条件来进行筛选:
1、基金配置
基金成立年数,至少3到5年以上,比较稳定。
基金规模起码大于1亿,因为规模越小,基金运营的固定费用在基金净值中的占比就会比较高,影响收益。也不能太大,太大的基金不是很灵活,几个亿的适中就差不多。
了解基金的投资范围,从而对基金的风险级别心里有个数。
了解基金的费率以及运作方式,是否开放申购与赎回。
2、基金业绩
关注一下基金成立以来的年化收益率如何,与同类型基金相比的业绩排名如何,基金经理的过往业绩,获奖情况等也是考量的因素。
3、风险指标
关注一下基金的回撤,就是基金从最高点跌到最低点的跌幅。
回撤越低,代表基金的抗风险能力越高。
如果一只基金这个月赚10%,下个月亏15%,那么还是算了。一般选择回撤不超过2.5比较安全。
如何投债券基金
对于债券基金的投法,可以分为两种。
第一种,一次性买入法:
如果你用于投资的钱是存款,那可以选择这个方式。
对于纯债基金和保守型混合债基来说,最大波动周期也就是一年。
哪怕你运气再差,刚好买在最高点,过一年也差不多该解套了。
或者把存量资金分成几份,每个月买一份。
分批买入,就可以防止自己刚好套在最高点了。
第二种,定投买入法:
如果用于投资的钱是每个月的工资、年底的奖金、日常的流水收入可以选择这个方式。
所谓定投,就是定下一个时间,定下一个金额,固定投资。
比如,张三每个月20号发工资,那接下来每个月21号以固定的金额购买同一个基金。
有同学会质疑:“债券基金波动这么小,用得着定投吗?”
大家要明白,之所以选择定投,并不是因为债券基金波动大还是小,而是因为这部分钱是一个月一个月赚的呀。
哪怕你再看好一个基金,也不能跟老板说:“老板,你把今年的工资全都一次性发我吧,我要买基金”,对吧?
因此,对于增量资金来说,定投是最科学的方法,也是最无奈的方法。
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