降薪潮来袭！头部券商告别“人均百万”时代 投行人员缩减

“平均奖金不到一个月。”

“周边绝大多数投行朋友遇到了降薪问题。”

近日券商降薪再度成为热议话题。一名券商业内人士告诉贝壳财经记者，降薪从去年年报就已经能看出。

随着监管趋严、IPO收紧，券商“人均百万”的时代过去了。

东方财富Choice数据显示，51家上市券商中，超一半券商2023年员工人均薪酬同比下降。2023年，中金公司员工人均薪酬从2021年的116.42万元减至70.04万元，“券商一哥”中信证券员工人均薪酬不到80万元。

不仅头部券商降薪，据Choice数据，天风证券、中原证券、东兴证券等中小券商2023年员工人均薪酬同比降幅也均超10%。

过半券商人均薪酬下降，“人均百万”成过去式

51家上市券商中，27家券商2023年员工人均薪酬出现下降。

据东方财富Choice数据显示，51家上市券商中，5家券商2023年员工人均薪酬同比降幅超10%，分别是天风证券、中金公司、中原证券、东兴证券、国泰君安。其中，天风证券以14.77%降幅位居榜首，其次是中金公司，降幅为14.54%。

2021-2023年，中金公司员工人均薪酬由116.42万元下降至70.04万元；中信证券员工人均薪酬由94.7万元下降至79.19万元。中小券商中，国金证券员工人均薪酬由84.96万元下降至58.87万元。

51家上市券商中，已无券商2023年人均薪酬过百万元，“人均百万”时代成为了“过去式”。不过，亦有券商2023年员工人均薪酬不降反增，对此，有业内人士向贝壳财经记者指出，有券商去年合并了子公司，所以采用不同的计算标准，员工薪酬变化幅度数据也略有差异。

券业资深人士王剑辉对贝壳财经记者指出，降薪是券商面对行业“严冬”不得不采取的降低成本措施，人才成本下降不仅有助于人才队伍长期建设，也能一定程度上保证机构整体健康运行。

南开大学金融发展研究院院长田利辉对贝壳财经记者表示，受到资本市场下行波动，券商行业去年整体业绩承压，这直接影响券商员工的绩效收入。同时，为了防止过度激励和风险积累，监管部门加强管理券商薪酬事宜，带来政策导向性的薪酬压缩。

2022年5月，中证协发布《证券公司建立稳健薪酬制度指引》，强调避免过度激励、短期激励引发合规风险；2024年5月10日，证监会修订发布《关于加强上市证券公司监管的规定》，其中提到，完善从业人员管理及长效激励约束机制，严格规范短期激励，不得过度激励。

降薪背后投行业务紧缩，相关业务部门员工减少

从2023年业绩来看，不少券商出现营收、净利润双降，其中不乏中信证券、海通证券、中金公司等头部券商。据财报，中信证券营收、归母净利润分别下降7.74%、7.49%；海通证券营收、归母净利润分别下降11.54%、84.59%；中金公司营收、归母净利润分别下滑11.87%、18.97%。

券商业绩下滑与监管趋严、IPO收紧密不可分。

2023年8月27日，证监会在官网发布《证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》，明确提出阶段性收紧IPO与再融资节奏。

头部券商中，2023年，中信证券、中金公司、中信建投投行业务收入分别为68.08亿元、32.42亿元、48.03 亿元，同比下降24.87%、40.3%、17.73%。

今年一季度，中信证券、中金公司、中信建投投资银行业务手续费净收入均出现下降。其中，中金公司今年Q1投行手续费净收入4.5亿元，同比下滑25.02%。中金公司称，营收同比下降37.61%原因之一就是投资银行业务及经纪业务手续费净收入下降。

根据中国证券业协会数据，145家证券公司2023年实现证券承销与保荐业务净收入480.03亿元，同比下滑17.83%。截至今年一季度末，43家上市券商投行业务手续费净收入合计67.44亿元，同比下滑35.89%。

今年以来，头部券商投行裁员降薪消息频出。值得注意的是，年报显示，2020-2022年中金公司投资银行人数增长至2410人，两年间增加超过800人。但截至2023年末，中金公司投行人数减少至2370人，占员工总数的16%。

王剑辉表示，在券商普遍降薪的背景下，券商应改变“跑马圈地”的经营策略，在业务收缩的同时，提高业务质量，把控好风险。平稳度过行业艰难时期，为下一个增长周期做准备。另外，券商行业应加大科技投入，借助科技手段提高经营效率，占据有利的竞争地位。