今年股转公司挂牌公司近百家 北交所“后备军”迎来扩容与壮大

截至6月4日，今年在全国中小企业股份转让系统有限责任公司的挂牌公司达到99家。从全市场看，挂牌公司数量达到6135家，其中创新层公司数量达到2147家，基础层公司数量达到3988家。

值得注意的是，近期股转公司公布了2024年第三批调入创新层的名单，共计226家公司调入创新层，2024年3月和2024年4月，股转公司先后发布了2024年首批、第二批创新层进层公司名单，分别为20家和52家公司。

北交所“后备军”迎来了扩容与壮大

本批进层公司完成进层后，2024年股转公司累计进层公司将达298家，创新层公司数量超过2000家，作为北交所上市“后备军”的新三板创新层，再迎扩容并壮大。

开源北交所研究中心总经理诸海滨指出，聚集这三批公司的企业画像来看，298家公司2023年营收均值4.17亿元，归母净利润均值4311.63万元，其中23%的公司收入超过5亿元、25%的公司归母净利润大于5000万元，此外超30%公司为国家级专精特新“小巨人”。

从所属行业来看，新进创新层的公司主要以工业制造业、信息技术、材料等为主，三者占据超73%份额。其中有部分公司的主要产品被认定为国家级或省级制造业单项冠军产品，多家公司是相关行业标准起草的主要参与单位。

从上市规划来看，147家公司正在进行上市辅导，大部分公司进行北交所板块上市辅导。298家公司中共有28家公司为2024年新挂牌公司，其中不乏众多细分领域龙头公司，如大型母婴产品生产及运营企业的英氏控股、全球鱼子酱行业的龙头企业鲟龙科技等。

整体来看，2024年三批进层公司质地优良、类型新颖，整体呈现出高盈利、高成长特征，进一步推动创新层提升层级质量、增强层级活力，壮大了北交所上市“后备军”阵容。

据股转公司统计，2023年以来新增进入创新层的476家公司主要集中于制造业核心基础零部件、产业基础技术、关键基础材料等先进产业。新进层公司盈利能力较强，净利润均值达3332.50万元，为原创新层公司1.98倍，拉升创新层公司整体质量；72家2024年新进层公司经营质量更为突出，平均净资产收益率达17.61%，为全市场的2.97倍。

政策红利持续落地，未来估值仍有持续上升空间

记者梳理发现，截至5月底，2024年股转公司累计进层公司家数已达298家，都具备高盈利、高成长、利润规模大的特征。

根据股转系统公告，5月确定的2024年第三批拟调入创新层的226家挂牌公司中，有223家公司拟依据净利润或收入标准进层，其中153家符合北交所上市财务条件，超半数公司净利润超3000万，超两成公司净利润达北交所上市公司平均水平，国家级专精特新“小巨人”企业73家，有3家公司拟依据市值标准进层，主要为基因检测、新药研发等高新技术企业。

226家企业2023年平均营业收入和净利润为4.03亿元、3005.37万元，其中归母净利润均值高于已有创新层企业均值的41.89%；平均净资产收益率为18.10%，较已有创新层高14.39个百分点；2023年营业收入和归母净利润增速均值分别为20.62%和45.11%，分别比已有创新层高7.52个百分点和26.73个百分点。

东吴研究所北交所首席朱洁羽指出，政策催化改革红利，北交所步入高质量发展阶段：“深改19条”以来，北交所陆续出台相关政策，从债券市场、公开发行审核、重组审核、减持、权益分派、可持续发展、920代码号段等多方面入手，积极推进北交所稳定发展和改革创新，完善市场机制各个链条承上启下作用，加快打造服务创新型中小企业“主阵地”系统合力，为北交所高质量发展奠定政策基础。

朱洁羽认为，当前北交所整体估值水平处于相对低位，估值提升的空间与潜力较大。截至2024年4月30日，北交所/科创板/创业板的市盈率中位数分别为20.23x/31.77x/30.92x，市净率中位数分别为2.10x/2.50x/2.43x，北交所公司估值倍数显著低于科创板与创业板，对标科创板和创业板，未来有持续上升空间。