事关国有大行“生前遗嘱” 两家银行将发债提升总损失吸收能力

本周，总损失吸收能力非资本债务工具发行即将开闸。

据贝壳财经记者获悉，工商银行即将在5月15日发行首笔TLAC债，中国银行则将在5月16日发行首笔TLAC债，这两笔债券发行规模均为300亿元。

按照金融稳定委员会的要求，作为全球系统行重要银行需要列一份 “生前遗嘱”。如果其出现了风险并进入处置阶段，可以有序地通过处置计划来降低其对整个经济的冲击，TLAC就在这时派上用场。

有业内人士预计，今年TLAC债券发行或将提速。银行发行TLAC债券是我国全球系统重要性银行进入TLAC达标实施阶段的重要信号。发行TLAC债券提升损失吸收能力，能够提高我国金融体系稳定性、降低系统性风险，提升我国大型银行支持实体经济的“造血能力”。

五家大行被选为全球系统性重要银行 两家即将发债

根据工行发布的公告，本期债券募集资金在扣除发行费用后，将依据适用法律和主管部门的批准用于提升 发行人总损失吸收能力。

“本期债券基本发行规模为人民币300亿元，其中品种一基本发行规模为人民币200亿元，品种二基本发行规模为人民币100亿元。”工行在公告中明确，本期债券品种一为4年期固定利率债券，在第3年末附有条件的发行人赎回权；而品种二为6年期固定利率债券，在第5年末附有条件的发行人赎回权。

而比工行TLAC债券晚一天发行的中行首笔TLAC债券，在发行额度和债券期限等安排方面均与工行保持一致。

大型国有银行发行TLAC债券，与国际金融监管改革息息相关。2008年国际金融危机后，防范“大而不能倒”成为反思危机教训、完善金融监管体制的重要内容。

根据国际组织金融稳定委员会2015年发布的《全球系统重要性银行总损失吸收能力条款》，明确了总损失吸收能力的国际统一标准，提出大型金融机构应具备充足的损失吸收能力，在陷入危机时，采取“内部纾困”的方式维持关键业务和服务功能的连续性，避免动用公共资金进行“外部救助”。

2011年，FSB首次公布了G-SIBs名单，并于每年的11月对该名单进行更新。而在2023年11月最新一次更新中，FSB将工行、中行列为第二组，农行、建行从2022年的第一组上升至第二组，交通银行首次进入第一组。

距离第一阶段达标期限不足1年 TLAC债券发行或将加速

多位业内人士认为，随着2025年1月1日TLAC要求生效，对于已纳入全球系统重要性银行的国有大行来说，在满足巴塞尔协议III的同时，还要满足外部总损失吸收能力风险加权比率不低于16%的要求，无疑增加了今年大型国有银行的资本补充需求和压力。因此，TLAC债券的发行或将提速。

据中国人民银行、原银保监会、财政部2021年发布的《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法》要求，全球系统重要性银行的外部总损失吸收能力风险加权比率和杠杆比率自2025年1月1日起分别不得低于16%和6%，自2028年1月1日起分别不得低于18%和6.75%。

值得注意的是，工商银行、农业银行、中国银行以及建设银行四家国有大行要在2025年初完成第一阶段达标的任务，所剩时间仅有半年多。而交通银行2023年首次进入G-SIBs名单，其第一阶段达标时间则为2027年初。

据天风研究测算，将资本新规和2024年“二永债”净融资规模考虑在内，不考虑存款保险基金计入TLAC比率，五大行距离2025年TLAC监管要求有6122亿元-9568亿元的资本缺口。若不考虑交通银行，四大行调整后的资本缺口在3221亿-6382亿元之间。

据贝壳财经记者统计，2024年一季度，五大全球系统重要性银行相继宣布TLAC债发行计划，金额共计4400亿元。

其中，中国银行拟发行不超过1500亿元人民币或等值外币的减记型总损失吸收能力非资本债务工具，工商银行拟发行不超过600亿元人民币的总损失吸收能力非资本债务工具，农业银行则拟发行不超过500亿元人民币或等值外币的减记型总损失吸收能力非资本债券。而建设银行500亿元，交通银行获批1300亿。

此外，建设银行首席财务官生柳荣在日前召开的2023年业绩发布会上表示，该行争取在三季度发行。TLAC债的发行有利于总损失吸收能力的达标，亦可降低融资成本。同时，建行将更多的目光锁定在2028年TLAC达标上，目前已做了两到三年的规划和安排。2024年底，该行达到2025年的目标问题不大。