为何股票短期涨跌无法预测：波动背后的数学密码 | 第315期

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02:08 金融市场的价格波动：布朗运动与有效市场假说的探索

04:08 股票市场的短期随机运动与长期价值波动，揭示金融学的奥秘

这一期螺丝钉带你读书，我们继续来介绍，今年螺丝钉翻译的一本新书，《万亿指数》。

指数基金在海外市场，以及在A股市场，都得到了快速发展。

在指数基金诞生之前，有几个重要的市场理论，为指数基金奠定了基础。这些理论并不仅仅应用在指数基金上，也是我们现在做投资所遵循的基础。

今天介绍的，就是其中第一个，也是最重要的理论：

市场涨跌，是无法预测的。

在100多年前，就被法国数学家，巴舍利耶提出。
巴舍利耶出生于1870年，刚好是法国文学、科学界百花齐放的年代。巴舍利耶原本想要继承家族酒生意，但在父亲的影响下，最终喜欢上了数学。

在大学里，巴舍利耶攻读应用数学专业。在1900年，刚过完30岁生日的巴舍利耶，发表了他的博士论文《概率演算在股市操作中的应用》。

不过当时主流的认知，认为股票市场是一个边缘的、低级的领域，很少有学者愿意做这方面的研究。巴舍利耶的研究成果，也不被当时的数学界所重视。最终他在默默无闻中去世。

不过在巴舍利耶去世之后，他的研究流传了下来，传到了麻省理工学院的经济学家，保罗·萨缪尔森手里。

他也是日后美国第一位诺贝尔经济学奖得主，金融领域的泰斗级人物。

萨缪尔森赞扬了巴舍利耶的研究成果，认为他的研究，是金融史上最具开创性的。首次使用了数学方法，证明了金融证券，是以不可预测和随机的方式来运作的。