上市历经坎坷，畜禽设备制造商大牧人冲刺深市主板再折戟

一度首发过会却因股权纠纷被起诉、已到上会前夕却因重大事项被取消审议……多次在临门一脚之际被意外拖慢上市进程的大牧人，于2024年4月主动撤单，结束了向深市主板的冲刺。

作为畜禽养殖设备制造业龙头，大牧人为占据更多市场份额，不断降低合同报价，大力开拓境外市场，但仍面临增收不增利、盈利滑坡等处境。

经历种种波折后，大牧人的上市路为何戛然而止？大牧人回复新京报记者称，公司本次撤回上市申请主要是受当前宏观审核环境影响，后续是否重启尚无法判断，需经讨论再作安排。

与新希望系渊源颇深

4月3日，深交所官网显示，因青岛大牧人机械股份有限公司及保荐人招商证券申请撤回上市申请文件，深交所决定终止对大牧人的上市审核。

资料显示，大牧人主营畜禽养殖机械设备的研发、设计、生产、销售和安装，近年承接了温氏、唐人神、凤祥、仙坛、湘佳、立华、新希望等养殖集团的现代化、规模化养殖工程。2020年至2022年，大牧人实现营业收入约24.11亿元、24.57亿元、18.92亿元。根据中国农业机械流通协会出具的证明，大牧人是畜禽养殖设备制造行业龙头企业，上述年份主营业务收入在行业中排名第一。

众多上市养殖企业客户中，大牧人与新希望系渊源颇深。2005年9月，无锡大牧人与香港佳峰分别出资75%、25%设立青岛大牧人机械有限公司，而无锡大牧人第一大股东正是由新希望控股的山东六和。大牧人现任董事长、总经理等人均来自无锡大牧人。

2008年12月，无锡大牧人将所持大牧人有限的全部股权转让给武汉科谷、山东六和。后经股权转让、增资扩股、公司改制等，大牧人目前共有5位股东，前三大股东武汉科谷、香港佳峰、山东六和分别持股25.875%，和峰源持股12.375%，田园牧歌持股10%。

因2010年3月以来，前三大股东持股比例一直相同，股权结构相对分散，无单一股东可对大牧人形成控制，大牧人至今不存在控股股东和实际控制人。大牧人曾提示，不排除未来因无实际控制人导致公司治理格局不稳定或决策效率降低而贻误业务发展机遇，进而造成公司生产经营和经营业绩波动的风险。

2023年3月，深交所受理大牧人首次公开发行股票并在主板上市的申请文件。大牧人拟公开发行股票5000万股，扣除发行费用后，拟用约14.91亿元募集资金建设胶州制造中心二期建设项目、年产36万台/套风机及自动化禽类饲养料线等设备生产线扩建和改造项目、胶州研发中心二期建设项目，并补充流动资金。

因与山东六和的牵绊，大牧人一度被外界视作继新希望、新乳业、兴源环境、飞马国际、新希望服务、华融化学后，与新希望实际控制人刘永好关联的企业中，最有可能上市的第7家公司。

虽然外界将大牧人贴上了新希望系和刘永好的标签，但大牧人在招股书中表示，山东六和提名的董事王普松已辞任大牧人董事，山东六和做出了放弃其持有发行人股份对应的表决权及董事提名权的承诺，刘永好及山东六和出具了不谋求大牧人控制权的承诺。同业竞争方面，公司无实际控制人，刘永好控制的企业并不属于限制同业竞争的范围。其次，刘永好控制的淄博汇德、青岛新牧截至2021年10月已全部停产，未来不再从事养殖设备的生产加工业务。山东六和也出具了避免同业竞争的承诺。

两度上市均被意外中断

本次主动撤单前，大牧人曾两度接近上市，但都被意外事项拉回原地。

2021年6月，大牧人就曾向证监会递交上市申请。因于2019年至2021年相继盈利2.55亿元、2.73亿元、2.96亿元，当时的大牧人正处于业绩上升期。2022年5月，大牧人一路到达首发过会环节，距挂牌上市仅一步之遥。但因股权代持纠纷，范天铭、李敏悦二人向证监会实名举报大牧人隐瞒重要信息，以“股东资格确认之诉”为由向青岛市中级人民法院提起诉讼，要求重新确认范天铭、李敏悦二人股权并将二人记载在股东名册上。最终，大牧人未能拿到批文，上市计划由此搁浅。

招股书显示，徐斌、范天铭、李敏悦、许荣华曾为牧羊集团主要股东。徐斌曾为后三人代持无锡大牧人合计12%股权，本人持无锡大牧人10%股权。2008年起，牧羊集团股东之间产生诸多纠纷和诉讼，徐斌在2009年将所持无锡大牧人22%股权转让给大牧人有限时，未能联系上范天铭、李敏悦，以征得其同意并支付股权转让款。2012年，无锡大牧人登记注销。

范天铭、李敏悦对外表示，自己在大牧人披露招股书后，发现大牧人股份和自己无关，认为是被单方面终止了代持关系。鉴于无锡大牧人各股东通过系列股权交易，均成功平移为大牧人的股东，二人认为自身的代持关系也应延续至大牧人。

2022年9月，法院认为相关主张没有法律依据，一审判决驳回范天铭、李敏悦的诉讼请求，二审维持原判。范天铭曾就前述案件向山东省高级人民法院申请再审，被裁定驳回申请，二审判决为生效判决。

2023年，全面注册制实行后，大牧人的上市申请被平移到深交所主板重新进行全流程审核。2023年5月，大牧人接受问询后，被宣布于同年8月17日上会。但就在上会前一天，深交所公告，鉴于大牧人在本次上市委审议会议公告发布后出现重大事项，上市委审议会议取消审议大牧人发行上市申请。有大牧人工作人员后续向媒体透露，公司被取消上会的原因与大牧人持股5%以上的自然人大股东涉嫌严重违纪违法，被相关纪检监察部门调查一事有关。

2023年12月，大牧人更新招股书中的财务数据，但成绩单已不及首次冲击上市时亮眼。2021年、2022年，大牧人盈利2.96亿元、2.24亿元，呈下滑态势。2023年前三季度，大牧人增收不增利，盈利1.73亿元，同比下降12.44%。大牧人表示，此次业绩下降主要系公司为占领畜禽设备市场份额，主动降低合同报价获取订单，主营业务毛利率有所下降。此外，公司大力开拓境外市场，销售费用有所增加。

2024年4月，大牧人选择撤回上市申请文件。对于熬过种种风波后，为何主动放弃上市，4月9日，大牧人回应新京报记者称，公司撤回申请的主要考虑在于，现阶段宏观审核环境下，可能不适合再继续推进公司上市。对于后期是否还会卷土重来，大牧人称，能否重启上市尚无法判断，仍需等待内部股东综合讨论，再决定未来安排。