3家A股黄酒上市公司2023年成绩单出炉,古越龙山、会稽山营收、净利润均实现上涨,金枫酒业则营收下降,净利润虽因收到约2亿元房屋征收补偿款而实现增长,却难掩扣非净利润连续4年为负的窘况。
与白酒行业相比,黄酒头部企业营收、净利润体量差距仍然明显。这与黄酒区域消费特征明显、产品低价同质竞争、单品体量较小等局限有关。为寻求增量,2023年,黄酒上市公司纷纷发力高端化、年轻化、全国化、线上化等,尤其是线上渠道收入增长明显。业内认为,目前黄酒企业高端化快速破局不易,需要龙头企业持续投入足够资源培养市场和消费习惯。
业绩有喜有忧
古越龙山、会稽山、金枫酒业3家黄酒上市公司日前接连发布2023年业绩。其中,古越龙山实现营业收入17.84亿元,同比增长10.11%;实现净利润3.97亿元,同比增长96.47%。其净利润上涨超九成,主要与获得拆迁补偿、转让股权等有关,包括获得沈永和酒厂房屋拆迁补偿款,以约7123万元转让所持古越龙山电子公司49%股权。若看扣非净利润,古越龙山则盈利1.91亿元,同比增长5.15%。
2023年,古越龙山酒类营收为17.25亿元,同比增加10.52%,与“力争酒类销售增长12%以上,利润增长12%以上”的目标还有差距。古越龙山副董事长、总经理徐东良在2023年度业绩说明会上就此回应称,市场存在很多不确定性因素,且白酒、啤酒等其他酒种及一线酒企的强劲,对黄酒品类及企业造成一定挤压,虽未达成预定目标,但也来之不易。
与古越龙山同在浙江绍兴的会稽山,2023年实现止跌回升,营业收入为14.11亿元,同比增长15.01%;净利润为1.67亿元,同比增长15.11%;扣非净利润为1.55亿元,同比增长21.22%。
相比之下,位于上海的金枫酒业2023年业绩相对逊色。其营业收入为5.73亿元,同比下降13.42%;净利润为1.05亿元,同比增长1927.49%。净利润大涨,主要是因为收到四川中路房屋征收补偿款约2亿元。而从扣非净利润看,该公司亏损5297万元,同比下降2053.28%。这也是该公司连续4年扣非净利润亏损。分产品来看,该公司黄酒、葡萄酒营收分别同比下降13.08%、87.45%。
全国化仍不易
中国酒业协会近日公布数据显示,2023年,全国黄酒生产企业数量约700家,完成酿酒总产量190万千升,同比增长3.2%;实现销售收入210亿元,同比增长2.1%;实现利润总额19.5亿元,同比增长8.5%。不过,规模以上黄酒企业累计完成销售收入85.47亿元,相比2022年101.6亿元继续下跌;规模以上企业数量也从2017年的121家下降至2023年的81家。
不难看出,黄酒行业市场集中度依然不高。3家黄酒上市公司2023年营收总额近38亿元,在全国黄酒企业销售收入中占比不足两成。有业内人士认为,黄酒行业尚未建立真正的市场格局,也缺乏真正意义的全国品牌。
同时,黄酒区域性消费特征明显,在一定程度上影响了全国化进度。2023年年报显示,3家黄酒上市公司的主阵地依旧在江浙沪地区,比如古越龙山江浙沪三地销售收入占比分别为10.13%、28.97%、20.07%,其他地区为38.35%;会稽山江浙沪三地销售收入占比分别为9.87%、62.6%、18.93%,其他地区为7.93%;而金枫酒业在江浙沪三地的销售收入占比分别为1.14%、25.64%、68.76%,其他地区为4.46%。
中国酒业协会理事长宋书玉此前表示,黄酒发展要抓住的核心问题就是放大声量,让更多消费者知道黄酒。事实上,部分黄酒企业在继续推进全国化,如古越龙山2023年新增263家经销商,填补北方24个地级市空白市场。
另一方面,黄酒市场情况已有所好转。中银证券4月1日发布研报提到,白酒和黄酒之间的消费场景和消费群体有一定重叠,白酒的挤压有所减弱。随着消费群体结构变化,包括黄酒在内的其他酒种有望迎来新发展机遇,“只要黄酒龙头企业愿意投入足够的资源去培养,酒类的口感偏好可以改变。”
线上寻求新增长
尽管如此,黄酒行业还需面对低价同质竞争、单品体量较小难以形成突围势能的情况。数据显示,当前黄酒的主要消费年龄在40岁以上,产品价格相对较低。“目前市面上主流的黄酒价格普遍在20元至30元,知名品牌10年陈黄酒售价也仅为百元左右。”招商证券研报中提到。
黄酒龙头企业也正在这些方面寻求突破,一方面通过发力高端化、寻求年轻化等,完善产品结构和价格带布局,扩大消费群体;另一方面,通过拓展线上销售渠道,拓宽更多消费场景,抢占年轻消费者认知,提升市场容量。
古越龙山已推出“国酿1959”“青花醉”“只此青玉”等系列高端产品款;会稽山则对“纯正五年”等主线产品进行包装升级,推出适合年轻人口感的气泡黄酒;金枫酒业升级高端品牌“石库门”,推出黄酒咖啡、黄酒冰激凌、黄酒提拉米苏等。从业绩来看,2023年,古越龙山中高档酒营收为12.43亿元,同比增长12.42%;会稽山中高档酒营收为8.1亿元,同比增长12.22%。
渠道方面,线上渠道已成为黄酒上市公司的主要增长点。2023年,古越龙山线上销售收入为1.98亿元,同比增长48.61%;会稽山线上销售收入为0.91亿元,同比增长126.11%。
酒业独立评论人肖竹青对新京报记者表示,黄酒目前还属于客单价不高的低度酒饮,偏向于悦己型消费,在“国潮热”下,可满足不少年轻人注重个性化、差异化的消费特点。黄酒蕴含的传统文化也能为消费者提供情绪价值,这是其适合线上销售的原因。
有分析认为,与白酒、啤酒相比,黄酒在高端化方面仍然缺少提高消费者培育力度的有力载体。在肖竹青看来,“酒水品牌高端价格带在市场占领一席之地,需要可持续的发展规划和时间积累,需要形成公众认知和心理价位预期,而这需要几代人的努力。”
古越龙山日前在2023年度业绩说明会表示,黄酒面临的主要是与白酒、啤酒等其他酒类的品类竞争,需行业合力将黄酒文化优势和品类优势更精准传递给消费者,更好发掘年轻人需求,进一步拓展行业发展空间。当前黄酒行业的高端化共识已形成,行业集中度正在不断提升。
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