【投顾组合】牛市还没走远？背后是聪明资金高低切换（03.16）

基金投顾组合周报

2024.3.11—2024.3.15

投顾组合周涨跌幅情

固若金汤本周跌幅0.22%

稳如泰山本周涨幅0.11%

银河战舰本周涨幅2.3%

宇宙奇兵本周涨幅1.94%

星际穿越本周跌幅0.61%

沪深300指数本周涨幅0.71%

重要事项点评

本周A股大部分指数继续上涨，上证指数收3054点。个股板块涨多跌少，汽车、食品饮料和有色金属上涨较多，石油石化和煤炭下跌较多。本周北向资金净流入318亿元。

美股方面，本周标普500指数下跌0.13%，纳斯达克指数下跌0.7%。港股方面，本周恒生指数上涨2.25%，恒生科技指数上涨4.85%。

以下是本周的重要事项点评：

本周A股行情震荡上行，值得一提的是外资的态度似乎发生了转变。北向资金在3月份继续买买买，流入趋势有所加强。

究其原因，我觉得是相比于在高位的美股、日股和印度股市，我们这边资产当前尚在低位，具有不错的估值性价比。

再加上最近日本的“春斗”谈判进展乐观，市场加强了对日元的加息预期，日经指数已经从历史新高的4万点跌到了3万8千点。

所以，最近外资的加仓动作，可以理解为“聪明资金”在做一个“高低切换”‍‍‍‍‍‍，切换到了更加便宜的A股和港股。

毕竟，便宜才是硬道理。

具体来看，北向资金今年更偏好稳定性强的高股息资产，比如银行、电力、保险和建筑等。但3月以来，北向资金也加仓了不少家电、汽车和半导体行业。

也就是说，以银行和公用事业为代表的高股息，再加上通信和电子为代表的科技板块，都是外资今年的重点投资方向，也是我们投顾组合后续重点关注和布局的方向。

最后，再来聊聊最近开始回调的债券基金。

正如之前分享的，我们觉得30年国债的交易过于拥挤，积聚了较高风险。这周就看到，30年国债ETF从高位回调了大约2%。

大家不要小看这2%，因为国债一年的票息才两个多点。相当于几天跌掉了一年的利息，一年白干了。

还是要提醒大家，30年国债ETF这类品种的波动非常大。超长久期相当于带着巨大杠杆，盈亏同源，赚得快亏得也快，违背了我们持有债券赚取稳定收益的“初心”。

回望过去，债券市场也经历过许多大大小小的波动。

比如很多朋友都经历过2022年11月的“债灾”，当时甚至引发了一波银行理财的赎回潮。但现在来看，当时的坑也很快填回去了。

历史上看，债券基金的净值虽有波折，但总是斜向上屡创新高。这意味着，每一轮债券下跌之后，都能慢慢修复波动，回本并创下新高。

最后，我们认为这轮债券牛市的本质并未改变。

因为利率的本质是投资回报率，考虑到人口和经济增速的中长期情况，长期利率下行依然是大势所趋。

所以，面对最近债券基金的回调，我们不应该过度担忧。对想要配置债券的朋友来说，下跌反而是一个绝佳的配置机会。

毕竟，债券也是我们资产配置的重要组成部分。以长期的视角参与债券基金的投资，尽管没有“破天的富贵”，但也不乏稳稳的小确幸。

固若金汤投顾组合优选主动型纯债基金，不投资股市，适合手里有一笔钱，风险承受能力比较低，还想需要用钱时能随时取出来。

不满足货币基金、大额银行存款的收益率，想获取更高一些投资回报，但又不敢买股票或者股票类基金的朋友

投顾组合介绍

目前我们的基金投顾组合已经有五个，分别是银河战舰，宇宙奇兵，星际穿越，稳如泰山和固若金汤。

温馨提示：市场有风险，投资需谨慎。投顾机构不保证以上基金投资组合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承诺。