专访陈斌，股指期货日内波段，一年十倍（下）

交易大咖揭秘，一起穿梭金融丛林！全职交易员九年心得大放送，教你如何在瞬息万变的市场中立于不败之地。掌握期货生存之道，洞悉商品期货市场的脉动。心态和方法，双剑合璧，让你的交易之路更精彩。别错过本期内容，洞察行情转折，优化你的资金配置。陈斌的交易逻辑，期待与你共鸣！

02:05 交易者如何选择商品期货进行投资？分析要点与案例分享

04:05 程序化投资者的多策略、多品种、多周期组合模式：盈利机会与风险控制

06:06 股票与期货：哪个更适合投资者？如何获得稳定收益？

08:06 陈斌：股票市场与期货市场的盈利之道

10:07 牛市中的投资策略与思考：如何选择中小盘股与蓝筹股？

12:07 股票投资方法揭秘：陈斌的专业建议与操作经验分享

在您的交易系统中，主要依据哪些指标作为进场、出场的决策？

商品期货我基本是以黄金分割线作为进场和出场的参考指标。

股票目前我基本是以黄金分割线及追击反转指标作为进场参考，黄金分割线及布林线作为出场的参考。

股指期货我基本以趋势转折点或者超涨、超卖点作为进场、出场的参考。

您现在的系统中所配置的商品期货主要以中线为主，而前几年都是短线为主，请问您做出这样的周期调整所依据的是什么？

前几年商品期货价格波动幅度大，像白糖这种几千块一吨的品种，一天都能来回搞个两三百点，所以做短线、日内都非常适合，而那时候阶段性数天的行情也非常的大，很好做；而现在的商品期货行情，价格波动幅度小，震荡时间长，阶段性的趋势性行情持续时间短，波动小，所以现阶段适合以大格局的思路去操作商品期货。

我们了解到在您的交易系统中，商品期货以隔夜为主，那么您一笔单子在什么情况下会隔夜？什么情况下不隔夜？

挑选好操作品种之后，再日内根据黄金分割线及其他辅助指标找合适价格建仓，我一般会把仓位控制在20%-30%左右，所以大多数情况，在日内没有止损的情况下我都会隔夜；什么情况下不隔夜呢，当快要触及我的止损位的时候，我会当天就平仓了结，然后继续等待接下来是否还有合适的机会。

在商品期货上，您主要以基本面判断为首要条件，技术方法为辅助参考。请问，您会关注哪些基本面信息？一般用哪些技术方法？

我做商品期货其实跟钓鱼的道理是一样的，钓鱼者首先要挑有很多大鱼的江河或者湖泊钓鱼，在一滩死水里钓鱼，技术再好，鱼饵再美味，鱼竿再高级也没用，所以首先要挑选好钓鱼的地点。

然后要做的就是将“好杆好饵”准备好，择机“下杆”就行。

做商品期货也一样，先挑选有可能会有行情甚至大行情、而且还是方向也相对明确的品种，然后根据自己用惯的技术指标作为参考操作，这样赚钱的概率才大。

而我对基本面信息的参考主要来源就是永安期货研究中心的分析报告，因为一个人精力再充沛，也不可能顾及到这么多品种，所以有一个成熟而实力强劲的团队为你做这件事就行，而我要做的只是执行。

我做商品期货所参考的技术指标中，主指标是黄金分割线，辅助指标有布林线、KDJ等。

您的交易系统一般会配置多少个商品品种，各品种仓位是如何设置的？单个账户最大仓位一般多大？

我现在很少做商品期货，精力一般都放在股指期货上。以前做的话基本上仓位控制在三分之一左右，配置的品种属性不一定，看当时有哪些品种可能会有行情而定。

现在很多程序化投资者都在使用“多策略、多品种、多周期”的组合模式，您怎么看待这种组合模式？

我觉得仅针对股指期货而言，多策略、多周期的程序化策略模式我是比较看好，这种模式下策略设计优良的话就是相当于一个自动化MOM模式，可以在很大程度上规避掉一些大震荡行情所产生的风险，而在趋势明显的单边行情中，又能一致作对方向取得较好的盈利。

而你所提问题中“策略组合中的多品种”一说，有待商榷，多品种应该指的就是商品期货的多品种策略吧。

基于现阶段商品期货价格走势的特点：震荡幅度小，震荡时间长，反复次数多，趋势性行情幅度小、时间短，所以这种策略需要非常强大的商品期货基本面信息的分析作为后盾，如果没有这一先决条件的话，多数这样的策略在情况好的前提下是赚不到钱或者赚不了什么大钱，情况不好的话就很难说啦！

而如果对商品期货各品种的基本面能了解透彻的话，那就能针对性地做一些工作：选择出行情概率大的品种，方向性把握比较大的品种（删除一边的交易，可以避免双向止损），做好这些工作再运用多周期，多策略，多品种的程序化模式，收益及风险令人满意的可能性就会增大很多。

您认为“能控制好期货交易的风险，赚钱就没有那么难”，请问您觉得应该从哪些方面来控制期货交易的风险？

控制期货交易风险最重要的就是两点：第一是心态；第二是方法。

方法有很多，好的方法也有很多，但是如何很好的使用这些方法，让自己的投资能够获得满意的成绩，这就需要良好的心态。

心态这东西很虚无，之前的问题中我也有说过，各个投资者能够认清自己的心态、心性、性格，找对交易的周期和节奏，交易其实就不是那么难了。这还是需要靠自己，任何人都帮不了。

一波行情的开始到结束都有个转折点，也是您最想要把握住的部分，那请问您是怎么判断行情转折点的产生和转折点的结束？

股票和商品期货有基本面的转折点，有压力位，有支撑位。

股指期货有趋势的转折点，破趋势的那一刻转折点就产生了。

转折点的结束也是一样，转折点的再次产生，也是之前转折行情的结束。

现在各大期货交易所都增加了夜盘品种，市场上也有不同的声音，就您看来，夜盘品种的增加是利大还是弊大？为什么？部分投资者该采取什么措施来应对夜盘对交易产生的影响？

对于个人散户投资者来说，我觉得应该是弊大于利。

个人投资者肯定不可能像机构投资者一样，还有白班夜班人员之分，精力有限，所以一般晚上行情只能看一会，或者根本没精力看。所以对于个人投资者来说，趋势行情的判断对其的重要性就更加突出了。

对我来说具体流程还是一样，如果持仓中有夜盘品种，只不过多加了个晚上也开着电脑，用软件把止损位设置好再睡觉而已。所以我之前也说过了，现在很少做商品期货，精力基本放在股指上，开了夜盘是很大的一个影响因素。

上证50ETF期权2月9日即将正式上市，请问期权上市后，您是否会把它纳入您的品种配置中？

暂时不会去做。因为我对这块不是很了解，而且在没有找到切实有效可行并且适合我的操作方法前，我对任何投资交易我都会抱有非常谨慎的态度，所以在没搞出点头绪出来前，我不会去碰这块。

您在大学的时候就开始交易股票，请问当时是怎么接触到股票的？后来又怎么进入到期货市场？

当时大牛市，我妈不懂但是又开了户在做，就帮她操作。而毕业后又正直经济危机，实体经济不好做，而家里正好有亲戚是做期货发家的，所以选择了期货。

您股票市场和期货市场都参与过，对您来说，哪个市场更容易盈利？为什么？

如果对期货市场有了一定的适应能力，并且还能几年下来很好的存活，那么股票市场对于这个人来说就会是很简单的市场。而我就是这么个感觉。

因为期货市场实在是太残酷，残酷到你必须打足十二分的精力，而且执行力要非常的好，果断、坚决、敏锐是一个成功期货投资者必备心理素质。

而股票市场则相对期货市场来说，就太慢了，对于在期货市场上能收放自如的投资者来说，股票市场则更能游刃有余。

但是，你要说哪个市场更容易盈利，那就要看具体的行情了，同是单边行情，一般来说股票更容易赚钱，期货不一定拿的到最后；如果同是震荡行情，可能期货会赚的更多一点，毕竟在震荡行情中，股票题材转换太快，很难把握，而期货则就几个品种而已，确定性及选择范围都更好一点。

从去年7月开始，股市迎来了一波牛市行情，但是很多投资者并没有从市场中赚到钱，您如何看待这种现象？您有没有在市场中获利？

这波股指的牛市行情，很多投资者满仓踏空的主要原因在于思维定势，认为中小盘盘子小，容易出行情，大盘股大多是垃圾股，盘子又大，难拉，所以一开始就持有小盘股，而等后面大盘股以及指数迅速拉升之后，还抱有一丝希望总会轮到小盘股涨的。

其实看没看对这个很难去评判，但是就从我的观点来看，我觉得这还是一个资金配置的问题，一直以来我都会将我的股票尽量的分散，根据当下热点进行股票配置，所以当这波蓝筹牛市起来的时候，我其实还有一大半的股票还是中小盘及创业板，在蓝筹不断拉升及中小盘创业板不断阴跌的过程中，我有不少中小盘股止损出场，使得我可以逐步的将资金配置到政策利好的蓝筹股当。

当然我也只买了一半多仓位的蓝筹股，还有一小半仓位还是持有一些业绩优良，题材突出有优势的中小盘股。我认为这种配置应该是合理的，可以在一定时期内发挥对冲的作用。

目前，大部分投资者更关心这波牛市能持续多久，请问，您认为这波牛市能持续多久？

现在入市是否会太晚？

我对宏观研究不深，所以对这个问题没法给出明确的答案。我的处理方式很简单，只要有合适的止损作为参考，那就在合适的价格进入，大不了止损嘛。

您在选股这块也有自己的一套方法，您能谈谈自己的选股方法吗？

我的老本行是做期货，我专业的还是做（指导）期货，所以选股我没有方法，我也就参考一些比较全面的资讯平台所收集的消息，然后再根据我操作股票的技术方法进行选股，择时进入。

有人认为分析师的研究都是纸上谈兵，您怎么看？

对于只分析不操作的分析师来说，其研究结果可以评价为纸上谈兵；但这所谈的兵被不同的人用，会发挥不同的作用，最终还是要看用的人。

2015-1-15