两会声音｜金李：建议提高社保基金支持创业投资比例限制

3月4日，全国两会召开之际，贝壳财经记者获悉，全国政协委员、南方科技大学副校长金李就“提高社保基金支持创业投资比例限制”提出建议。

他表示，从我国养老保险三大支柱的规模来看，第一支柱承担了主要保障责任，覆盖近10亿人，但支出压力日益加大，替代率呈现下降趋势，目前已降至45%，低于国际劳工组织55%的警戒线水平。如何实现基本养老保险的保值增值，是政府需要迫切解决的问题。

金李表示，从社保基金过往十年的出资情况来看，一直在关注创业投资基金/私募股权投资基金的配置，其累计投资了54只基金，累计认缴资本约为976亿元。 但与此同时，国内社保、养老金配置创投基金的比例仍旧过低，按照已累计出资额计算，创投基金占社保基金累计投资比例仅约3.38%。但创投基金的投资收益超过500亿元，年化投资收益率约14%，约为社保基金累计年均收益率的2倍，具有相对较高的收益。在保障投资收益，拉动社保基金增值，补充社会保障支出方面具有积极作用。

“对比发达国家的经验，社保、养老金配置创投、配置股权投资仍大有可为。”金李建议，提升《全国社会保障基金境内投资管理办法》中关于“产业基金和股权投资基金不得高于10%”的配置比例限制，将上述比例提升至20%。

他还建议，鼓励地方社保养老金部分结余在诸如深圳等结余充裕的城市试点自主进入创投基金市场，进而补充创投市场长期资本来源，拉长创新资本的存续期限，从更长周期支持我国科技与产业创新发展。

此外，建议鼓励第二支柱与第三支柱养老金自主选择配置创投基金类产品的比例，发挥企业年金、个人养老金的自主选择性。为愿意承担相对较高风险和收益预期的个人、企业年金提供充足的配置产品和策略。通过第二支柱、第三支柱，为未来养老金大比例参与创业投资提供政策支持。