行业分析篇：光伏行业如何分析？

【文稿：】

新能源的又一大分支就是光伏，先来解释一下何为光伏。光伏就是指太阳能发电，太阳能有辐射，将阳光中的辐射转化成电能就是光伏发电的流程。光伏二字指的是一种物理效应，所以才用光伏发电命名、而不是太阳能发电。

但普通人用“太阳能发电”去理解确实是最容易的，因为名字本身就蕴含了工作原理，即利用太阳能去生产电能。整个光伏产业链比较长，上游主要是做硅料，中游是硅片、电池片，下游是光伏组件。

很多人在户外都见过光伏发电的设备：一块深蓝色或黑色的面板，表面有类似方格形状的分布，每天对着太阳的方向默默工作。第一眼看上去的是一块面板，而面板里面分布着许多电池片。这里有两个关键词，一个是“许多”，另一个是“电池片”。

言外之意，面板里面装的主要是电池，这些电池非常薄，所以叫做电池片。电池片的数量较多，一片电池的形状类似于方形，当多个电池片排列在面板中时，人们看到的就是方形大面板中有多个小方形结构。

光伏设备的原料则是硅、也就是硅料。硅是一种非金属元素，主要存在于石英砂中。换言之、想要得到硅这种元素就要去挖矿，然后从石英砂等矿物质中提炼硅、然后将其制成硅片。

到了中游就是电池环节，光伏电池的主要成分就是硅，挖矿得到硅、将硅做成电池、然后将电池封装在一起，就成了我们看到的一块大面板。而光伏产业的下游就是做组件的，所谓的组件就是很零散的一些东西，比如钢化玻璃、EVA薄膜、背板、接线盒、边框等等...

这些组件的作用主要是为了将整个电池片封装并保护起来。电池片本身很脆弱，为了保护它、上面需要有一层薄膜、叫做EVA薄膜。你也可以理解为保护膜，在这之上还要再盖一层钢化玻璃，这块玻璃不但要起到保护作用，玻璃的透光性还要好，否则会影响到光电转换效率。

以上是对光伏行业的简单理解。利用太阳能发电的技术很久以前就有了，但由于当时的技术不够成熟，光电转换效率很低，所以没有任何商用价值。但随着技术逐渐突破，今天的人们才看到光伏发电的未来。

但说句实在话，截止到现在光伏企业的利润率还是比较低，而且这里面还包含了政策补贴的部分。好消息是，中国光伏技术已经走在了世界最前沿，但这个行业自身的技术迭代能否继续大步向前我也不确定，这一点需要持续追踪行业动态。

需求可以多关注海外的需求和国内政策的变化，提到海外我用的是需求，提到国内我用的是政策，因为国内的需求很大程度上靠的就是政策，至少目前是这样。整个光伏产业链是重资产行业，产业建设周期比较长，这种行业都存在一个特征，那就是市场需求和行业供给可能会产生错配、进而出现周期性特征。所以投资光伏行业，你需要注意行业周期性的变化。

2020年到2022年行业就经历过上行周期，股价暴涨，但2022年之后也同样经历过下行周期，股价暴跌，很多个股都是腰部以下继续跌。

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