白云居士：严守边界 提升维度 | 博弈逻辑的反转让我猝不及防

博弈逻辑的反转让我猝不及防

准确地做到敬畏，实在很难：5月下旬急冲时，已全部远近对锁；后来见当月贴水极大，又慈悲心逢低平空。上五千后现货很强，实际是融资盘接了老股民的筹码。

开跌后觉得大概是中期调整（“改革牛”“国家牛”能这么快结束？离阅兵还远，逃顶的老股民也基本这么认为），但没想到、开始也没听说强力清杠杆，救世z总指挥背后还做空、后来被抓。

更没想到期货能连续三个10%跌停（也受伊士顿恶意操纵市场影响，后来被查处），遭遇史上最大回撤，巨额利润只剩零头.

博弈食物链

研究群体性博弈的合力，我们要区别不同群体的心理和行为特征，定准各群体所处食物链的不同位置：新手不知不觉（反向指标），老手后知后觉（有时是反指），高手群体先知先觉（领先指标）。比如，存量博弈中，如果新股民资金很多，则其为反向指标；如果这部分资金不足以担当对手盘流动性，则后知后觉的老手必然沦落为反向指标。

我个人粗浅的把二级市场交易者的总体水平，分为上面三个层次。新手主要的行为表现是套住就装死不动，对牛熊不知不觉；老手等待滞后看到的确定性信号，右侧交易的趋势投资者基本属于此类；高手需要能够驾驭左侧交易，抄底逃顶胜率6成以上，占比不到5%。

投资策略也简单，就是给反向指标提供对手盘流动性；震荡市或多数存量博弈中，都可把趋势派当作反向指标。

更广的范围来说，印股票的吃炒股票的；强势的、资源多的吃弱势的、资源少的。

博弈逻辑的演绎

博弈也不是高手就肯定赢，还需顺应更高层次的格局。

增量博弈中，只要有空头（贪婪等待不切实际的好价位买入），无论什么类型的资金，都会失败，细节上表现为空杀空；减量博弈中，只要有多头出局，都会打压价格，短期形成多杀多（散户也可把主力套住）。

投资策略：

增量博弈中，只要有明显的空头会翻多，就放心持多；

减量博弈中，只要短期还有多头要出局，就大胆持空。

思路不难，但准确把握博弈逻辑的演绎状况，却是极难，因为我仅是盲人摸象，尤其缺乏信息优势.

政策影响越来越大

“妖精论”（自己却被抓）、压缩表外和整顿信托等金融和实业去杠杆行为，再加上有形的某队之手，导致指数越来越难预测.

因为股指限仓后贴水持续很大、流动性不足、建仓要很长时间，所以只能长线持多，16、17两年收益还不错.

去年贸易战突然急剧、节节升级（据说前期还伴随堵上嘴去杠杆），远超个人认知能力圈，加上进出不方便的极大劣势，导致投资生涯第一年亏损（进场点还行，预期绩优股行情未结束，没想到后面那么多利空导致下三千），并且幅度较大.

只能尽快提升认知维度

欧美投资大师往往40岁后才走向辉煌，可能需要近20年知识和能力积累——读万卷书，行万里路，阅人无数，明师点拨。

深度比广度更重要，没有深度的广度缺乏鉴别能力，方便显摆，但虚名招实祸。喜欢吹牛的人，个人不敢信任，因为即使有些真实语，甄别成本也太高。

有些奇人虽然不值得信任，但思路清奇，可以借鉴，高手不是经常批评别人的，而是明晰他人优缺点、并能取长补短.

最终还是要完备广度：全球经济、政治、历史、人性等等，形成自己的思维逻辑，不要盲信其他任何人.