融资再现、加速推新，奶酪市场能否找回往日增速？

近期，奶酪品牌“酪神世家”完成数百万美元PreA+轮融资，品渥食品奶酪工厂投产，奶酪产品种类快速迭代扩容，给处在盘整期的奶酪行业带来一丝活力。

随着外出场景增加，低温奶酪棒出现一定幅度下滑，常温奶酪棒快速崛起，享乐型奶酪、原制奶酪及佐餐奶酪不断发展，新品总体向多品类、多人群、多场景方向拓展。企业快速推新，与奶酪行业增速放缓有关，各大品牌都在寻找儿童奶酪棒之外的第二增长极，摆脱同质化竞争局面。在此过程中，中小品牌逐渐出清，行业新格局初现。

对于2024年的发展，业内判断，创新将继续成为奶酪行业主旋律，能否发掘第二个亿级规模单品考验着全行业。

融资再现

继2023年1月拿到君乐宝和劲牌投资的首轮融资后，曾任光明乳业总经理的郭本恒创立的奶酪品牌“酪神世家”，近期完成数百万美元PreA+轮融资，由青山资本独家投资。

企查查信息显示，酪神世家所在的上海酪神世家健康科技发展有限公司由郭本恒直接持股约46%，君乐宝、劲牌投资关联方和青山资本分别持股约8.79%、14.94%、3.33%。

酪神世家已针对儿童群体推出“蔬果成长”“五维成长”奶酪棒，面向女性群体推出养颜概念的“五维素颜奶酪”，试图开辟新消费人群。郭本恒近期对媒体称，酪神世家以天猫、京东、抖音渠道为主，2024年1月将逐步走入线下渠道。

与此同时，进口牛奶营收占比超七成的品渥食品，近期宣布其位于上海市松江区的德亚奶酪工厂正式投产。该项目投资超1亿元，预计年产量达4032吨，是品渥食品第一座完全自主自建的工厂，首期引进小圆奶酪、手撕奶酪两条生产线。

财报显示，受国内奶价走低、进口牛奶需求下降、海外供应链波动等影响，品渥食品2022年净利润下降88.26%至1120.38万元；2023年前三季度，净利润下降532.33%至-7031.16万元。奶酪业务被品渥食品视为业绩新增长点。品渥食品总裁王牧在开工仪式上称，德亚奶酪将利用20多年建立的全球食品资源优势，推出更丰富的奶酪产品。

企查查统计显示，我国奶酪行业现存1505家相关企业，2021年—2023年分别新增149家、98家、90家，融资事件分别为3起、4起、6起，其中2023年获得融资的主要品牌包括奶酪博士、酪神世家、妙飞等。

企业加速推新

除投融资动作外，各大奶酪品牌近期新品迭出，市场产品种类快速扩容。

新京报记者走访市场发现，零食类产品在奶酪棒基础上，已延伸出可以吸食的新鲜奶酪，主打下午茶场景的慕斯奶酪杯，口感绵软融合水果口味的奶酪小方。部分品牌还将产品线延伸至婴童辅食、零食领域，比如乐纯推出业内首款符合婴幼儿罐装辅食国标的“绵绵米酪”。

佐餐类产品创新同样丰富，盒马推出岩烧乳酪酱、泡面火锅三重芝士碎。和润乳业推出适合制作比萨的马苏里拉新鲜奶酪球，可用来煎烤的新鲜奶酪块，以及制作提拉米苏蛋糕的马斯卡彭奶酪。即便是最常见的芝士片，现已细分出减盐、浓醇、减热量等种类。

据奶酪博士公司观察，2023年，企业端奶酪产品占据2/3的市场份额。随着线下餐饮恢复，无论在烘焙产品还是饮品中，芝士风味趋势越发明显。在消费端，随着外出场景增加，低温奶酪棒有一些幅度下滑，但常温奶酪棒开始大幅增长。另外，享乐型奶酪、原制奶酪及一些能带来情绪价值的佐餐奶酪，如涂抹型奶酪、“奶酪+”产品也在不断发展。奶酪新品总体向多品类、多人群、多场景方向拓展。目前，奶酪博士已推出奶酪小方、贝果奶酪酱、奶酪流心鳕鱼肠、水果奶酪泥、高钙奶酪泡芙等。

“我们发现，人们对营养健康美食的需求是增加的，所以奶酪产品创新加快，奶酪品类增多。”妙可蓝多回复新京报记者称，在产品端，妙可蓝多一方面发展原制奶酪产品的研发创新，探索适合中国消费者口味的原制奶酪，目前已经或者即将上市的包括马斯卡彭奶酪、新鲜马苏里拉奶酪球、布里奶酪和酸奶油等；另一方面在奶酪休闲零食方面布局，加速人群和场景破圈，四重奶酪玉米脆片、奶酪布丁、小乳酪三角、奶酪小粒等新品逐步推向市场。

行业增速放缓

“大企业依靠新品保持业绩增长，希望借助推新来寻找奶酪棒之外的第二增长极。”一奶酪企业负责人耿先生告诉新京报记者，过去几年，儿童奶酪棒拉高了行业整体增速，近两年奶酪棒细分市场持续下跌，尚未出现能够拉动行业再次快速增长的现象级产品，这是各大品牌加快推新速度的主要原因。

奶酪博士方面也认为，产品创新加快与行业增速放缓有关。“靠奶酪棒打天下的市场已经结束，同质化价格战依然激烈，本质问题还是在供给端，没有做出来消费者喜欢吃的奶酪产品，不断加快创新是解决增长问题的唯一办法。在消费端，奶酪行业之前基本以儿童奶酪棒为主，儿童食品又跟出生率、经济水平等有关，但我们认为这是次要因素。”

一位不具名的业内人士分析，酪神世家的投融资案例与郭本恒个人在乳制品行业的资源积累和影响力有很大关系，是个例，并不代表资本在奶酪行业重新活跃。不过在部分行业人士看来，更多的市场参与者有利于提高奶酪的普及率和市场活跃度，但在原制奶酪、功能型奶酪研究具备先发优势的公司有望继续扩大市场份额。

市场机构尼尔森数据显示，2020年—2022年，我国奶酪零售端销售额分别为32.38亿元、41.92亿元、43.37亿元，增速分别为29.5%、3.5%、3.5%。受物流不畅、原材料价格上涨、竞争加剧、消费疲软等影响，奶酪品牌业绩自2022年以来均有波动。

妙可蓝多在2023年三季度业绩说明会上表示，在餐饮马苏里拉奶酪等品类上的高成本原材料库存造成产品成本同比上涨，加之公司贸易业务消化部分高成本原料等，导致公司总体毛利率下降。为此，公司开发新品类拓宽奶酪应用边界，寻找新增长点，通过渠道下沉提升渠道运营能力。

伊利股份也在业绩说明会上表示，2023年上半年公司奶酪业务面临一定压力，但整体表现优于行业。未来公司会继续探索奶酪业务的盈利模式，推出更多深加工奶酪制品。

熊猫乳品也在回复投资者时提到，公司近几年奶酪棒业绩表现不好，市场竞争激烈。奶酪业务减亏是公司2023年的目标，上半年完成情况较好，企业端产品价格有所提升，零售端产品希望旗下“优鲜工坊”能作出成绩，公司会进行资金和人员上的支持。

危机中寻找机会

据耿先生了解，以2020年的价格战为起点，奶酪市场已历经两轮洗牌，2021年到2022年至少有一半品牌消失。在原料成本上涨、价格战持续的背景下，没有品牌溢价能力的小品牌盈利艰难。目前中小品牌已基本退出市场，行业格局逐渐清晰，后来者想要从行业分一杯羹愈发艰难，而机会仍在于寻找突破性品类。

一家大型奶酪企业相关负责人向新京报记者证实，2023年国内奶酪行业格局呈现出小品牌逐步出清，市场份额向头部集中的态势，奶酪行业开始更重视产品创新、品质升级及品类教育。

行业洗牌也在国际咨询机构欧睿国际的统计数据中得到体现——中国奶酪零售市场前五大品牌合计市场占有率，过去5年间持续增长至67.7%，行业集中度不断提升。

“2023年国内奶酪市场处于‘活下来’的阶段。数据显示，有几百个奶酪棒企业在这一年销声匿迹，行业经历了市场寒冬、去库存、产品升级应对等。”奶酪博士认为，作为要穿越周期的企业，必然要经历行业下滑的阶段，从危机中找到机会，进一步审视内部问题，无论是降本增效、加强内部管理，还是打造供应链硬实力、积极探索新市场机会，希望能够更快速地作出市场反应。

对于奶酪行业新一年的发展前景，耿先生认为，行业会继续推新试错。短期内，面向B端的奶酪市场增速将更快，但如果有好的产品创新，消费端奶酪市场将长期向好。“目前B端奶酪产品主要应用在茶饮、烘焙、西餐厅等渠道，行业竞争也在加大，国产品牌相比安佳、总统等进口品牌没有价格优势，因此都在寻找C端产品来增加销量和利润。”

奶酪博士预计，2024年奶酪行业仍处于爬坡状态，是否能回到2022年增速有待观察。从市场来讲，奶酪棒品类依旧占据半壁江山，行业不会放弃这个品类。低温奶酪棒可能继续下跌，常温奶酪棒能否伴随新兴渠道的崛起而填补低温奶酪棒下滑的市场空间，是关键因素。此外，乳品创新周期比较漫长，能否出现像奶酪棒一样的亿级单品是行业面临的共同考验。“短期来看，还没有出现能替代奶酪棒的产品，所以2024年还将是一个摸索的阶段。从渠道角度看，线下还有红利机会，会员店、零食店、便利店都在持续增长。”