【投顾组合】历史上第七次出现！放水时刻要到了吗？（01.14）

基金投顾组合周报

2024.1.8—2024.1.12

投顾组合周涨跌幅情

固若金汤本周涨幅0.08%

稳如泰山本周跌幅0.25%

银河战舰本周跌幅1.38%

宇宙奇兵本周跌幅1.74%

星际穿越本周涨幅0.91%

沪深300指数本周跌幅1.35%

重要事项点评

本周A股震荡下跌，上证指数收2881点。个股板块跌多涨少，美容护理和电力设备涨幅居前，计算机和电子下跌较多。北上资金净卖出约24亿元。

美股方面，本周标普500指数上涨1.84%，纳斯达克指数上涨3.09%。港股方面，本周恒生指数下跌1.76%，恒生科技指数下跌3.39%。

以下是本周的重要事项点评：

这周市场整体延续了震荡下行的风格，不过跌幅较前周收窄。从日内行情来看，市场依然表现出了较大的抛压。

我想市场低迷的主要原因，还是在于陆续公布的经济数据。首先是美国公布了CPI数据。

2023年12月美国CPI同比增加3.4%，高于前值的3.1%；不过核心CPI同比增加3.9%，低于前值的4.0%，延续回落态势。

对于美联储降息，可以说市场之前过于乐观了，觉得3月就要降息，预期打得特别满。

但现在看起来，美国经济的基本面并不支持过早降息，美联储3月降息大概率要落空。

不过从全年维度看，美联储降息只会迟到不会缺席。根据现在的一致性预期，美联储最早会在5月开启预防式降息，下半年再降息两次。

而另一方面，我们也公布了CPI数据。2023年12月份，我们CPI下降0.3%，依然低于3%的目标。这也说明了我们经济依然处于弱复苏的状态。

如果我们回顾历史，“负通Z”并不是第一次出现，历史上已经出现六次。分别在1998年、2002年、2009年、2015年、2010年和2023年，我们的经济都出现过“负通Z”的情况。

值得关注的是，“负通Z”每一次出现之后，货币宽松与积极财政往往一齐发力，让经济“再通Z”。

从这个角度讲，我们在一季度降息是非常值得期待的。

因为一季度历来都是货币政策重要的操作窗口。自从2019年以来，五年中有四年央行在春节前后都有降息或降准的操作。

另外在周五盘后，证监会也释放了利好，表示要在加强逆周期调节，阶段性收紧IPO，合理把握新股发行节奏。

结合上周分享的PSL和地产去库存，对A股市场来说，政策底和盈利底可能都已经出现。但信心的扭转不是一蹴而就的，还需要更多的耐心。

在市场的底部区域，信心比黄金更重要。当前我们这边资产毫无疑问是低估的，特别是一些优质的股票和基金。

在2024年，如果我们抓住这些估值修复的机会，也就有希望扳回一局，打一个漂亮的翻身仗。

投顾组合介绍

目前我们的基金投顾组合已经有五个，分别是银河战舰，宇宙奇兵，星际穿越，稳如泰山和固若金汤。

温馨提示：市场有风险，投资需谨慎。投顾机构不保证以上基金投资组合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承诺。