洪灝：市场向上空间大 当前更需微观主体发挥主观能动性

12月17日，在“2023雪球嘉年华”主会场上，思睿投资集团合伙人兼首席经济学家洪灝认为，现在很明显在周期底部，呈现筑底往上走的趋势，市场向上空间较大，均值回归是金融市场最根本的原则。

洪灝坦言，这次触底过程比想象中长，2022年11月底，的确有一波非常强的行情，大家对未来充满希望，但经过近1年的反复洗礼，市场价格反应与基本面的边际变化已经没有太大关系。毕竟最近的经济数据还不错，至少比去年好很多，但市场依然没有反应，这与市场信心、对未来的预期有关。“2024年需要更多强调财政扩张，当信心恢复时就应该涨了。”

洪灝认为，现在的政策似乎在“见招拆招”，如房地产要放松就出台各种松绑政策，这种“挤牙膏式”出政策时，反而把空间挤掉了，所以，需要一次性的政策转变，才会大幅改变市场预期。

洪灝进一步表示，再差的经济环境都有周期，都会见底，现在可能处于最差的底部阶段，有向上爬的机会；其次，过去多年，我国经济快速发展，获得了长足进步，此时是让微观主体充分发挥主观能动性的时候了，今年，大家都认为市场很不好，但其实还有许多分化机会，如AI、北交所等。“如果有政策当然更好，市场整体涨了，闭着眼睛都能买，但并不是说现在的市场就没机会了。”