刚刚，A股出现三大利好！

朋友们好，现在是2023年12月17日。

近期A股市场出现三大利好：

一 人民币升值

12月15日， 人民币兑美元 汇率半年来首次盘中升破7.10，日内最高涨超200点。今年11月初，离岸 人民币兑美元 报7.34，此后人民币持续升值，截至12月15日，离岸 人民币兑美元 累计涨超2000点！

人民币升值的主要原因是12月14日凌晨美联储宣布暂停加息。市场一致认为明年美国可能会有三次降息。美国今年的加息是导致人民币贬值、资本外流的重要原因。北向资金今年来频繁流出，其主要原因就是人民币贬值预期导致。未来随着美国的减息，人民币会不断升值，资金也会重新流入我国A股及其它市场。

人民币升值无疑是A股市场外部环境的一大利好，以人民币计价的A股市场必然随着人民币的升值而价值大幅提高。A股在人民币升值的环境下一改资金外流的局面，未来牛市前景可期。

二 落实分红细则

分红是价值投资的基础，分红是股市价值的重大体现。我国股市行情以往表现不佳，行情大起大落，其中有一个很重要的原因是我国A股市场分红方面做的不好。表现为分红制度不完善、分红规则落实不到位、不少公司轻分红重融资。

针对这一问题，近日， 证监会 发布《 上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红 》以及《关于修改〈 上市公司章程 指引〉的决定》，进一步健全上市公司常态化分红机制，提高投资者回报水平。

其中有三大亮点：

1《章程指引》提到：具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。对不分红的公司加强披露要求等制度约束督促分红。

这是以往管理层从来没有过的。以前管理层是鼓励分红，但是从来没有对不分红的公司进行制度性的约束和督促。

2 《章程指引》提及公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应当达到80%；公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应当达到40%；公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应当达到20%。

对于上市公司的分红要求已经细化到什么样的公司应当分红达到什么样的具体比例！这条分红规则表明管理层的目的就是要上市公司把分红落到实处。

3 《章程指引》提到要简化中期分红程序，推动进一步优化分红方式和节奏。鼓励公司在条件允许的情况下增加分红频次。上市公司召开年度股东大会审议年度利润分配方案时，可审议批准下一年中期现金分红的条件、比例上限、金额上限等。

这是鼓励上市公司进行中期分红。希望上市公司每年增加分红频率。随着分红机制的不断健全，未来A股市场必然有越来越多的公司进行大比例、高频率的分红。这必将提升A股市场的投资价值，有利于市场的优胜劣汰，有利于投资者取得稳定的投资收益，有利于A股市场长期走牛。

三 《上市公司股份回购规则》修订

近日管理层会对《上市公司股份回购规则》进行修订，内容如下：

放宽现有“为维护公司价值及股东权益所必需”回购的条件，将触发条件之一“连续20个交易日内公司股票收盘价格跌幅累计达到30%”调整为“累计达到20%”，降低触发门槛。这项修改使得上市公司回购更及时，更方便。有利于维护公司股价和投资者利益。

增设一项“为维护公司价值及股东权益所必需”回购的条件，将“股票收盘价格低于最近一年最高收盘价格50%”作为触发条件之一，增加回购便利。

还有取消禁止回购窗口期的规定，解决上市公司受制于窗口期无法回购的现实问题，减少回购区间限制，

放宽了新上市 公司回购 的基本条件，由“上市满一年”调整为“上市满六个月”，进一步便利了上市公司的回购。

上市公司股票回购是股票走牛的重要因素之一。通过股票回购，可以缩小公司股本，增大每股利润，提高股票内在价值，有利于股票业绩上升，有利于股价长期上行。

国外很多大牛股不断上涨都是源于公司不断回购自己公司的股票。相信我国A股市场未来也会出现不停回购自己公司股票的优秀公司，这样的股票没有投资者不喜欢。

有粉丝朋友问：孟老师，提问个问题，买那种大银行股或者一年分红两次的中石化、中石油，每年吃股息，在现在这个阶段，算不算一个好的投资选择？

答：截止2023年12月15日， 中远海控 、 中国神华 、 陕西煤业 等十多家公司的股息率达到10%，远高于银行不到3%的三年期存款利率。但是投资银行、石油等股息率高的股票真的是一个好的投资选择吗？

这要看两个条件能否存在：

1 这些公司未来能否长期稳定地分红

很多高分红、高股息的上市公司做不到持续的高分红或高股息。大多都是高分红几年以后就中断了高分红甚至根本就停止了分红。我们需要寻找那些能够长期稳定高分红的公司。比如长江电力已经至少连续高分红十多年。还有很多银行股也十多年来一直坚持较高的分红。

那些在行业有壁垒、行业前景光明、公司有长期分红历史、公司实力强大的股票更容易做到长期稳定的分红。我认为大银行更容易实现稳定长期的分红。中石油由于石油行业的强周期性，并且未来新能源的替代性，其很难做到稳定分红、尤其很难做到稳定的高分红。中石化要略好些，中石化的化工比例更大些，行业周期性会弱一些。

2 投资者能否持有二三十年以上

投资者如果以获取分红为主要投资目的，那么必须要长期持有才能体现分红的巨大威力。这个长期指的是二、三十年以上。如果只持有三、五年远远无法实现红利再投资的复利效应，即雪坡太短，雪球很难滚大。

复利是世界第八大奇迹。如果我们买到一家能每年坚持高分红的公司，我们一定要牢牢握住它，并把分红得到的现金再次投入到股票中去。几十年后它给我们带来的投资收益必将是惊人的。年化收益率极可能达到10%甚至20%以上。

上面三大利好里的后面二条利好是A股的根本性利好。分红和回购是股票投资的价值所在，是牛市不可缺少的基础。相信随着我国A股市场制度的不断完善，我国经济的不断发展，A股市场未来必然会展开一轮轰轰烈烈的大牛市。