股市还要下跌？

朋友们好，现在是2023年12月7日9点10分。昨天A股畜牧板块盘中强势大涨，畜牧行业龙头牧原股份收盘时上涨了3.38%。实际上，近几个月来畜牧板块一直走势较强，主要是因为畜牧行业的生猪产能有下降之势，母猪存栏量相比去年明显下降。人们预期明年下半年猪价将会明显上涨。

因此，受投资者的猪价上涨预期影响，当前市场上抛售畜牧股票的投资者相对较少，买入者相对较多，畜牧板块近几个月于是出现了较强的走势。正所谓否极泰来，由于前几年生猪产能过剩，导致这两年猪价过低。畜牧行业的长期全员亏损，负债严重，造成了各大养殖户不得不削减明年的产能，使得明年的市场供需趋向平衡。

我们的A股市场也是如此。前些年融资步伐过大，导致现在市场无力承接。市场已经到了不得不减少融资力度的地步，所以预计明年市场融资将会大幅减小。并且明年A股的投资力量会明显增强。比如，昨天财政部提高了社保基金可用于投资股票市场和股权投资的比例。这必将增大A股市场的资金供应。我相信，未来会有更多的增加股市资金流入的政策出台。总之，明年A股市场行情有望上涨。

前天我少量地加仓了光伏行业指数基金，有粉丝朋友表示不能理解：“光伏行业不是产能过剩吗？为什么还要投资光伏行业？”

1 光伏行业当下确实产能过剩。但是这种产能过剩是阶段性的产能过剩，并不是永远的产能过剩。未来20年光伏行业所需要的产能将是现在的五倍甚至十倍以上。从长期的光伏行业发展角度看当下光伏的产能不但不过剩，反而是远远不够。

未来，光伏行业必然会对煤炭、石油行业进行进一步的替代。我国的煤炭、石油行业未来的市场份额不断缩小是大趋势。这既是碳中和的要求，也是我国能源安全的需要。没看到石油输出国组织时常联合全世界产油国进行油价控制吗？这明显对我国的能源安全构成了威胁。我国作为世界第一大石油进口国，能源安全非常重要，能源安全、能源替代关系我国经济的长久发展。

2 正是因为当前光伏产能过剩，光伏行业的业绩大降，我才会投资光伏行业。行业出现了业绩低谷，这时投资光伏行业不正是良机吗？众人恐惧，我贪婪。夏天购入皮货，冬天大买丝绸。这是古代人都明白的经商道理，我们现代人怎么就糊涂了呢？

人弃我取是投资的根本。熊市买股票，牛市抛股票，才是投资正道。而绝大多数都搞反了，他们是熊市抛股票，牛市买股票。正所谓“人之道损不足，而奉有余。天之道是损有余而补不足。”

我现在的投资是完全遵循“天之道”，专门投资那些被市场抛弃的，实则行业前景光明的板块。比如，畜牧、光伏、医药等等。并且是在大家都躲得远远的熊市之中不断买入。

我这种“人弃我取”的投资策略思想最早来自于20年前的一次灵感。20多年前我和很多散户朋友一样，认为“牛市满仓，熊市空仓”才是高手境界。可是有一年的熊市，我发现营业部证券交易的窗口冷冷清清，递单交易的人寥寥无几。并且股票价格也比牛市时便宜了很多。我当时突发奇想：“现在好像才是买股票的好时候。既没有牛市交易时候的排队拥挤，股价又非常便宜。我们等到牛市时再冲入市场是不是有点傻？”

还有一次，市场突然出现了一个重大利空。很多股票开盘就直奔跌停。我身边的散户纷纷割肉出逃，把我吓得也连忙填单逃跑。在把卖单递上去的一瞬间，我突然想道：“我现在这样抛，会不会把股票割到地板价上？我的这个举动是不是错误的？”。但我当时只犹豫了一二秒，最终还是抛售了股票。

几个月后的行情事实证明，我确实是割肉在了地板上。熊市时人们大多都坚决不买股票，这时股票看似风险很大，实则非常便宜。牛市爆发后马上就股票价格翻倍了，然后还有很多人争着抢着购买。且造成了网络阻塞，引发交易纠纷甚至官司。我的27年投资生涯中一直如此，从未改变。

为什么大多数投资者愿意宁可牛市高价追涨，也不愿意熊市低吸呢？

我思考多年以后才明白人们这么做是为了追求投资的“确定性”。由于大多数人都缺少真正的投资能力。人们不懂估值，不会分析公司的护城河、看不清行业的发展前景，所以“行情上涨”是人们投资股票的唯一抓手。

所以大多数人只能追求“表面上的投资确定性”。“行情上涨”这种一眼可见的，“浮于表面的确定性”就是他们追求的确定性。

牛市、热点、涨停板、行情长期上行这些表相引发的行情持续上涨会让很多缺少投资能力的人感觉到投资成功的确定性大增。熊市、冷 门、跌停板、行情长期下跌这些表面性的下跌会使他们感觉到投资没有确定性。所以买涨不买跌成为了大多数人的投资共识。

简而言之，“缺少投资的深度认知”是人们买涨不买跌的根本原因。