惠誉：2024年中资寿险和非寿险行业的信用前景展望均为中性

12月6日，全球第三大评级机构惠誉评级发布研报指出，2024年中资寿险和非寿险行业的信用前景展望均为中性，这得益于修改后的监管规定将支持中资保险公司2024年优质增长和底层信用基本面向好。不过，非寿险行业的自然巨灾风险和寿险行业的资产风险仍是行业信用的主要薄弱点所在，可能会削弱保险公司的盈余增长。

惠誉预期，受益于2023年9月监管修改计算偿付能力充足率的最低资本要求，保险公司的资本压力将有所缓解。然而，惠誉认为，对于采取激进投资策略或业务扩张速度超过盈余增速的保险公司而言，资本补充不可避免。

惠誉表示，2024年寿险和非寿险行业的重心在于提升增长质量。寿险业监管收紧和产品转型将使行业增长放缓。寿险业银保渠道新规将改善产品的利润率，但销售渠道多元化程度较低的保险公司的竞争力将下降。尽管监管措施将继续带动对非车险的需求，但非寿险保费增长显著提速的可能性不大。政府提振汽车消费的举措将支持车险保费的生成。

惠誉预期，寿险业盈利将视为投资回报。尽管2023年8月下调传统寿险产品预定利率后负债保证成本有所降低，但国内利率走势和资本市场波动可能导致寿险业盈利低于惠誉预期。规模和承保复杂程度仍是2024年非寿险行业盈利的主要决定因素。规模优势将助力大型保险公司维持利润率。惠誉预期，小型保险公司的承保业绩将继续波动，因为其中许多公司仍处于搭建非车险业务组合的阶段。巨灾风险相关赔付仍将威胁经营稳定性。