经管丨《跳着踢踏舞去上班》：跳着踢踏舞去上班，股神工作60年的人生理念和投资精髓

跳着踢踏舞去上班，股神工作60年的人生理念和投资精髓。

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精华笔记 

今天解读的这本书是《财富》杂志上关于巴菲特报道的文章合集，出自40多名财经记者之手。文章时间跨度长达46年，从1966年，到2012年底。

在不同时期，财经记者们根据当时的情况给出的观点，内容上要更客观、真实。透过这些文章，我们能更立体地了解巴菲特究竟是一个怎样的人，以及他的投资思想精髓是什么。

一、投资的底层逻辑：如何找到影响股票市场的因素。

巴菲特认为，影响股票市场的因素有三个，两大经济变量和一大心理变量。

第一大经济变量是利率。利率之于投资就好比地心引力之于物体，利率越高，向下的牵引的力量也就越大。

第二大经济变量是企业利润。企业利润之所以重要，是因为它才是股市存在的基础和发展的动力。企业在经营中获得了利润，又将利润留存下来投入到下一轮经营，持续创造收益，这时企业的净值在不断增加，投资人的回报总和才是正数。

影响股市还有第三个因素，心理因素，也叫做投资者的情绪因素。

巴菲特有一句名言：股票市场短期是投票机，长期是称重机。尽管从最终结果看，称重机将会胜出，但短期则是由投票的筹码来左右的，而决定投票筹码的正是人们狂热的情绪。投资者的情绪进一步放大了上涨，或加速了下跌。

二、巴菲特投资的核心理念，正确评估企业价值。

巴菲特的“价值投资”策略，以合适的价格，买入自己看得懂的优秀公司。

巴菲特认为的优秀公司，归纳来看有四个特质：

首先是模式简单易懂，越简单的生意越好。巴菲特的标准很简单，就是“傻子都能经营”。

第二个特点是有持续盈利能力。如果一家企业能年复一年提供同样的产品和服务，在过去十年甚至更长时间展示出了持续稳定的经营历史，那么推测其未来将持续成功就是合理的。

优秀公司的第三个特点，是在行业中有竞争优势。巴菲特认为，投资时要重点关注的不是去评估这个产业对社会能有多大的影响，或是它有多大的发展空间，而主要应该看某家公司有多大的竞争优势，最重要的是这种优势能维持多久，拥有广阔而持久的“护城河”的产品或服务才能真正为投资者带来甜美的果实。

对于企业来说，要通过差异化的产品抢占消费者的心智，最重要的是要有市场定价权，提价不会失去市场份额和销售额。

优秀公司需要具备的最后一个特点，是好的管理层。

所谓的“好的管理层”是指是否能理性决策，是否对股东坦诚相待。但如果一家公司满足了前面三点，那么这一点就没有那么重要。

在经过一番透彻研究后，找到了一家极具价值的好公司，接下来该怎么操作呢，这就是具体的投资方法了，也是我们要介绍的第三部分内容。

巴菲特的投资方法，用合理的价格，下重注买入，并长期持有。

首先是价格要合理。巴菲特认为的合理价格，是购买企业的价格低于它的内在价值。要么是在熊市，市场出现全面暴跌，很多好股票被错杀，要么是企业被某些事件误伤，引发投资者的抛售潮。这恰恰印证了巴菲特那句名言：“别人恐惧的时候我贪婪，别人贪婪的时候我恐惧。”

再者是下注时集中持股，下重注，这是巴菲特获得超越市场平均收益水平的主要原因。

当然，当你看好的企业达到合理的价格时，你手上还得有足够的现金来买股票才行，巴菲特通常保有足够的现金储备，因为他发现，市场的不确定性导致股票价格会出现大幅波动的情况，但只要你确保自己一直有购买力，且购买力不断增强，那你的投资就不会带来风险。

巴菲特投资的第四个方法是长期持有。巴菲特认为，不用找最佳卖点，而是要耐心持有，公司创造的利润才是最好的股东回报，只有时间才能让价格变得有足够的吸引力。巴菲特持有股票的时间都是以年为单位的。

到现在的2023年，巴菲特的投资生涯已经超过了62年，但他仍保持着对工作的热情，在最后这个部分，我们来聊一聊巴菲特的人生理念：跟喜欢的人，做喜欢的事，对不喜欢的事情说“不”。

只有学会拒绝不喜欢的事，才能真正有时间去做喜欢做的事。那怎样找到自己真正喜欢的事呢？巴菲特认为，这与能力边界有关。你要做能力范围内的事，并且把它做到极致，没必要去做超过自己能力的事。

如果你还不知道自己想做什么，那你工作时，可以先找到一个你钦佩的人，和他共事，在这样的组织里工作，你整个人都会处于积极的状态。同时，你还可以把你钦佩的这个人当做标杆，从他身上寻找具体的行为举止，再坚定地去实践它，最终让这种好的行为成为你自己的习惯。

书名:《跳着踢踏舞去上班》

作者：[美]卡罗尔·卢米斯

撰稿人：陈曦（从事财经工作，多平台撰稿者）

编辑：阿狸

主播：路琨

制作：匀绮工作室

监制&运营:郑涵 孙嘉悦

总编辑:赵雅楠