“股神”也栽了！股市亏钱太多，巴菲特超千亿美元买国债、存银行“吃利息”

11月4日晚，“股神”巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦公司披露2023年三季度财务报告。虽然该公司本季度运营利润同比增长40.6%，但这主要归功于保险业务本身的盈利。从股票投资板块看，本季度伯克希尔股权证券投资巨亏241亿美元。

由于在美股市场日益找不到合适的投资标的，巴菲特更多选择了持有现金。而且趁着美国利率高升的时机，“股神”将大量现金存在银行和购买美债，用“吃利息”的简单方式赢得跑赢股市的收益。

当地时间10月29日，巴菲特99岁高龄的搭档查理·芒格迎来自己人生的“播客首秀”。在做客一档播客节目时，芒格表示目前美股市场风险因素已经累积得过多，而且他认为中国经济将是未来20年全球主要经济体中表现最好的。

“股神”巴菲特

苹果股价“不给力”

巴菲特在股市巨亏

伯克希尔-哈撒韦今年三季度运营利润为107亿美元，较上年同期的76.5亿美元同比增长40.6%，远超市场预期的89.5亿美元。不过这一出色成绩，主要来自保险业务本身持续运营产生的利润。

如果单看巴菲特的股市战绩，在该季度出现了241亿美元的巨额投资亏损。这主要是由于巴菲特重仓持有的苹果股价下跌所致，苹果股价在该季度下跌了11.7%，但季度结束后至今反弹了3%以上。

财报显示，伯克希尔前五大重仓股在三季度未发生变化。苹果仍是伯克希尔第一大持仓，持仓市值达1568亿美元，占该公司3190亿美元股票投资组合的近一半；其次分别是美国银行、美国运通、可口可乐、雪佛龙。这5只股票的持仓占其投资组合的78%。

伯克希尔证券在报告中表示，“我们的投资业务受到了疫情带来的不利经济影响，以及地缘冲突、供应链中断和美国政府为抑制通货膨胀所采取行动的影响。这些事件对长期的经济影响目前尚无法合理估计。”

超千亿美元

买国债、存银行“吃利息”

财报显示，截至今年9月末，伯克希尔现金储备增至创纪录的1572.4亿美元。这一数字在6月末为1473.77亿美元，而在此之前的纪录高点为2021年三季度的1492亿美元。

巴菲特的公司之所以手握如此多现金，也和美国股市整体低迷的表现有关。由于实在找不到合适的投资标的，今年三季度伯克希尔抛售了超过50亿美元的美国股票。在这样的大背景下，即使“股神”也不得不务实地选择“现金为王”。

由于美国利率目前居高不下，巴菲特选择将超过千亿美元的巨额资金投入短期美国国债等产品。截止今年9月底，其用来“吃利息”的银行存款、购买国债等资金高达1264亿美元，一年前这项数字仅为927.7亿美元。

此外，投资者们历来关注伯克希尔的股票回购，以此来判断巴菲特是否认为该股价格值得买入。最新的回购行为表明，巴菲特并不认为自己公司的股票特别便宜。

随着伯克希尔股价飙升至历史新高，回购活动继续放缓，伯克希尔在今年第三季度回购了11亿美元的股票，而这个数据在今年第二季度和第一季度分别为14亿美元和44亿美元。

巴菲特99岁搭档：

美股风险大，看好中国企业价值

作为巴菲特的良师益友和合作超过半个世纪的投资搭档，如今99岁高龄的芒格依然思维敏捷。近日这位老人首次“尝鲜”播客，在一档节目中和年轻的后辈们谈起自己的投资和人生心得。

芒格认为，目前美股积累的风险很高，无论是散户投资者还是采用计算机自动化交易的华尔街大牌机构，都存在非常不理性的情绪。

“如果我来掌管证券市场，我会对这些追涨杀跌的散户课重税，把这些投机分子赶出市场。”芒格对依靠算法进行自动化交易的大牌机构同样不屑一顾，“他们的交易杠杆实在太高了。为了越来越稀薄的利润，他们背上了更高的杠杆，这一点实在让人感觉疯狂。”

在被播客主持人问到对中国经济的看法时，芒格表示，“我对中国的观点是，中国经济在未来20年比几乎任何其他大型经济体都有更好的前景。中国的巨头公司比任何其他地方的巨头都更强大、更好，而且价格便宜得多。因此，我自然愿意在我的投资组合中纳入一些来自中国的企业。”