【投资晚报】跌到董秘崩溃？A股跌法超出认知底线了（10.17）

昨晚防水涂料建材龙头东方雨虹董秘在朋友圈的吐槽在圈内很火。

大概意思就是，尽管今年地产行业低迷，但是东方雨虹通过调整渠道和客户结构，逐渐摆脱了当年的房地产依赖症，高毛利率的零售业务已经贡献30%的收入。而且因为这几年地产公司暴雷，行业内很多小公司被地产坏账拖累，变相也是对建材行业进行了供给侧改革，潜在的竞争对手减少，雨虹作为行业龙头的市场份额得到提高。

接下来就是节选董秘的原话了：

公司的基本面早已经触底回升，但股价居然还在坑里呆着！看不懂，看不懂，实在看不懂！这段时间我一直会扪心自问，是我们的管理层和团队不够努力，今年没把业绩做好？没有实现收入和利润的逆势增长？还是没有展现出雨虹作为龙头企业的魄力和实力？

那三句“看不懂”，真的是被股价跌破防了

从财报业绩来看，东方雨虹确实不差，虽然单季度的净利润水平还没有恢复到2020-2021年的水平，但已经比2022年出现同比增长了。跟老二科顺股份比起来，更是强上一大截。

数据来源：东方雨虹财报

数据来源：科顺股份财报

但我有一点补充，东方雨虹作为优秀的龙头股企业，其实一直都是得到市场认可的。所以在此之前，东方雨虹的PE估值放在过去十年里面都不算便宜。当然，如今股价又跌了回来，再考虑到雨虹接下来两个季度的净利润恢复趋势还不错，那现在的估值确实已经回到了历史较低水平了，看�图

数据来源：Wind

下面我们再来对比一下东方雨虹和科顺股份的股价走势，会发现雨虹相对科顺有非常明显的超额收益，少了一大截，这就已经说明雨虹的行业地位和竞争优势了。雨虹的一部分下跌，可能并不是市场不认可雨虹，而是房地产行业暴雷之后，不喜欢与地产高度绑定的建材行业了。

数据来源：Wind

如果雨虹觉得自己的股价低了，建议继续重复去年操作，回购自家股票。最好是注销，不要拿来当股权激励

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其他重要信息：

1、今天轮到片仔癀股价闪崩，相似的味道相似的配方，开盘半小时不到冲跌停，最终收盘跌5.1%。昨晚片仔癀发布了三季度业绩，前三季度净利润同比+17.16%，其中第三季度同比+17.03%。业绩稳步增长没啥问题，唯一能挑毛病的就是估值贵，现在还有53倍PE。

数据来源：片仔癀财报

但是53倍PE估值放在过去十年里面，其实已经算是低估值了。市场给片仔癀的估值就是这么高这么贵的，仁者见仁智者见智吧。

数据来源：Wind

2、今天有个买美债的帖子很火，最近越来越多人谈美债了。

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