“里程碑”时刻到来 专家称全球加息周期已结束

据英国《金融时报》网站9月24日报道，随着越来越多的证据显示全球经济活动正在放缓，经济学家、金融市场和大多数国家央行相信不需要再进一步加息。

美国、英国、日本和瑞士的决策者本周都决定维持利率不变。由于大多数西方国家的通胀继续回落，央行行长们强调需要保持镇定而不是进一步收紧政策。

凯投国际宏观经济咨询公司首席全球经济学家珍妮弗·麦基翁说：“我们已经达到了全球货币政策周期的一个里程碑。全球货币收紧周期已经结束。”

这家咨询公司说，世界30个最大央行中的大多数预计会在下一个季度降息而不是加息，这是2020年底以来的首次。

金融市场已经收到了这一信息：交易员现在已经把大多数主要央行不再进一步加息和许多新兴经济体降息考虑在内。

美国花旗银行首席经济学家内森·希茨说，全球经济正在接近较低增长和通胀的“转换点”。他说：“我们正看到以通胀逐渐放缓和增长减速为特点的新体系的证据。”

态度发生变化之前有报道称，许多国家通胀放缓，经合组织的预测显示，利率急剧上升和油价最近涨至每桶约95美元正在制造“越来越明显的”增长放缓迹象。

各国央行开始对这样的数据做出反应。许多新兴经济体已经开始降息，同时英格兰银行和瑞士国家银行维持而不是提高借贷成本的决定让经济学家感到意外。

主要经济体的货币政策决策者尚不愿意谈论降息的可能，并正设法维持利率不变，直到能够更加确定他们已经恢复了物价稳定。

欧洲央行上周提高了借贷成本，但其首席经济学家菲利普·莱恩21日说，利率正在按计划战胜通胀，只要将利率按照目前的水平“维持足够长的时间”。这是该银行迄今为止发出的欧元区利率很可能已经见顶的最强烈的信号。

投票维持利率不变的英格兰银行成员也强调需要让货币政策保持“限制性”，直到针对通胀的行动取得实质性进展，而不是推动进一步收紧政策。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔重申，该央行认为需要维持利率在较高位置更长的时间，以对应世界最大经济体的增长出人意料地保持得不错的事实。

曾担任美联储副主席、现就职于债券管理企业品浩投资管理公司的理查德·克拉里达说，这种方式反映出央行“决心”防止通胀持续存在。他说，美联储、欧洲央行和英格兰银行接下来的举动将全部都“依靠数据”，而且会“努力捍卫”它们维持价格稳定的声誉。

但许多经济学家仍提出质疑：随着美国物价稳定，美联储是否需要在利率问题上保持如此激进，特别是考虑到金融条件紧缩可能抵消(官员在其本周发表的经济展望更新中预测的)最后一次加息的必要。

鲍威尔明确表示，美联储决定维持利率稳定不应被解读为它认为已经达到紧缩行动终点的信号。

但在一些人看来，特别是在增长和失业方面，较乐观的前景似乎是异想天开。东方汇理研究院负责人莫妮卡·迪芬德警告说：“美联储做得太多，大量迟来的紧缩最终会损害经济。”

利率上调暂停之际，许多地区的通胀已经大幅放缓。在美国，价格上涨速度已经从2022年6月时9.1%的高峰回落了超过一半，降至今年8月的3.7%。

在波罗的海和东欧的一些国家，通胀已经比高峰时期下滑了超过10个百分点。官方数据预计将在下周显示，9月欧元区的通胀将从8月的5.2%和去年10月10.6%的高峰跌至两年来最低的4.6%。

同时，经济活动也有所削弱。9月的采购经理人指数(经济表现的重要衡量标准)表明，英国和欧元区疲软，而美国则进一步放缓。