有朋友问:“为什么A股持续十多年3000点呢?”
今天我简要地回答下。A股持续多年一直在3000点主要有以下几个原因:
1 指数编制方法的问题
上证综合指数包括了上海股市几乎所有的股票,因为它的走势是上海交易所的所有股票的总和。上海股市中的传统行业比如石油、煤炭、钢铁、机械、银行等行业,由于早已经进入成熟时期,业绩上涨较慢,导致股价上涨较慢,股价长期维持震荡局面。这些传统行业的龙头公司由于权重较大,所以它们的震荡走势导致股指长期上行。还有一些公司多年来业绩下行,导致股价长期低迷,它们也拉低了股指。
反观沪深300指数,由于只包括了300家优秀公司的股票。这个指数包括的公司较少,并且都是优秀公司,因此这个指数在十多年来是一直上行的。下图就是十多年来沪深300指数的行情走势图。2013年时它只有2000多点,现在的指数点位比当时至少要高出50%!
有人说:“A股没有投资价值。”
这显然是荒谬的说法。沪深300指数十多年来一直是一个底比一个底高,一个顶比一个顶高,是标准的上行通道。长期投资沪深300指数肯定是可以赚钱的,这是一个历史事实。是已经被二十多年的事实证明的。我们投资者在当前的低位投资沪深300指数相关基金也几乎可以100%确定能赚到钱。怎么能闭着眼睛说A股没有投资价值呢?
如果,A股真的没有投资价值,国际资本怎么会投入数万亿资金进入A股?你真当外国人智商 低吗?
无论任何国家的股票市场,其中的优秀公司、有投资价值的公司都是只占少数。我国A股市场至少有几百家公司有较强的投资价值,美国市场又有多少家公司有投资价值呢?未必有我们A股多。
2 我国市场制度不完善
主要表现为上市和退市制度不完善、股权结构不合理等等,导致市场新陈代谢较慢,市场规模越来越大。大量的垃圾公司没有退市,滞留在市场中,它们的股价不断创出新低,导致股指上行困难。大、小非不断地减持导致市场抛压严重。一系列的制度上的问题导致入市资金很难推动指数上行,所以股指上行困难,多年来一直在3000点左右震荡。
3 我国经济处于转型期
经济是股市的基础。当前我国经济正处于转型期,必然会有一些行业的业绩减速甚至下行。比如,地产行业业绩下降,导致股价下行,拖累了指数。很多新兴行业还没有完全挑起经济的大梁,比如人工智能、半导体等新兴行业公司大多规模较小,利润较低。因此我国经济总体表现为GDP增长减速。股市是经济的晴雨表,所以股市多年来表现不佳也有深层次的经济原因。
总之,3000点是暂时的。未来随着我国经济的好转,市场制度的合理改善,我相信指数一定会上涨到4000甚至6000点以上。A股的明天异常美好。
还没有评论,快来发表第一个评论!