总规模20亿元！成都设立首只专精特新基金，为本地投融资市场打开哪些新空间？

首批规模5亿元，总规模达20亿元！9月14日，由成都市经信局市新经济委指导，华西证券、成都产业集团主办的成都华西金智专精特新股权投资合伙企业成立发布会暨投资签约仪式在成都举行。此次发布设立的专精特新基金是成都市首只直接以“专精特新”命名的基金，也是四川省首只以“专精特新”命名的基金，该基金于8月11日在中国证券投资基金业协会备案。

新设立的这只基金为成都股权投资市场注入全新金融活水，也给本地专精特新企业融资增添新通道。

从专精特新企业存量看，目前成都累计培育省级专精特新中小企业1647家，国家级专精特新“小巨人”企业达288家。对企业而言，对股权投资市场有哪些新期待？如何把握融资机遇？投资机构筛选项目有何考量？对此，红星新闻记者采访了相关专精特新企业和业内人士，解读成都专精特新企业股权投资市场动向。

专精特新基金投什么？

聚焦电子信息、高端制造、工业软件等领域

从基金团队成员看，系多方参与组建。这只专精特新基金由华西证券旗下华西金智投资有限责任公司担任管理人，成都产业集团下属的成都先进创融资本管理有限公司担任执行事务合伙人，成都产投先进制造产业股权投资基金合伙企业、成都先进制造产业投资有限公司、成都高新策源启航股权投资基金合伙企业、成都高新科技创新投资发展集团有限公司、成都空港创新创业投资有限公司、成都鹃城金控控股有限公司等共同出资设立。

哪些产业领域有望获得基金助力？据介绍，专精特新基金将围绕成都重点产业链进行投资布局，聚焦电子信息、高端制造、工业软件、生物医药等领域，为专精特新企业发展提供更多资金“活水”。

而在实施投资过程中，基金有一定的投资侧重。据介绍，基础零部件、先进工艺、关键材料等领域的专精特新企业将获优先投资，从而加速颠覆性技术攻关，实现更多“从0到1”突破，带动一批优质专精特新项目落地成都，促进成都市产业建圈强链。

这一投资策略契合了当前成都推动实现原创性成果和颠覆性技术突破的产业发展愿景，也让本地企业充满期待。来自人工智能领域的成都明途科技有限公司系四川省瞪羚企业，也是四川省级专精特新企业。在该企业负责人看来，此次新设立的专精特新基金让企业迎来全新融资机遇，“我们正在积极参与各类投资平台机构组织的路演活动，会主动和成都首只专精特新基金管理方保持紧密对接，争取获得投资机会。”

“成都市成立首只专精特新基金，清一色的国资背景团队，代表了担当和作为。”在长城战略咨询合伙人、成渝总监徐光宜看来，政府基金与民间资本，以及银行等债权机构协同起来，可以更好服务企业全生命周期发展，特别是缓解企业在早期技术突破、中试阶段融资难的问题。

专精特新企业融资需求大

股权投资机构看中硬科技属性项目

"截至目前，成都有35家专精特新企业在A股上市融资，占成都A股上市企业的比重超过30%，表现出较强的融资需求。” 成都市经济发展研究院产业经济研究所综合研究人员闫博文介绍分析，今年上半年，成都国家级专精特新“小巨人”企业融资金额较多，产业领域较广。

以明途科技为例，该企业在上半年推出AI人工智能方向的工作数字人产品，产品市场拓展和技术升级仍旧需要持续的资金投入。该企业负责人透露，正在寻求B轮融资，提升数字大脑算力服务能力，拓宽市场营销体系，同时与相关行业数据中心合作，“比如，持续扩大存储和算力，继续研究工作数字大脑先进技术，打磨管理领域数字人产品，而这些都需要持续投入。”

除了人工智能企业外，制造业企业由于设备投入大，往往成为融资的一大原因。国家级专精特新“小巨人”企业、成都瑞雪丰泰精密电子股份有限公司今年购置了一批高端制造设备，加之研发投入增长，企业正在寻求股权投资在内的多种融资渠道。

投资机构如何看待成都专精特新企业投资价值？在四川省集成电路和信息安全基金投资总监何祥鑫看来，国家和省级专精特新企业均代表硬核科技实力，成为基金投资对象。

“比如，成都士兰微，我们在2019年和2021年分别投入1.5亿、1.7亿元，公司业绩迅速上升，也引来其他基金跟投，2022年年底，成都重产基金投资该项目5亿元，国家集成电路基金投资该项目10亿元。”何祥鑫说。

创晖资本管理合伙人彭朝松表示成都专精特新企业融资需求较大，这与产业升级相关。“制造业领域国产替代趋势明显，给企业产品生产和应用带来机遇，技术研发、市场拓展都需要融资提速。”他说，从行业观察看，目前成都融资案例主要以专精特新企业为主，与去年相比，融资数量和热度仍然坚挺。

据清科私募通数据，成都注册备案的股权投资基金440家，成都专精特新企业投融资整体情况如何？闫博文提供的一组统计数据显示，上半年成都国家专精特新“小巨人”企业融资事件达21起，披露融资金额超40亿元；从重点产业链来看，涉及大飞机制造、集成电路、新能源、智能终端等10条重点产业链；从融资轮次来看，C轮融资最多，有4家新三板上市企业进行了定向增发，其中，乐创自动化为首次IPO。

潜在投资标的存量大

专精特新企业如何拿到股权融资？

从潜在投资群体看，来自成都市经信局市新经济委提供的数据显示，成都累计培育省级专精特新中小企业1647家。今年，随着今年第五批国家专精特新“小巨人”企业名单公示，成都市86家企业上榜，国家专精特新“小巨人”企业达288家。

这也意味着，无论是新成立的专精特新基金还是国资参股、纯市场化投资基金，均面对存量庞大的潜在专精特新投资标的。然而，促成一笔投融资实则需要实现供求匹配。

“投融资过程中，投资机构看重资金的使用效率，有的希望撬动投资本金3-5倍的收入，有的期待突破关键技术，总之都希望企业通过融资实现根本性变化，而企业则需准确判断自身的情况，或可先在现金流管理上修炼内功，这样在融资时才能事半功倍。”彭朝松介绍，其投资的本地无人机企业——四川腾盾科创股份有限公司，企业新融资十亿元用以扩充产能，批量生产“成都造”无人机，正在筹建民用运输无人机生产基地。在彭朝松看来，处于技术创新关键环节的专精特新企业往往成为基金的投资标的。

在何祥鑫看来，企业融资过程中，如果技术靠谱、市场潜力大且与自身拥有一定的资源匹配能力，融资难度就会降低。整体看，成都专精特新企业群体的融资需求和意愿比市场总体水平高。

专精特新企业本身在市场竞争中比较“能打”，如何进一步提升融资能力？对此，闫博文建议，可加强与产业链相关链主龙头企业合作，推动以集中采购等形式进入同一产业链链主企业供应商体系，协同链主企业打造创新联合体，推动大中小企业融通发展，在此过程中增强自身研发能力和产业链整合能力。

闫博文认为，专精特新企业应向融合化、智能化转型，顺应制造业转型升级趋势。一方面，企业要向服务端延伸，发展定制化服务、共享制造等服务型制造等新模式新业态；另一方面，要提升数字化能力，创建智能制造示范工厂，这些或可成为投资方考察项目的“加分项”。

还有一个融资通道是北交所，今天，“北交所西南服务基地”正式在成都揭牌。“北交所是服务创新型中小企业主阵地，成都专精特新小巨人企业中目前只有4家在北交所上市，仍有较大提升空间。”闫博文建议企业还应加强同北交所对接，拓宽上市融资路径。

不过，推动专精特新企业发展，不止是从融资端发力。徐光宜则建议，成都相关部门可从平台、渠道、数据等方面，多对专精特新基金在挖掘优质企业的过程中给予支持，实现精准“滴灌”。另外，服务专精特新企业的政府基金，应该从资本、服务、场景等方面带给所投企业支持和机会，他建议在国有资本保值增值的要求方面，给予基金更大的空间，促成更多投新、投早、投小、投硬案例产生。