280.港美股估值偏好

港美股估值偏好

看了一些港股、美股，港美股中的中小票整体平均市盈率、市净率较低低，但同时也存在PE几十倍上百倍、PB好几倍，十几二十倍的。同样，大盘股也是一样，港美股的大盘蓝筹股整体估值要比中小盘股估值高，而且存在一些大盘股PE二三十倍、PB好几倍甚至十几倍的。在港美股，好公司和烂公司的估值分化极大，公司股票市值大小对公司估值的影响不明显。

在港美股，评价好公司与烂公司，好主要的标准：

1、公司经营稳健，这类公司长年累月的盈利水平较高，而且波动较小；

2、当前虽未盈利，但公司的远景目标宏大，是革命性的，而且具备相当高的确定性；

3、为了追求安全性，对财务风险控制要求较高，对杠杆率低的公司有较高估值的偏好。可能是源于港美股没有涨跌停板限制和公司破产退市制度较为健全有关，港美股的投资者被那种一天跌幅超过80%甚至90%以上，直至退市的公司吓怕了。哪怕公司看着盈利很高，市场也对之心存芥蒂，不会轻易付出高估值。

上述三类，港美股都乐于给予较高的估值，至少是不低的估值。反之，往往估值较低