《热烈》背后的“影视新贵”中国儒意和“资本高手”柯利明

暑期档的票房之争还在继续。但由大鹏执导、陈祉希担任制片人，黄渤、王一博领衔主演的《热烈》就已出局？

据灯塔专业版实时数据，截至8月21日，上映25天，《热烈》累计总票房为8.73亿元。

公开资料显示，《热烈》的主要出品方为中国儒意。此前曾出品了《你好，李焕英》《致青春》《琅琊榜》《芈月传》《缝纫机乐队》《送你一朵小红花》等多款爆款影视剧。

在资本市场，中国儒意“低调高手”，多次上演“以小博大”。不足十年时间，成为市值超两百亿的港股上市公司。

只“热”不“烈” 《热烈》票房预测从58亿降至10亿

此前《热烈》策划、影评人南如珉曾在个人微信平台“毒奶电影”发布文章，预测《热烈》的最终票房将达到58亿元。虽有夸大的嫌疑，但新京报贝壳财经记者注意到，在影片上映前，确被寄予厚望，猫眼等各大影视公司对《热烈》票房的预估从13亿到24亿不等。

但现实远不及预期。上映首日，在排片率领先的情况下，《热烈》票房仍未超过已上映9天的《封神第一部》。

随后，南如珉将《热烈》的票房预测下调至11亿元，并解释称，“作为街舞选题的影片来说，如此体量已经实属不易”，“小众题材形成了很高的观影门槛，还没来得及破圈就已经被边缘化”。

目前，猫眼专业版将《热烈》预测总票房调低到10亿元。

中国青年剧作家、导演向凯对新京报贝壳财经记者表示，《热烈》这类影片已成市场常客，观众对于这种题材已经逐渐产生审美疲劳。同时，与同类型的电影相比，《热烈》在故事情节、角色塑造等方面并没有太突出的地方，再加上王一博的流量下降，导致观众对《热烈》的认知度和期待值相对较低。

不过，《热烈》回本并不成问题。8月20日，影片出品方中国儒意发布公告称，已经上映的由王一博、黄渤主演的励志体育主题电影《热烈》，及杨洋主演的电视剧《我的人间烟火》，均将为公司在下半年创造可观的利润回报。

“资本高手”柯利明的资本腾挪

在资本市场，今年暑期，中国儒意以22.62亿驰援万达，上演一出“以小博大”。

7月20日，中国儒意公告，上海儒意作为受让方，与北京万达文化产业集团有限公司订立股权转让协议，以22.62亿元受让其持有的万达投资有限公司49%股份。

贝壳财经记者注意到，彼时，万达投资旗下核心资产万达电影，市值约300亿人民币；转让完成后，中国儒意通过万达投资间接持有万达电影9.8%的股权。从转让价格来看，上海儒意相当于以每股10.62元的价格买入，当天万达电影报收于14.53元/股。

这背后，离不开中国儒意董事会主席柯利明，其在资本市场长袖善舞，2014年-2020年，柯利明创立的儒意影业多次腾挪，虽试图与中技控股、天神娱乐、吉翔股份牵手均未成功，但其估值却从15亿涨至62亿。

中国儒意财报显示，柯利明1982年出生于湖北黄冈，曾在澳大利亚留学，主修风险管理学和货币银行学，毕业后在香港的一家对冲基金担任高级分析师。柯利明的学历背景与从业经历构建的“投资思维”，为中国儒意成为行业黑马奠定基础。

2014年8月，中技控股发布公告称，将以15亿元的价格收购儒意欣欣影业100%的股权。彼时，儒意影业预计2015年将实现净利润1.3亿元，15亿元的估值相当于11.54倍的市盈率，同时，双方也签下了业绩对赌，承诺在2014年到2016年，净利润必须达到7500万元、1.3亿元、1.85亿元。但由于中技控股爆雷，该笔交易并未成功。

2015年10月，天神娱乐公告，公司参与设立的并购基金天神娱乐文创基金拟以13.23亿元现金收购儒意影业49%的股份。相比一年前，儒意影业估值翻了近一倍。

不过，收购9个月后，天神娱乐便将儒意影业剥离。根据天神娱乐公告，天神娱乐文创基金拟以16.17亿元的价格将其持有的儒意影业49%的股权转让给达禹资产。儒意影业的市场估值从27亿元增加至33亿元。

三个月后，该笔交易再次变动。天神娱乐表示，将股权转让受让主体由达禹资产变更为厚扬载弘。

2018年，吉翔股份公告，拟出资5000万元间接投资儒意影业。2019年4月，吉翔股份终止参投厚扬载弘基金。

时间来到2020年10月，恒腾网络通过配发及发行股份、认购股权等方式全资收购儒意影业，交易总额约72亿港元。同时，双方签订三年对赌协议，儒意影业被要求在2021财年至2023财年每年净利润分别达到4亿元、5亿元、6亿元以上，三年15个亿的利润。此次交易完成后，恒大、腾讯在恒腾网络的持股比例分别为45.55%、16.9%。柯利明也成了恒腾的第三大股东，持股12.5%。

按照当时儒意影业的业绩，要完成对赌并不容易。财报显示，2018年和2019年儒意影业营业收入分别为1.69亿元和1.59亿元，净利润分别为-458.5万元和4047.71万元。

不过，目前儒意影业已完成对赌协议。财报显示，2021年至2022年，儒意影业营收分别为23.2亿元、13.22亿元。分别实现净利润11.7亿元、7.9亿元。

2021年11月，随着恒大的离场，儒意影业实控人柯利明成为恒腾网络第一大股东，腾讯控股和联合资源投资控股分列第二、三大股东。2022年2月恒腾网络更名为“中国儒意”。

中国儒意影视业务背后的两位关键人物

中国儒意的影视业务中，还有两位关键人物——陈祉希、张强。

根据中国儒意公告，陈曦任公司执行董事，儒意影业总裁。

陈祉希是业内“最赚钱”的女电影操盘手之一，被称为百亿制片人。2012年，她参与制片的《人再囧途之泰囧》上映，以3000万元的成本投入收获12.7亿元的总票房，刷新当年票房冠军纪录。2015年7月，陈祉希与大鹏合作的《煎饼侠》上映，以5000万成本拿下11.59亿票房。

2016年8月30日，大鹏与儒意影业、张磊三方成立影视公司，名为上海他城影业有限公司。其中，由大鹏主投252万，儒意影业投资45万，张磊3万，分别占股84%、15%、1%。

此后，陈祉希成为大鹏的御用制片人，先后合作了《缝纫机乐队》《吉祥如意》《保你平安》《热烈》。

陈祉希还多次押中爆款，如《唐人街探案1》《动物世界》《送你一朵小红花》《你好，李焕英》。2021年，儒意影业以15亿保底的价格，从第一出品方北京文化买断《你好，李焕英》的相关分成收益。最终《你好，李焕英》票房突破54亿，凭借该笔交易，儒意影业顺利完成对赌协议。

值得一提的是，导演程耳第一部院线电影《边境风云》，陈祉希就是其制片人。今年春节档，王一博参演了程耳导演的《无名》。近期，程耳在活动中透露，将继续与王一博合作下一部电影《人·鱼》。

今年初乐华娱乐IPO引入的4名基石投资者中，中国儒意全资附属公司Sun Mass Energy曾认购790万美元的发售股份，为数额最大的一家。

张强是电影圈的“老炮”。资料显示，张强毕业于北京大学中文系，毕业后前往峨眉电影制片厂工作，在中国影视传媒行业拥有逾30年经验，也是著名影视制片人。此前曾任北京紫禁城影业总经理，北京电视台副总编辑、中国电影集团副总裁、阿里影业CEO。代表作有《中国合伙人》《致我们终将逝去的青春》《狼图腾》等电影。

目前，张强担任恒腾网络旗下南瓜电影板块的首席内容官。

上半年预亏超2.59亿元，暂时性战略性亏损？

值得一提的是，今年暑期档，除《热烈》外，中国儒意还参投了陈思成导演的《消失的她》，截至8月21日，《消失的她》票房已过35亿。不过仅为联合出品方，中国儒意能够获得的收益有限。

在电视剧方面，中国儒意2023年有参与投资《情满九道湾》《大唐狄公案》《我的人间烟火》《微暗之火》四部计划上映。虽《我的人间烟火》口碑不佳，但据媒体统计，《我的人间烟火》以47个的广告投放数高居今年暑期档剧集榜首。

2021年恒大清仓退出后，中国儒意与腾讯的关系日渐紧密。双方在内容制作、游戏等多方面合作不断深入。今年7月4日，中国儒意分别与认购方订立股份认购协议，以每股1.60港元发行总计25亿股认购股份，集资净额40亿港元，其中90%拟用作发展及扩张电影及游戏业务。据港交所公告显示，腾讯通过子公司Water Lily于当日便完成了对中国儒意新股的认购，持仓达25.46亿股，持股比例增至25.45%。

中国儒意表示，6月以来，公司为上线的三款游戏提供了发行和营销支持，同时也会为即将上映的多款游戏，题材包括RPG手遊、二次元卡牌手游等提供发行和营销支持；且公司将大力发展SLG游戏业务，代理发行的三国题材SLG游戏已经获得版号；并将陆续推出知名IP经典MMO手游和SLG类型手游等多款游戏。

8月20日，中国儒意发布2023年上半年业绩预告。期内，公司预计净亏损约2.59亿-2.69亿元，而去年同期净利润约为1.47亿元。公告称，业绩下滑主要由于公司各板块积极布局下半年及明年业务发展所产生的固定成本支出增加。这是公司自2020年下半年全面布局流媒体业务以来首次出现亏损，是公司加大力度布局未来带来的暂时性战略性亏损。