0681.【热点】医疗行业十年一遇利空

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周末时候市场就在传小作文，说这周医疗有大雷。然后目前为止还没看到具体的消息。但是医疗走势已经崩了，并且带崩了大盘。主要是周末医疗反腐传播的太广了，主要集中在三个方面：

首先是医疗相关学术会议延期。据不完全统计和媒体消息，8月以来，至少有10场即将举办的医药行业学术会议、论坛等宣布延期。延期不代表有问题，但是代表担心这一块出问题。

其次是很多医院领导被调查了。据某媒体不完全统计，今年来全国已有至少155名医院院长、医院书记被查，数量已超过去年全年的两倍。

最后是医疗行业高企不下的销售费用。2019年生物医药行业A股上市公司中，销售费用/营收高于30%的有162家。2022年销售费用/营收高于30%的有144家，较2019年少了10%以上，但仍占A股所有生物医药上市公司家数的3成。

大家想想正常公司利润率才多少，最新的财报中宁德时代才11.35%，恒瑞医药22.46%。现在很多公司销售费用就直接拉满了，这里面是不是故事很多。医疗反腐政策必然是对行业有利的政策，但是短期肯定是对行业有利空影响的。

三个原因一起发酵，造成了今天医疗板块的暴击。

并且很多投资者又开始联想2021年的中概互联，国家做这些为了民生的事情，政策力度都是很大的。所以觉得医疗行业这只是开始，担心后面可能还有更大的利空，腰斩之后还能腰斩。

我个人的观点，这一轮对医疗板块的影响肯定没有中概互联时候大了。

2021年时候A股也比较火热，公募基金募资还比较容易，现在A股、公募增量资金都不多了，所以现在会考虑医疗行业估值与融资的问题。

因为这些腐败的公司，对医疗行业上市公司过度打压，这不利于新兴生物科技公司的融资与发展。所以反腐政策肯定会继续大力执行的，但估计宣发口径会考虑一下对投资者信心的影响了。

个人觉得如果继续大力执行这个政策，医疗未必到底，要看后续是否还有利空，想要布局的可以慢慢定投，不要着急，耐心等待行业出清、股价磨底。

本来就受到美联储加息，全球流动性减少的影响，这次又迎来了一个政策面的利空。本轮医疗行情基本类似于2013年白酒的八项规定、2021年中概互联的反垄断，会给出行业十年一遇的机会。