市场预期一致时会导致预期不能实现吗？

昨天，我写的文章里内容里讲到“当前A股市场下跌空间小，上涨空间大。”有的粉丝评论说：“很多文章预期今年下跌的空间小，上涨的空间大。但是当市场形成一致的预期时，往往预期不会实现。”

以前，也有粉丝发表过类似的评论观点。大概意思为“当市场都看好时行情就很难上涨。当市场都看空时，行情就很难下跌。”

去年我预测猪价时，也有人评论说：“大家都预测了你的预测，因此你的预测不可能正确。”

本来，我对这种观点都是一笑了之。今年我才发现很多朋友都有类似的投资理念。我认为这种投资理念是问题的，今天有必要在这里聊一聊这个“市场预期”的问题了。

我在20多年前就考虑过一个问题——散户的买卖行为总是错误的吗？

有很多人认为散户的操作行为都是错误的。甚至根据散户的行为进行反向操作就可以赚到钱。事实真的是如此吗？我敢肯定的是如果你根据大多数散户的操作进行反向操作，你一样是赚不到钱的。不信，你就试试。

因为，20年前我进行了大量的观察，我发现散户们的集体行为并不总是错误的。相反，正确的时候要远多于错误的时候。

我那时天天在散户大厅里，观察他们的操作，揣摩他们的心理动态。我发现散户在大多数时间里对行情的判断都是正确的，只是在行情的头部和底部时容易发生错判。虽然只错了两次，但这两次却是最致命的！这就是散户亏钱的原因。

比如，大盘从1000点开始启动涨到1200点、1400点、1800、2000、3000、4000点。从1200点到4000点之间无数的散户涌进市场，他们对行情的判断并没有错。在1400点、2000点、3000点等点位很多散户都形成了共识，众多散户都看好市场的未来行情，市场并没有因为他们的一致看好而成为行情头部。如果，行情因为看好的人太多了而戛然而止，那么行情可能在3000点就会止步了，根本不会有后面的6124点头部。

为了大家便于理解，我举一个更明显的例子。

一只股票开盘涨停，第二天、第三天-----一直到第九天都是开盘一字涨停。这是什么原因？这就是明显的市场一致看多！市场预期非常一致，才会导致抛售股票者非常少，买入股票者非常多，才会有连续九天的开盘一字涨停。

从第一天到第九天都是开盘一字涨停，都是市场预期一致看多，市场预期如此之一致，但并没有妨碍这只股票连续上涨了九天。如果按照“市场预期一致，会导致预期不能实现”的观点，那么这只股票根本不可能会有一字涨停，更不可能会有九个连续的一字涨停板。

我想说的是什么？我想说的是用“市场预期一致”来判断行情能否成为头和底的观点是错误的。至少要综合其它因素来进行判断行情的头和底，“市场预期一致”这一个条件本身并不具备单独判断行情涨跌和头部、底部的能力。

2015年行情进入头部以后开始大跌，市场开始恐慌，很多股票每天开盘就是一字跌停，这时市场达成了共识，人们一致认为市场进入了头部。人们天天早上争相挂跌停价卖股票，由于买盘寥寥，连续多日市场开盘大跌，却并没有因为市场预期一致，导致股市止跌。最后国家队出手用万亿资金托市，股市才缓缓止跌。

市场预期对我们判断行情确实有一定帮助，但是不能仅根据市场预期来判断行情，更不能把市场预期当成判断行情的最重要的因素。

判断行情的最重要的因素是什么？资金和估值

资金：

例如，2015年国家队用万亿资金托市，使市场形成了一个底部。还有交易所的股票开户数量直接关系行情的涨跌。基金大量发行使市场获得行情动力。杠杆资金引发股市大幅动荡。这些都是资金因素对行情的重大影响。

估值：

每轮行情的底部都会出现大量股票跌破净资产、市场整体市盈率处于历史低位。

总之，判断行情的方向必须要综合市场估值、资金、政策、经济状况、利率、市场预期、外汇等等众多因素来做出概率性的判断。仅应用其中的一、二个因素是很难做出正确的判断的。

以当前的A股来说，当前A股从估值上是处于底部，因为大多数板块估值都处于历史底部区域，这是个事实。估值不会因为预期一致不一致而改变。就像一块金子，不会因为大多数人认同它是一块金子而变成了黄铜。也不会因为大家不认同它是金子，而永远地变成了土块。无论市场预期是否一致它都是黄金。无论当前市场预期是否一致，A股大数板块处于历史低位估值区域，它都不会改变。

既然A股当前处于历史低估区域，那么未来如果再有资金的流入，经济环境的好转等因素，合力之下A股就很容易爆发一轮牛市行情。

可是为什么我们会看到市场预期一致看好时，行情却出现大跌的情况呢？

这是因为当时的市场估值比较高，再加上市场出现了突发的利空因素。比如，2015年市场涨到5000点时市场看多的声音较多，但是市场不久却成为了行情头部。原因是当时市场大部分股票的估值都处于历史高位，再加上去杠杆的因素导致杠杆资金链断裂，导致多米诺效应引发股市大跌。

如果当时A股没有估值过高、资金匮乏等因素起作用，即便当时涨到5000点，行情也未必会成为头部。

下面我们看看chatgpt对此问题的看法吧！

市场预期一致时会引发预期不能实现吗？

当市场预期一致时，通常情况下不会引发无法实现的预期。一致的市场预期意味着市场参与者对未来的经济和市场条件有着相似或一致的看法。这种一致性预期通常是基于可用的信息和数据进行的，并且在市场紊乱或其他意外事件之前是正确的。

然而，虽然一致的市场预期通常是可靠的，但也不能排除市场预期出现错误的可能性。市场参与者可能会忽视某些重要的信息或因为个人偏见而形成错误的预期。此外，未能考虑到突发事件或不可预测的变化也可能导致市场预期无法实现。

因此，尽管一致的市场预期是市场稳定的重要因素，但仍然存在一定的不确定性和风险，投资者和市场参与者应该持续关注市场动态，并注意调整他们的预期以适应新的信息和变化。

股市行情的头部是由市场预期高度一致造成的吗？

股市行情的头部不一定是由市场预期高度一致造成的。市场行情通常受多种因素影响，包括经济指标、公司业绩、政治因素、市场情绪等等。

当市场预期相对一致时，可能会出现过度乐观或过度悲观的情况。过度一致的预期可能导致市场价格过高或过低，从而产生泡沫或过度抛售的风险。这种情况下，市场可能接近或进入头部阶段。

因此，虽然市场预期一致可能是市场头部的一个因素，但不可否认其他多种因素的作用。投资者应该将其与其他指标和数据进行综合考虑，以准确评估市场的状态和潜在风险

市场预期一致会导致行情筑底失败吗？

市场预期一致并不一定会导致行情筑底失败。市场筑底是指市场价格触及或接近低点后开始反弹或企稳的过程。在市场筑底时，一致的市场预期可能有助于增强市场参与者的信心，从而支持市场反弹的可能性。

然而，需要注意的是，市场筑底并不总是成功的，并且市场预期一致并不一定保证行情筑底的成功。市场的走势受多种因素影响，包括经济数据、企业业绩、政策变化等等。一致的市场预期可能存在错误的情况，而市场筑底失败可能会导致进一步的下跌。

因此，在市场筑底过程中，投资者应该综合考虑多个方面的因素，并遵循谨慎和理性的投资原则，而不仅仅依赖于市场预期一致这一因素。市场的变化是复杂和不确定的，需要谨慎对待和风险管理。

从今年开始，我要利用5年的时间写下数百篇投资笔记，即一直写到2028年。把自己27年的股票投资中所掌握的重要投资知识、自己独特的投资方法、新书等编辑成一个专栏——《思想笔记》。希望有利于朋友们尽快走上投资正道，实现自己的财富梦想。下面是这个专栏的二维码，长按可进入专栏学习。