0658.【热点】个人投资者的我们应该如何理财

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今天我主要谈一下作为个人投资者的我们应该如何理财。根据风险等级划分，常规的金融产品主要有银行存款、保险、理财、基金等。银行存款的优势在于保本收益稳定，但收益率偏低，难以抵御通胀；长期限的保险产品虽然能与通胀基本持平，但锁定期较长并不灵活；而银行理财在净值化后基本与公募的一些偏债混基金类似；相比之下，产品线丰富且门槛较低的公募产品无疑是更为适合个人投资者关注的方向。

截至23年5月末，公募基金规模已突破27万亿，基金数量超1万只，基民数量已超7亿，公募基金已成为社会大众分享资本市场成长红利、实现财富保值增值的重要途径。

由于我更喜欢偏股基金，这里着重讲一下我们为什么要投权益类产品。

对于投资来讲，主要面临的风险有两点：一是购买产品本身所面临的风险，二是通货膨胀率对购买力的侵蚀，过去40年的平均通货膨胀率超过4%。有媒体做过这样一份统计：过去十五年，在全中国所有资产中，年化收益率回报最高的资产是上海的房价，年化收益率高达16.7%，排名第二是偏股型基金，年化收益率为15.97%。在当前“房住不炒”政策严厉执行的背景下，有理由相信中国最优质的一批上市公司在未来十年能够大概率跑赢全国乃至一线城市的房价。

偏股型基金的收益来源于两部分：一是企业盈利的增长的钱，二是估值扩张的钱。虽然股民总打趣这么多年上证指数一直在三千点附近，但不得不承认中国最优质的上市公司给耐心持有的基民带来了丰厚的回报。

当然A股这样的新兴市场，最大的特点就是高回报的同时伴随着高波动率，前文讲到，过去十五年偏股型基金年化回报高达15.97%，但是很多投资者却并没有赚到多少钱。特别是个人投资者，很多人的投资体验感非常糟糕。

我认为造成这种现象的原因主要有两点：一是高买低卖。每当股市行情好的时候，首发股票型基金可以一天募集上百亿，但是当股市相对低迷的时候购买的客户寥寥无几，多数基金甚至都到了难以成立的窘境，但是这个时候购买基金反而是最容易赚钱的，数据显示3000点以下买入偏股基金持有三年获得正收益的概率超过90%，平均收益率高达82%，而在4000点以上买入持有三年获取正收益的概率只有40%。二是频繁交易。很多人在投资之前并没有做好长期投资的准备，比如在2015年5000点左右成立的东方红中国优势，在股灾期间一度回撤超过20%，当净值回到1的时候有75%的投资者选择了赎回离场，错过了之后70%的涨幅。

投资权益产品，我们一定要清晰的意识到如果追求一个相对较高的年化收益率，就必然要承受较大的波动。或许我们不具备判断市场高低的能力，但是可以通过战略上的正确弥补战术上的不足，在市场低迷期多买一些，在高潮期不买或者少买，这样即使进场时间早了一点，买得贵了一点，但是时间一定可以抚平市场的波动。

霍华德·马克斯曾经说过：在现实世界里，事情总是在“不错”与“不差”中来回摆动；但在投资世界里，人们的认知常常摇摆于“完美无瑕”和“糟糕透顶”。保有一份理性，是投资者获得超额收益的关键。

诚然，近两年权益市场表现不佳，有不少投资者对A股丧失了信心。但我始终相信时代终将会馈赠那些乐观积极，善于思考的人，坚持就好，时间都会看到。