【0716周报】美元指数快速走低，机会在哪？

过去一周，美国通胀数据陆续出台，证实通胀水平快速走低，未来的加息空间非常有限。在此背景下，美元指数一周下跌3.05%，同时国内高层先后组织了平台经济、地产等产业链的民营企业座谈会，鼓励相关的企业在就业、创新等方面发挥作用，市场导向转向温和。

此外，将去年底的房企救市政策期限延长至2024年底，要求金融机构与债务人进行积极协商，不产生债务违约的托底意图非常明确。

同时，中美高层的频频开展对话，两国的冲突有望阶段缓和。

宽基指数方面，本周领涨的恒生指数、纳斯达克100和创业板，周分别上涨5.71%、3.52%和2.53%，上证50、微盘股较为强势；表现靠后的北证50、科创50和国证2000等分别下跌1.47%，0.03%，涨0.24%，港股和美股继续强势，A股硬科技出现阶段弱势。

行业和主题方面，领涨的恒生科技、中证白酒、费城半导体等周分别上涨8.39%、4.97%和4.83%，传媒、电影、化工、5G也有一定上涨；地产、制药和煤炭等周跌幅分别为1.88%、0.85%和0.76%，市场呈现大涨小回的人民币快速升值态势。

本周除了“定投团”定投新能源基金外，个人基金方面均无操作，转债则逢低参与了晶澳科X的抢权配售。

可转债市场中，等权重本周下跌0.05%，中证转债指数上涨0.43%，在大盘股走强背景下，大中盘转债走势偏好，数字经济类转债出现阶段拉升。

按照当前的市场估值，股市整体下跌15.06%将达到最近10年的新低，距离2022年的低点则在9.6%左右，整体处于相对偏低区域，风险可控。  

当前可转债均价为132.166元，小幅回落。 

短期看，股票性价比仍处于较高水平，股票资产迎来较好的配置机会；国内利率继续回落，行情有望在休息后继续蔓延，基本面见底的汽车零配件、有色等预计会有阶段性行业，中长期AI、中特估、新能源等板块机会较多。

本周数字经济再度放量拉升，有阶段见底征兆。

从股债利差以及牛熊指股债轮动等模型看，2023年是股票转牛的开始之年，目前虽然受美国加息预期、美欧经济衰退、国内经济复苏反复等干扰，但整体向好态势不变，可以逢低逐步买入。

根据历史数据，持续性较好的指数是美国纳斯达克、费城半导体、游戏、360互联+和云计算等指数，中短期在人民币快速升值背景下，恒生指数和恒生科技等会提现较大的进攻性。

个人看好的标的为：美锦转债、卫宁转债、豪美转债、威唐转债、财通福鑫（数字经济/电力），供参考。