听众朋友们大家好,欢迎收听雪球出品的追基零距离,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫这位基金经理凭专长俘获机构投资者青睐,来自大白快跑。
今天聊一位不少机构投资者看中的主动权益基金经理韩威俊先生。
韩威俊在管的多只产品的机构持有人比例都达半数左右,比较受机构投资者欢迎,但他其实不是能力圈很广的经理,投资上有明显的方向偏好。
他早年间曾任申银万国证券研究所助理分析师、北京鼎天资产董事助理、申银万国证券研究所行业分析师、信诚基金投资分析师,2013年加入交银基金任行业分析师,2016年1月开始管理交银策略回报混合并由此开启经理生涯,目前除这只首秀基之外,还管理着交银股息优选混合、交银品质升级混合等6只主动权益基金,合计在管规模176.68亿元。
以交银策略回报混合这只其管理时间最长的代表作来看,基金在他任内实现累计收益率196.03%、年化收益率15.64%、年化波动率19.18%、最大回撤29.93%、年化夏普0.83,相较同类产品而言,累计收益表现、回撤控制、风险调整后收益表现较好。
在投资上,韩威俊特点鲜明。他管理的产品虽然多数都不是主题型基金,但他在投资上却有着强烈的消费主题色彩。韩威俊的股票仓位择时偏好较低,股票仓位水平整体上较稳定,配置上主要以深挖大消费企业机会为主。
从行业上看,食品饮料是他长期以来关注最多的方向,对这一行业常常保持过半股票仓位配置,甚至配置权重超过60%也相当常见。在食品饮料行业内,白酒无疑是其配置的重头戏之一,但在白酒之外,他对啤酒、乳品、食品加工等细分行业也有不少关注。在食品饮料之外,具备大消费属性的医药生物、房地产、家电、纺织服饰等行业,也是他常常涉猎的方向。
从企业上看,韩威俊主要侧重于大消费行内各细分领域竞争力领先的大型头部企业,持仓呈大盘成长风格,前10大重仓股持有市值占股票市值比常达80%左右,持仓集中度高。
他在配置过程中,估值是他相对重视的因素之一,虽然不特别追求低估值,但对较高估值风险还是比较警惕,同时,尽管其行业聚焦度较高,但他对细分行业企业中长期景气变化还是较重视的,在持仓换手率整体不太高的基础上仍保有一定的细分行业结构配置灵活性,对相关细分行业企业中长期景气变化把握能力也较不错。
消费风格主动权益基金经理说来也不少,但基金经理之间的配置特点或多或少还是有一些不同。比如相较华安安信消费混合的王斌、富国消费主题混合的王园园而言,韩威俊对食品饮料、对白酒的关注聚焦度更高,但相较景顺长城鼎益混合的刘彦春、易方达消费行业股票的萧楠来说,他对白酒的配置稍显更灵活一些,对白酒之外其他消费行业的关注稍多一些。
这样的不同再叠加上配置能力上的差异,又会使得他们在业绩表现上多少有些不同。
总的来说,韩威俊算是在消费方向上做得还不错的基金经理之一,他之所以能俘获机构投资者芳心也正是因为他的这一专项优势。
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