【投顾组合】跑赢市场平均水平！接下来风格主线？（07.03）

主线回归

最近比较火的新闻就是胡锡进高调入市了，当然结局也不出意外，从小赚到大亏，老胡只用了三天时间

这也可以很好说明一件事，即便在股市低位，还是有很大几率是亏钱的

看回市场，本周行情不错，不少赛道股都涨幅明显，我们的几个投顾组合也开启反弹模式，持续回血中...

我们上次说到最近市场风格可能要切换，这几周就开始应验了。无论是近一个月还是近一周，战舰，奇兵表现都要优于沪深300指数

当前市场主线发散，一方面是政策预期降温，市场最近各种传闻并没有真正落地。更多的，随着业绩披露开始倒计时，概念炒作的风险正在不断加大。正如我们上面说到的，市场正在逐渐明朗，中报窗口景气成长风格占优，主线也将回归

截止6月29日，代表专业基金经理平均收益的偏股基金指数今年跌了4.28%，同期我们战舰奇兵分别是-3.15%，-3.59%

虽然看起来投顾组合与偏股指数差距不是很明显，但终究还是跑赢市场平均水平

原因我们总结一下，就是组合可以根据市场风格变化提前选择不同类型的基金，及时调仓应对

这周我们的银河战舰和宇宙奇兵投顾组合也继续有调仓动作，这边也向大家汇报下我们的调仓思路��

继续减仓持续热炒的AI传媒概念基金，加仓基本面在底部且有政策刺激预期的汽车零部件以及顺周期复苏的化工以及部分资源股

卖出国内AI基金的原因

和之前几次调仓逻辑相似，都是拿国内的AI仓位去替换，这么操作的原因有三个：

1、概念退潮，重视业绩兑现

最近AI行业传出各种利空，包括监管趋严、访问用户量下降、AI变笨、国内AI概念股离婚式减持等，导致AI热潮开始消退。但热潮消退并不等于产业趋势结束，只是不能瞎炒了，要开始重视业绩兑现了。

2、国内AI产业链多数是中下游，长期看好，但短期难出业绩

我之前给大家分析过，算力是上游，大模型是中游，应用是下游。但在行业爆发早期，能兑现业绩的主要是上游，中游和下游都很难出业绩的。

看昆仑万维前几天自己的答复就清楚了：

昆仑万维认为大模型市场已经进入10家左右中大型公司，要打3-5年的持久战，想脱颖而出就需要储备10亿美元以上的资金。要这么多钱干嘛？就是买算力。

我之前问基金经理，你们怎么识别一家公司是真做AI大模型还是写PPT而已？她说去上游产业调研交叉验证，看看公司有没有买真金白银算力买显卡就清楚了。

3、减少波动，控制回撤

请大家看下图，今年跟AI相关的动漫游戏指数和传媒指数涨得都很猛，但跌起来也很吓人。这也是A股特色，炒作会炒过头，跌也会跌过头。在AI退潮的时候想控制回撤，但又想保留AI仓位，我想到的最好办法就是国内换海外的。

数据来源：Wind

本周定投计划

定投方案：

本次同时买入宇宙奇兵、星际穿越、稳如泰山三个投顾组合

以基准金额4000元计算，本周一各定投比例、金额如下�

注意：战舰、奇兵是每周轮换着买，只持有其中一个的朋友，就不用跟着换了。按上面表格中的定投比例，继续投原持有的组合即可

佐罗定投账户：

本周估值温度表

来看看目前A股与海外市场的估值情况，以后每周我都会更新如下的估值温度表

当前人民币处于：低估值区域，优先配置A股港股

温馨提示：市场有风险，投资需谨慎。投顾机构不保证以上基金投资组合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承诺。