【投顾组合】可能还有一波回调！组合开始调仓了（06.24）

基金投顾组合周报

2023.6.19—2023.6.21

投顾组合周涨跌幅情况

固若金汤本周跌幅0.05%

稳如泰山本周跌幅0.76%

银河战舰本周跌幅1.35%

宇宙奇兵本周跌幅0.1%

星际穿越本周涨幅0.31%

沪深300指数本周跌幅2.51%

重要事项点评

节前A股连跌三日，上证指数跌破3200点，收3197点。北上资金小幅卖出约3.46亿元。

美股方面，本周标普500指数下跌1.39%，纳斯达克指数下跌1.44%。港股方面，本周恒生指数下跌5.74%，恒生科技指数下跌8.37%。

以下是本周的重要事项点评：

本周外围市场下跌较多，A股在短短三个交易日也大幅回调，但我们的投顾组合均跑赢了沪深300指数。

值得一提的是，我们的纯债投顾组合—固若金汤周一调仓了，我来跟大家汇报下调仓的思路和逻辑。

不知道大家还记不记得在去年11月左右，很多银行理财和债券基金都出现了亏损，甚至引发了一波不小的“理财赎回负反馈”。我们的固若金汤投顾组合当时也回撤了1.5%左右。

有朋友可能感到疑惑，债券基金不是每天吃利息拿稳稳的收益吗？如果剔除债券本身的涨跌，确实如此。但是债券基金除了每天吃利息，还会有债券本身的价格波动。

那债券的涨跌取决于什么因素呢？

分析债券的涨跌要牵扯的因素很多，大家可以记住这句话：市场对经济的预期越差，债券价格越是上涨；市场对经济预期好，债券价格越是下跌。

我们回过头看，债券价格之所以在去年11月开始下跌，正是因为当时疫情防控开始优化，叠加地产“三支箭”相继出台，市场对经济的看法从最悲观转向乐观的拐点---封控即将结束，经济即将复苏。

但是，事实证明在疫情放开后中国经济不是“强复苏”而是“弱复苏”，多项经济数据依然不及预期。这是有利于债券的，因此固若金汤很快收复了之前的跌幅并创下历史新高，今年以来上涨了2.16%。

那为什么要在这个时间点调仓呢？

我们认为，债券基金今年以来已经上涨了很多，这说明现在市场对中国经济已经比较悲观了。接下来一旦有什么利好或者是刺激政策出台，债券很有可能会迎来一波回调。在最近跟基金经理调研的过程中，我们也发现不少债券基金经理在准备防守性操作了。

因此，我们固若金汤这次调仓的思路，就是卖长债换短债，卖短债换超短债，以降低未来潜在的风险。

有朋友可能会问，稳如泰山投顾组合为什么没有一起调仓呢？这是因为泰山配置的不是纯债基金，而是股债混合型基金，基金经理可以直接调整股票和债券的仓位，不需要我们去调仓。

另外大家可以观察到，在这次降息后银行的定存和理财收益越来越少了，年化3%以上的收益都很少看到了，余额宝的年化收益率甚至跌到了1.7%。

在理财收益走低成为常态的当下，如果有朋友不满足银行的定期存款和理财收益率，但又不想承受太多股市的波动，可以关注稳如泰山（固收+）和固若金汤（纯债）这两个投顾组合。

温馨提示：市场有风险，投资需谨慎。投顾机构不保证以上基金投资组合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承诺。