见证历史的时刻，这个规律会被打破吗？

今天是3月21日，星期二

大家好，我是融融。欢迎收听《一学就会的基金定投课》，今天是3月21日，星期二。本周开盘刚刚两天，咱们就见证历史了，因为创业板指数在周一收盘后，走出了尴尬的“十连跌”行情，打破了此前“九连跌”的纪录。

好在周二大盘开启反弹模式，各大宽基普涨，港股方面涨势更猛，恒生科技指数大涨超百点。尽管如此，现在很多人也不敢主动提“牛市”这个词，毕竟，即使是在熊市当中的2012年，创业板指数连续下跌的天数，也没有像现在这么多。

其实，下跌不可怕，可怕的是，在下跌过程中，估值还没有降下来，而现在显然不属于这个范畴。像创业板指数的估值水平，确实已经相对比较低了。目前40倍的市盈率水平，已经比10年间90%以上的时间，要低了。而从成长性指标如净利润和ROE角度观察，虽然年报披露还没有结束，但就算用静态的三季报来衡量，创业板指数在这两项重要财务数据上的平均增速也已经超过了20%，最新财报也显示，创业板已经披露去年业绩快报的104家公司中，净利润实现正增长的公司占比，达到了73%，行业龙头宁德时代更是交出了净利润接近翻倍的成绩单。

通过这些维度的观察，至少意味着，现在的市场行情，已经度过了“杀估值”的阶段，而进入到了恐慌性反应的情绪低迷期。换句话说，很可能我们正处于一个“空头陷阱”当中。既然是陷阱，现在的坑越大，未来的机会也就越多，潜在的回升空间也就更广阔。历史回测也显示，当创业板出现八连跌这种调整级别的行情后，在接下来一个月的时间里，指数反弹概率是超过60%的，同时还非常有机会把前期的跌幅挽回大半，这也是为什么今天在A股普涨过程中，创业板指领涨的原因。

资金的流向，也支持反弹即将来临的判断。毕竟，在罕见的调整背景下，进场资金没有退潮。一方面，两市成交额重新回到了万亿水平。同时，北向资金已经连续7个交易日出现加仓动作。并且截至今年3月15日，创业板ETF成为了今年以来合计流入资金规模最大的ETF。有人恐慌卖出，有人积极进场。谁在买？又是谁在卖？搞清这个问题，比判断市场会跌倒哪里，更有意义。实际上，在美股刚刚出现久违反弹、交易员普遍认为美联储本周将暂停加息的利好发布后，对外资的流动性困局，确实起到了缓解作用。

而接下来的一个数据，可能会更有助于咱们脱离纷繁的盘面，看清楚市场中长期运行的方向。那就是“中证偏股型基金指数”。在昨天收盘后，这个指数直接宣告今年来的收益率，第一次转负。作为衡量偏股型基金整体表现的代表指数，这个指数转为负值，相当于宣布当前市场多数主动型基金，都已经开始亏钱了。Wind系统的统计也支持这种判断，截至3月17日，偏股型基金中已经有1157只产品年内收益率为负，占比约40%，而在历史上，偏股型基金指数还从没有过连续两年下跌的先例。既然去年该指数已经大幅调整了21.8%，如果今年这个规律继续生效的话，显然，在接下来市场里，应该会更多地看到希望的曙光。

也许你会嫌弃曙光到来前，“望梅止渴”的时间太长。真切的感受则是周二反弹之后，上证指数还在保持着日线级别近期涨跌互现的格局。说到底，市场并没有变，而是我们的心态变化太快。既然大盘短期还没有选择好突破方向，我们就不如聚焦到具体产品上，来提高我们投资的胜率。比如看看历史上哪些主动型权益产品能够持续获得年度正收益。我们就专门总结了一份近五年持续获得年度正收益、且年化收益超过10%的基金名单，供大家参考。如果你感觉自己的基金组合当中，波动比较大，投资体验不佳，那么可能，这份名单上的产品或者这种类型特点的基金，会更适合你。

最后需要提醒大家，再好的产品，也要配上合适的策略。上面提到的几只基金，就需要你从“持有一年以上的周期”来考查。耐得住寂寞，才有资格赢得足够的回报。又想持有时间短，又想收益高，还要求有高确定性，这三个要求就是很多基金经理提到过的“不可能三角”。放在投资策略的制定上，同样适用，指数角度也可以套用这个理论。像大盘周二反弹，就不代表整个调整就结束了。回顾一下此前几次行情，也不难发现，真正的底部往往都是在多数人已经不看行情的时候，悄然来临。指数后半周如果继续反弹的话，面临的3275附近压力，也还是很明显的，20日和30日均线就都在这个区域。这更需要我们选出有质量、长期看能突破盘局，跑赢指数的好产品。毕竟，从长期角度来讲，只要选的主动型基金没问题，指数必定是跑不赢这类优秀产品的。而在行业板块方面，可以想见，如果短期反弹延续的话，那么像新能源、医药这些前期加速下跌创新低的品种，接下来涨势也会更猛一些。从中字头新高品种里获利了结出来的资金，不排除会去适量配置这类刚刚被密集袭击过的“黄金坑”，去做阶段性的调仓动作。那么，既然常识和规律已经被历史无数次验证过，现在就是时候，去做些大概率正确的事情了。

以上就是今天的节目内容，希望给你的投资带来帮助。