散户加仓时容易出现的两个错误

最近看了一个朋友的账户，发现他有很多散户朋友身上共性的问题，主要表现在：

1 只持有一只股票，并在这只股票上不断进行加仓

不少散户都有梭哈一只股票的恶习，并坚持不改。他们的理由往往是“这样做赚得最多。”

那我就想问了：“你们平时开车怎么不把速度开到最大，每天以120迈以上的速度在市区全力前进呢？这多节省时间啊？还省油！”

他们一定会回答：不能开这么快，有风险，容易出事。

那我就奇怪了：开车时不敢开太快，你们考虑风险。炒股时，你们满仓一只股票就不考虑风险了。你们以为炒股和开车是完全没有相通之处的两回事吗？

股票投资和开车的道理是完全相通的。我们开车时必须要以牺牲部分车速，来换取开车的低风险和安全性。最快的车速从来不是我们正常人追求的目标，合适的、风险相对较小的、大概率能保证我们长期安全到达目的地的车速，才是我们真正需要的。

股票投资也是这样，不能只考虑收益最多，投资的风险也要考虑。世界上做任何事情都要考虑两个面——股票投资就是要在风险和收益中寻找均衡。一个赚的虽然不会是最多，但是可以保证我们长久在场内存活的仓位才是最适合我们的。

世上没有只关注进攻的职业拳击手。攻守平衡才是致胜之道。全仓买入一只股票，确实是赚钱赚得快，但是风险也是最大的。亏钱也是亏得快。就如全力扑向对手，一旦扑空，等待我们的就可能是遭受对手致命的一击。

你只买一只股票，你敢100%保证你买的股票背后的公司以后不会出问题？你敢保证100%保证你的股票未来不会连续跌停？有的人在这里会说：“所以啊，我们才要做好在这一只股票上加仓的准备。”

问题是我们能保证自己加仓完毕以后，这只股票就不继续下跌了吗？有的人设计好了跌10%加仓一次、跌20%再加仓多少、跌30%又加仓多少等等。问题是这样加仓就能保证不被套吗？如果这样加仓下去，最后把钱都用光了，股票还是继续大跌怎么办？那不成了满仓被套吗？

我以前有一个朋友就是只买了一只四川长虹，结果被套。他不服输，50多元股价加仓四川长虹。不久长虹跌到30元，他又拿出钱加仓。后来又跌到15元，他继续加仓。当跌到10元时，他用光了所有资金，已经没有钱再加仓了。最后，长虹跌到了3元钱！他亏的钱我都已经不忍心计算了。还好，长虹没有退市。

他的最根本错误就在于死盯这一只股票，偏得要从这只股票上捞回本来。这本身就是一厢情愿的想法，实际上已经失去了理性。老话说得好——天涯何处无芳草，何必死吊一棵树。

仅持有一只股票、只在一只股票上加减仓的做法实质是只追求收益，不去考虑风险的赌博。建立股票组合，分散风险才是投资正道。

2 按下跌幅度进行加仓

很多人喜欢以股价下跌幅度来决定是否加仓及加仓几次。这是很危险的操作。因为，这么做容易把自己的思维和视线锁定在自己的持仓成本上。实际上，市场不会考虑我们的持仓成本跌到什么位置。我们的按下跌幅度进行加仓，实质又是我们一厢情愿，根据自己的主观思考做出的臆想而已。

比如，我们制定一个下跌20%时，加仓到三成仓位。大跌40%以后加仓到8成。但是市场一直没有下跌到40%怎么办？难道我们一直只保持三成的仓位吗？大牛市来了后怎么办？我们仅持有三成仓位就是浪费了历史投资机遇。

不少人评论我的基金加仓时间点，他们认为我加仓的间隔时间较长。以为我是故意拉长时间来进行加仓。其实并不是。我加仓只考虑两点：

一 估值是否便宜

我去年加仓光伏基金是因为当时光伏的几只龙头股跌到20倍市盈率左右。这显然至少是个比较安全的估值。加仓白酒基金是因为当时五粮液跌到了十几倍市盈率，以它这样的白酒行业龙头公司，这样低的市盈率显然也是非常安全。

这都是基于公司基本面和估值的考虑，与光伏、白酒的股价当时下跌了多少百分比幅度没有任何关系。即便股价下跌幅度达到50%，如果公司未来基本面变坏或估值较高，我依然不会加仓。

比如，比亚迪最近几个月跌幅也不小，达到了30%左右的幅度。但是我根本不会去考虑加仓。因为它最低时市盈率也达到了七八十倍。在这样高的市盈率上买入，我的投资胜算并不是很大。估值才是我第一考虑的。

我第一次加仓完白酒和光伏不久，它们开始强力反弹，随着股价的上涨，白酒的市盈率达到二三十倍甚至四十倍。光伏不久也达到了三十倍市盈率。这时我再投资它们，我的胜率就会明显变小，风险越来越大，我当然不会加仓。这时，我的加仓就中止了。直到好几个月以后，它们又跌回到十几倍市盈率，我才再次出手。因为它们又出现了低估值，又出现了让我投资风险小、获利机会大的好时机。

也就是只在低估值、风险小、机会大的时候入手。股价涨了，这个机会没了，我就不再加仓，直到等到下一次同样的机会出现为止。哪怕这个机会再次出现要在半年甚至一二年以后，我都会耐心等待。

二 市场人气是否低迷

市场人气非常火热时，再便宜的股票买入后也可能被套。市场人气极度低迷时，估值再高的股票也极可能是低估。股票被低估、投资风险小、上涨空间大这类的机会一般都是出现在熊市或行业低谷期。在牛市时很难找到适合长线买入的机会。

一只股票如果估值低，当时市场人气又极度低迷，这是最好的长线买入机会。一只股票如果估值较高， 当时市场人气极度低迷，这时也可以考虑是否买入。比如，多年前比亚迪因为补贴被取消而股价一字跌停，市场人气极度涣散。但是当时比亚迪的市盈率在40倍以上。我综合分析后得出比亚迪虽然当下估值看似高，但实质依然处于一个相对底部区域的结论。在当时的跌停板上就买入了比亚迪，一年后结果盈利2倍。

我上面讲的白酒、光伏基金大跌到最低出现十几倍市盈率，也是因为当时大盘跌破3000点，市场进入到较为低迷的状态。这个时候才是我买入的最好时机。

买入不久，大盘涨到3100、3200点以上，市场人气已明显好转。这时市场最好的买入时机就消失了，我就基本停止了加仓。这就是我今年几乎没有加仓的原因。

我去年多次在3000点以下加仓，就是因为3000点以下市场人气低迷，股价大多数估值较低。是当时较为安全的投资时机。

总之，建立投资组合以分散风险，在市场人气低迷和估值较低时进行买入，以降低风险，提高胜率。坚决不在市场人气旺盛和估值较高时加仓。这就是加仓的原则。