0501.【热点】25年25基大盘点，谁是长跑之王？

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫25年25基大盘点，谁是长跑之王？来自老司基一枚。

进入3月，公募基金行业迎来盛大的25周岁礼。25年前，1998年3月，在亚洲金融危机的余波中，中国公募基金悄然启航。25年来，我国公募行业从无到有，成为大众理财的热门之选。

经过25年快速发展，中国的公募基金管理规模达到27.25万亿，产品数量破1万只，基金投资者超过7.2亿人，各类产品百花齐放。

问题来啦！在25年的风云激荡中，成立最早的25只主动权益基金后来收益情况如何？这些长跑牛基背后，都有哪些成功投资之道？

我国的公募基金诞生于25年前的初春时节。

1998年3月5日，国泰基金在上海成立；3月6日，南方基金在深圳成立。这两家基金公司的成立，标志着中国公募基金行业正式拉开序幕。

2001年9月21日，国内首只开放式基金华安创新成长成立。至今，开放式基金已走过近22年风雨岁月。

漫漫长路中，A股市场数次牛熊交替，大部分基金净值伴随市场起伏不定。同时，也有一批基金产品历经市场摔打而净值一路震荡向上，为投资者获取了惊人的长期回报。

我选取成立最早的25只主动权益基金，包括普通股票型，偏股混合型和灵活配置型三大类，看看谁才是真正的长跑之王。

数据显示，截至2023年2月28日，成立最早的25只主动权益基金成立至今的平均总收益率高达1029.72%，平均年化收益为12.28%。其中，嘉实增长以2440.51%的总收益高居榜首，长期年化收益17.89%。另外，银河稳健、泰达宏利周期和国泰金鹰增长等基金成立至今的总收益均超过17倍，长期年化收益均超过15%，位居涨幅榜前列。

第一支，嘉实增长混合（070002），成立至今总收益：2441%

该基金成立于2003年7月，成立至今共经历了7位基金经理管理，现任基金经理为归凯。归凯从2018年12月管理至今，任职总回报107.92%，任职年化回报为18.82%，超额同期业绩基准达69.87%。

在这只24倍牛基漫长征程中，对历史净值贡献最大的基金经理为邵健。他从2004年4月至2015年7月管理该基金超过11年，任职总回报768.11%，任职年化高达21.15%。提到公募基金圈的大师级人物，邵健绝对是不可忽视的存在。在担任嘉实增长基金经理长达11年多的生涯中，他创造了国内公募基金行业任职期间管理单只基金年限最长的纪录，并在2015年初使嘉实增长复权净值突破10元，成为国内公募基金历史上第二只复权净值破10元的开放式基金。

邵建离职后，嘉实增长的继任者也不错，包括董理，季文华以及现在的归凯。归凯2014加入嘉实基金，现任成长投资策略组投资总监，在管基金9只，在管总规模312亿元。归凯的投资理念非常简单，就是价值投资偏成长，用他自己的话来说就是：先质量，后估值；先长期，后短期。立足长期，寻找能够持续提升内在价值的好公司、好生意，另外投资上是看长做短。

第二支，银河稳健混合（151001），成立至今总收益：1808%

该基金成立于2003年8月，成立至今总回报高达18倍，长期年化收益达16.25%。成立至今共经历了6位基金经理管理，现任基金经理为袁曦。

对于银河稳健历史净值贡献最大的基金经理为钱睿南，他从2008年2月至2021年3月管理该基金整整13年，，任职年化回报为11%。后来，钱睿南离职去了兴业基金，担任副总经理。

袁曦从2021年3月接管至今，任职总回报-0.22%，业绩表现一般。袁曦践行的是价值成长投资风格，布局上随机应变、灵动而为。观其持仓行业，既有新能源、半导体、医药等成长股，也有金融等周期股。

第三支，泰达宏利周期（162202），成立至今总收益：1781%

该基金成立于2003年4月，成立至今总回报超17倍，长期年化收益达16%。成立至今共经历了12位基金经理管理，平均任职仅2年，换人节奏有点频繁，现任基金经理为张勋。

张勋从2020年4月管理至今，任职总回报150.29%，任职年化回报高达37.48%，在同类基金中高居前1%，这业绩有点炸裂哈。

张勋现担任泰达宏利基金研究总监，拥有17年的A股投研经验，8年基金经理任职经验，是一名全市场的基金选手。广泛涉略周期、消费、成长行业，整体风格均衡偏成长，其在管产品风格多样，且业绩表现不俗，被市场称为“宝藏基金经理”。

第四支，国泰金鹰增长（020001），成立至今总收益：1794%

该基金成立于2002年5月，成立至今总回报近18倍，长期年化收益达15%。成立至今共经历了9位基金经理管理，现任基金经理为徐治彪。

管理国泰金鹰增长的9位基金经理中，涌现了吕俊、冯天戈及周伟峰等一众明星经理。其中，冯天戈对基金的历史净值贡献最大，他从2004年3月至2007年4月管理该基金，任职总回报180.43%，任职年化回报高达39%。

徐治彪从2020年7月接管至今，任职总回报5.79%。徐治彪具有11年证券从业经验，基金经理任职超7年，目前在管产品7只，在管总规模107亿，“不抱团”是其最鲜明标签之一。用他自己的话说，长期稳步战胜市场的绝对核心就是四个字：均衡、逆势。

徐治彪一直强调“盈亏同源”。他认为，做投资风险是第一位的，第二位才是投资收益。他认为，做投资一定要相信常识。产业常识决定了利润中枢，而金融常识决定了估值中枢。把这两个常识相乘，就得到公司市值的天花板。

风雨25载，携手相伴，逐浪前行。希望下一个25年，更多的长跑牛基涌现！