公募基金规模创新高，基金春天来了？

今天是2月27日，星期一

大家好，我是融融。欢迎收听《一学就会的基金定投课》，今天是2月27日，星期一。今天两市窄幅震荡，三大股指虽然都是下跌的，但是上证指数延续今年以来“日线级别连续阴线不超过三根”的规律，最终是以上影线较长的小阳线形态报收。

下跌原因咱们周日的节目分析了，第一美国通胀数据爆表加强了加息预期，北向上周也是开年以来首周净流出。外围局势震荡这些偏空的因素都会影响市场走势，另外3300点这个重要的压力位，没有连续的成交量资金进场时很难突破的。所以短期还是震荡。

但是今天在北向继续流出的背景下，内资已经开始有动作试探性进场。

 基金业协会刚刚公布了国内基金资产净值的总规模，超过了27万亿。这也是时隔4个月后，公募基金总规模再次站上27万亿元大关，距离去年8月底创出的27.29万亿元历史新高，就差400亿的一步之遥。

A股从去年11月份开始见底反弹，随着疫情防控政策积极优化，经济修复表现也逐渐超预期，这使得市场风险偏好回升，直接带动了权益基金发行持续回暖。加上存量基金净值的水涨船高，就都促成了基金规模大增。通过月度数据统计也能发现，沪指从10月末见底2885以来，本轮最大涨幅已经接近15%，而权益类基金净值规模也正好从去年11月开始，连续三个月保持增长势头。意味着整体市场环境回暖之后，申购和认购基金的资金陆续跑步入场。

同时，去年底以来，债券市场经历较大调整，银行理财产品也在去年首次遭遇“破净”局面，这直接将风险偏好较低，也就是所谓的“保守型”投资者目光转移到了货币基金这类风险更低的品种，直接将货币基金助推成为了规模和份额增幅最大的基金类型。

关键是接下来公募基金这种规模扩张的状态还能不能持续?我们可以通过两组数据，来做判断。首先，就是增量和存量资金的博弈。比如之前持有基金的获利盘，会不会在市场上涨时选择卖出。还没有进场的资金，有没有意愿跟进。想要判断存量资金，并不难，我们可以从基金规模和份额的关系来判断。如果规模提升，份额却减少了，那么自然意味着获利盘在赎回，今年1月份就是这种状况。尽管在当月，沪深300指数涨幅超过了7%，市场回暖让股票型、混合型净值规模分别提升了1791亿元和1375亿元，但基金份额上却减少了60亿份和1176亿份。说明随着市场行情回暖，在基金净值有所回升后，部分投资者开始选择赎回。

另外，就是咱们老百姓手里的闲钱，也就是流动性，是不是还足够充裕，这将会决定投放到市场上申购或认购基金的子弹数量。央行数据显示，1月末咱们国人的存款余额增加了6.2万亿，同比增幅创出了历史同期新高。这个角度判断，场外不缺钱，只差信心和政策，把这些资金引导到权益市场里来。毕竟，增量资金可观，并不代表必然会选择申购基金。因为接下来权益市场的表现也很关键，而从春节之后，基金公司参与调研的情况观察，投资热情还是十分高涨的。据统计，春节后至今，基金公司合计参与调研上市公司接近650家。医药、电力设备和计算机类的上市公司，成为了基金调研的重点方向。

除了子弹之外，咱们还可以从公募基金新发市场，来判断是不是有足够多的产品，来满足这些资金的配置需求。静态来看，截至2023年1月底，公募基金总数量达到10607只，已经连续第8个月站在万只以上。而从动态高频数据角度观察，受春节假期影响，上月新发基金数量创出三年来新低水平。但2月份的基金发行市场回暖明显，本周新发基金数量就达到37只，其中主动权益类基金发行数量占比超过2/3，意味着增量资金的入场频率加快，值得期待。而通过“提前结募基金”增多，也能透露出场外资金入场的迫切心态，和基金发行的暖意。像今年新发基金提前结募数量已经超过50只。尤其是价值类明星基金经理的新发产品，更容易受到追捧。典型代表就是在1月9日，由丘栋荣管理的“中庚港股通价值”发行首日，募集规模就接近了20亿的发行上限，早早就宣布提前结募，成为了不多见的“日光基”。这更证明了市场上缺的不是钱，只要是足够优秀的基金经理和好产品，是有资金愿意跟随陪伴与持有的。

接下来可能又会进入一个无聊期，虽然短期面临压力，但是只要经济在修复，企业盈利在好转，价格又不贵，那就没必要天天盯盘。巴菲特的股东信这两天在刷屏，包括持有大量现金应对风险；真正的投资机会五年才可能出现一次，少做少错；只买你看得懂的行业，虽然讲的好像都是大家都懂得道理，但是如果你真的深入了解并且能够执行，其实已经避开了90% 的坑。

以上就是今天的节目内容，希望给你的投资带来帮助。