NO.10《大空头》（4）：做空如何成为绝佳的生意

欢迎继续收听打空头系列分享第四集做空如何成为了绝佳的生意，做空是一件非常危险的事情，原因就在于缺乏适当的工具，导致风险收益极为不匹配，因此做空的死亡名单上从来不缺乏功成明镜的大捞。急于求成的冒险者和倒在利兵前的先驱，在次贷危机中赚得盆满钵满的空头们，很大程度上要感谢CDS这个风险收益几近完美的金融工具。所谓CDS是信用违约互换的简称，我们可以用一个简单的类比来解释，假设A银行在某西北琼省放了100亿的房贷。A银行害怕这个省的居民呢还不起房贷，就在保险公司B这里买了一份保险，假设居民不还房贷了，保险公司B就要赔给A银行，这份保险就叫CDS。上述类比无法全部描述CDS复杂性，但基本原理差不多在美国零七年前经济一片火热，房价永远涨的背景下，谁会相信居民可能还不起房贷呢？所以作为保险的CDS的定价非常低，低到令人发指的地步......